通知2009年第194号财政部关于公开收购上市公司股份和封闭式证券投资基金份额的指引

通知

公开发行股份有限公司的公开要约收购股份，证券投资基金的证券投资基金封闭式基金的证券

基金证书 封闭型公众证券投资基金式的

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依据2006年国会第70/2006/QH11号证券法；

根据2008年11月27日国务院令第118号《关于财政部职能、任务、权限和组织结构的规定》；

财政部就公开发行股份有限公司的公开要约收购股份，证券投资基金封闭式基金的证券作出如下指导：

第一章 总则

一、调整范围

本通知规定了公开发行股份有限公司的公开要约收购股份，证券投资基金封闭式基金的证券的行为。

2. 术语解释

在本通知中，下列术语定义如下：

a. 公开要约是指根据《证券法》第三十二条的规定，登记并公开宣布购买意向，执行购买以及与购买部分或全部具有表决权的股份有关的其他程序。

对于证券投资基金封闭式基金（以下简称封闭式基金）的证券公开要约也作类似理解。

b. 目标公司是指其股份是公开要约对象的公众公司。

c. 目标基金是指其基金证券是公开要约对象的封闭式证券投资基金。

公开要约正式时间点是指在证券监督管理委员会对要约提出意见后，要约方公布信息给公众的时间点。

3. 公开要约的原则

公开发行股份有限公司的股份或证券投资基金封闭式基金的证券公开要约必须遵守以下原则：

a. 公开要约条件对目标公司的所有股东或目标基金的所有投资者公平适用；

b. 参与公开要约的各方应提供足够的信息以使他们能够接触购买或出售股份或基金证券的提议；

c. 尊重目标公司股东或目标基金投资者的自主决定权；

d. 遵守有关证券的法律法规和其他相关法律法规。

第二部分 具体规定

1. 必须进行公开要约的情况

1.1. 根据《证券法》第三十二条第一款a项规定，必须进行公开要约的情形包括：

a. 组织和个人及其关联方尚未持有或已持有低于25%的公众公司股份或封闭式基金证券，意图购买导致持有25%或以上流通股份的表决权或封闭式基金证券。

b. 组织和个人及其关联方已持有25%或以上的公众公司流通股份的表决权或封闭式基金证券，意图继续购买导致持有达到51%，65%和75%的股份或封闭式基金证券。

1.2. 根据《证券法》第三十二条第一款b项规定，被强制出售股份的公开要约包括：

a. 公众公司为了减少注册资本，按照股东大会通过的方案回购自身股份；

b. 法院有管辖权的情况下做出的要约决定。

2. 不需要进行公开要约的情况

2.1. 在以下情况下，组织和个人不需要进行公开要约：

a. 按照公众公司股东大会或证券投资基金封闭式基金管理机构通过的分配方案，购买新发行的股份或证券投资基金封闭式基金的新证券，导致持有25%或以上公众公司流通股份的表决权或封闭式基金证券。

b. 公众公司的股东或证券投资基金封闭式基金的投资者将股份或封闭式基金证券转让给另一组织或个人，导致持股比例超过25%，需获得公众公司股东大会或证券投资基金封闭式基金投资者大会的批准。

c. 同一集团或总公司内的公司之间按母公司子公司模式转让股份。

2.2. 在进行公开要约交易之前，购买公众公司股份或封闭式基金证券的组织和个人必须同时向中国证监会报告，并按照法律规定发布异常信息公告。

3. 要约登记

3.1. 购买公众公司股份或封闭式基金证券的组织和个人必须将要约登记材料提交给中国证监会。要约登记材料必须同时提交给目标公司或基金管理封闭式基金的目标基金及其管理委员会。自收到要约登记材料之日起三个工作日内，目标公司或基金管理封闭式基金的目标基金有义务在其官方网站或目标公司在证券交易所上市的地方发布收到要约的通知。

3.2. 自收到要约登记材料之日起七个工作日内，中国证监会必须以书面形式回复。如果材料不完整或不清楚，要约方必须根据中国证监会的要求补充或修改。

3.3. 要约登记材料包括：

a. 根据本通知附件I提供的公开要约登记表，包括但不限于以下内容：

- 要约方的名称和地址；要约方的业务历史和市场份额的信息；

- 目标公司或目标基金的名称和地址；

- 要约方与目标公司或目标基金之间的关系（如有）；

- 要约方及其关联方当前持有的详细信息；

- 预计要约时间；

- 预计购买的股份数量或封闭式基金证券的数量，预计持有目标公司流通股份或封闭式基金证券的比例，购买价格；

|-买方关于目标公司继续经营的意图，对目标公司的变更建议，以及目标公司员工的政策；

|-对于公开要约收购封闭式基金单位的情况，买方必须明确表示关于目标投资基金继续运营或清算的意图，以及对目标投资基金的投资策略建议。如果提议更换基金管理公司，则公开要约方必须明确列出选择标准、预计执行时间和将被选中的基金管理公司的名称；

|-用于实施公开要约的资金来源；

|-接受出售股份或封闭式基金单位登记的程序；

|-付款日期；

|-报告日期；

|-受委托执行要约程序的证券公司名称；

|-取消要约期间的条件（如有）。

b.||股东大会或董事会（对于股份有限公司），股东会或公司所有者（对于有限责任公司）通过购买股份或封闭式基金单位的决定。

c.||在上市公司回购自身股票以减少注册资本的情况下，股东大会作出的决定。

3.4.||对于外国组织或个人作为要约人的情况，如果公开要约文件是以英语编写，则必须翻译成越南语。从英语翻译成越南语的文件必须由越南公证机关确认。

3.5.||外国投资者不得对上市公司或公众投资基金进行公开要约收购，从而持有超过法律规定比例的股份或封闭式基金单位。

4.||目标公司董事会和投资基金代表委员会的责任

4.1.||对于公开要约收购上市公司的股份，在收到要约登记文件之日起十四（14）日内，目标公司董事会必须向国家证券委员会提交并告知股东公司对公开要约的意见。若在上述期限结束前七（7）日内董事会未发表意见，则必须向国家证券委员会申请延期。提交给国家证券委员会的文件必须以书面形式和电子数据形式按照国家证券委员会的规定提交。

4.2.||对于公开要约收购封闭式基金单位，在收到要约登记文件之日起十四（14）日内，管理目标投资基金的基金管理公司必须向国家证券委员会提交，并告知基金单位持有人公司对公开要约的意见，包括对要约人的分析评价，要约价格，基金净资产价值，基金投资策略与公开要约价格的比较，公开要约后的基金投资策略以及其他相关问题。

在此期限结束后，如果基金管理公司仍未发表意见，基金管理公司必须向国家证券委员会申请延期。延期时间为七（7）日，自前一期限结束之日起算。提交给国家证券委员会的文件必须以书面形式和电子数据形式按照国家证券委员会的规定提交。

4.3.||目标公司董事会和投资基金代表委员会的意见必须以书面形式体现，至少需获得三分之二（2/3）董事或代表委员的签名，并明确说明董事会和代表委员会对股份或封闭式基金单位要约的评估。如果有董事或代表委员的意见与其他董事或代表委员的评估不同，相关方必须公布这些不同的意见。

5.||知晓公开要约信息者的责任

目标公司的董事、总经理（总裁）、副总经理（副总裁）、财务总监、大股东及与公开要约方、目标公司或目标投资基金管理公司、投资基金代表委员会成员、证券公司员工及其他知晓公开要约信息的人不得利用所知信息为自己买卖证券，也不得提供信息、唆使或引诱他人在正式公开要约之前买卖证券。

6.||确定公开要约价格的原则

6.1.||上市公司股份或公众投资基金封闭式基金单位的公开要约价格应根据以下原则确定：

a.||对于目标公司或目标投资基金是上市或挂牌交易的组织：要约价格不得低于证券交易所公布的在提交要约登记文件前六十（60）天内目标公司股份或目标投资基金封闭式基金单位的平均参考价格；

b.||对于目标公司或目标投资基金不是上市或挂牌交易的组织：要约价格不得低于至少两家证券公司在提交要约登记文件前六十（60）天内持续报价的目标公司股份或目标投资基金封闭式基金单位的平均价格，或者目标公司或目标投资基金最近一次发行股份或封闭式基金单位的发行价。

6.2.||在公开要约过程中，要约人只能提高要约价格。提高价格须在要约结束前至少七（7）天公告，并确保增加的价格适用于所有目标公司的股东或目标投资基金的投资者，包括已同意出售给要约人的股东或投资者。

7. 撤回公开要约收购

7.1. 公开披露后，要约人仅在以下情形下可以撤回已公布的要约：

a. 登记出售的股票或基金单位数量未达到要约人在公开要约登记书中所公布的比例。

b. 目标公司通过拆股、合股或转换优先股的方式增加或减少有表决权的股份数量；

c. 目标公司减少股本；

d. 目标公司发行新股或基金目标发行基金单位以增加基金注册资本；

e. 目标公司出售全部或部分业务或资产；

f. 目标公司或基金目标被解散。

7.2. 要约人必须向证券监督管理委员会报告对目标公司或基金投资目标撤回要约的情况，并且在获得证券监督管理委员会批准后，在一个（01）电子新闻网站或一个（01）报纸连续三期内公开撤回要约的信息。

8. 公开要约交易

8.1. 进行公开要约的组织和个人必须直接参与公开要约交易。

8.2. 自收到证券监督管理委员会的意见之日起七日内，要约人必须在一个（01）电子新闻网站或一个（01）报纸连续三期内公开要约信息。公开要约只能在证券监督管理委员会发出通知确认要约登记材料符合规定并由进行公开要约的组织或个人按照上述方式公开后方可实施。

如果目标公司或基金投资目标是上市组织，则除上述公开外，进行公开要约的组织或个人还须在其上市的证券交易所的信息发布平台上公开相关信息。

8.3. 要约人必须指定一家证券公司作为执行要约的代理。

8.4. 一次公开要约的执行时间不得少于三十（30）天，也不得超过六十（60）天，自正式要约日起算。包括补充要约或与初始登记相比有所调整的要约，其执行条件不得低于之前各轮要约的价格。任何与初始要约登记相比的调整均应遵循本通知第二部分第6.2点的规定。

8.5. 目标公司的股东或基金投资目标的投资人如果已经同意要约，有权在公开要约期间撤回同意。

8.6. 如果要约购买的股票或基金单位数量少于出售的数量，则购买的股票或基金单位将基于每个目标公司股东登记出售的股票数量或每个投资人持有的基金单位数量按比例分配，并确保所有股东或投资人都能获得公平价格。

8.7. 对于封闭式基金单位的公开要约，公开要约必须遵守以下要求：

a. 在公开要约结束后，如果持有基金单位的投资者类型和数量不符合法律规定的大众基金或成员基金的要求，基金投资目标必须根据《证券法》及相关法规的规定进行解散。

b. 在公开要约结束后，如果要约人持有大众基金中流通的基金单位数量达到八成（80%）以上，则在三十（30）天内必须继续购买剩余持有者要求出售的相同类型的基金单位，且购买价格不得低于刚刚结束的公开要约的价格。

在这种情况下，公开要约结束后，基金投资目标必须根据《证券法》及相关法规的规定注册成立成员基金或解散。

8.8. 在公开要约结束后，如果要约人持有公众公司流通的股票数量达到八成（80%）以上，则在三十（30）天内必须继续购买剩余持有者要求出售的相同类型的股票，且购买价格不得低于刚刚结束的公开要约的价格。

8.9. 公开要约结束后，被指定为代理的证券公司必须在公开要约登记书中规定的期限内，将资金转移给出售股票的股东或出售基金单位的投资人，并将股票或基金单位转移给要约人；或者在股份交换的情况下，将股票转移给相关方。

9. 要约人的义务

9.1. 自提交公开要约登记至完成要约期间，要约人不得实施以下行为：

a. 直接或间接在公开要约之外购买或承诺购买目标公司的股票或基金投资目标的基金单位；

b. 出售或承诺出售自己正在要约的股票或基金单位；

c. 对持有相同类型股票或基金单位的持有人不公平对待；

d. 向股东或投资者提供不同等级或不同时间的信息。此规定同样适用于发行目标公司股票的发行人、基金投资目标、基金管理公司及基金董事会。

e. 拒绝购买目标公司股东的股票或基金投资目标投资者的基金单位。

f. 违背公开要约登记书中公布的条款购买目标公司的股票或基金投资目标的基金单位。

9.2. 自公开要约期结束之日起十（10）日内，要约方应当以书面形式向国务院证券监督管理机构报告（按照本通知附件二的规定格式），同时向公众公布要约结果。

三、组织实施

本通知自签发之日起四十五（45）日后生效。本通知替代财政部于二〇〇七年三月十三日发布的第18/2007/TT-BTC号通知，该通知对上市公司或公众公司购买、出售股份及某些增发股份的情况进行了指导。

国务院证券监督管理机构和证券交易所应在各自职能范围内负责指导并监督上市公司或公众基金执行本通知。

对本通知的修改或补充由财政部长决定。在执行过程中如遇困难或问题，请反馈至财政部进行研究解决。/。