通知2020年第107号关于国家金库暂时闲置的国库资金回购政府债券的交易指引

通知

关于从国家暂时闲置的国库资金中回购政府债券的交易指南

根据 国家预算法 2015年6月25日；

根据 证券法 二〇一九年十一月二十六日；

根据2025年2月25日国务院令第35/2025/NĐ-CP关于农业农村部职能、任务、权限和组织结构的规定； 2016年第24号法令 2016年4月5日国务院关于国家财政资金管理制度的规定；无效2018年第95号法令

根据2025年2月25日国务院令第35/2025/NĐ-CP关于农业农村部职能、任务、权限和组织结构的规定； 2018年6月30日国务院关于发行、登记、保管、上市和在证券市场进行国债交易的规定； 2017年7月26日国务院关于财政部职能、任务、权限和组织结构的规定；意国家审计署总审计长的指示；意财政部部长发布本通知，指导从国家暂时闲置的国库资金中回购政府债券（以下简称“国债”）的交易。无效本通知旨在指导从国家暂时闲置的国库资金（以下简称“国库资金”）以越南盾（VND）进行国债回购交易的具体实施。

根据政府令了 87/2017/NĐ-CP 一、国库。医 二、证券交易所以及 ||| 农业部门三、越南证券登记结算公司。 培训关于四、符合与国库进行国债回购交易条件的商业银行。，经政府令第109/2025/NĐ-CP和第193/2025/NĐ-CP修正补充 大 的五、参与国债回购交易的相关组织和个人。

遵照关于 除财政部2019年第30号通知《关于政府债券、由政策性银行发行并由政府担保的债券以及地方政府债券的登记、托管、上市、交易和结算的通知》（以下简称“第30号通知”）中已解释的术语外，在本通知中，以下术语应理解为：，经政府令第109/2025/NĐ-CP和第193/2025/NĐ-CP修正补充1. 国债回购交易是指根据第30号通知第13条第1款第b项规定进行的买卖交易。国库在第一次交易中是买方，在第二次交易中是卖方；国库使用暂时闲置的国库资金购买国债，并接收国债的所有权，同时承诺在确定的时间内以确定的价格将该批国债的所有权再次出售给卖方。了2. 国债回购期限：是从第一次交易付款日至第二次交易付款日的实际天数。

3. 第一次交易付款日（购买国债日）：指国债所有权从商业银行的证券托管账户转移到国库在越南证券登记结算公司开设的证券托管账户，且国库将第一次交易的资金转入商业银行在国家银行交易所开设的存款账户之日。第三条 实施制度和政策的原则4. 第二次交易付款日（卖出国债日）：指国债所有权从国库的证券托管账户转移到商业银行在越南证券登记结算公司开设的证券托管账户，且商业银行将第二次交易的资金转入国库在国家银行交易所开设的存款账户之日。无效5. 国债剩余期限：指从回购国债之日起到国债到期日之间的实际剩余时间。ỗ6. 国债下一个付息日的最后登记日：指越南证券登记结算公司确定国债持有人名单以支付利息和本金之日。

第一章

总则

第一条 调整范围

7. 国债含名义利息的累计价格：指在第一次交易付款日计算的国债价格，包括累计的名义利息（如有）。

第二条 适用对象

8. 国债挂牌价格：指在第一次交易付款日计算的国债价格，不包括累计的名义利息。

9. 息票享有权交易：指交易付款日在当前付息期内的最后登记日前或当天发生的交易。

10. 息票无享有权交易：指交易付款日在当前付息期内的最后登记日之后发生的交易。

4. 符合条件的商业银行（NHTM）可以与国库银行（KBNN）进行有期限政府债券（TPCP）回购交易。

5. 与有期限政府债券（TPCP）回购相关的组织和个人。

条3. 术语解释

除了解释在财政部于2019年5月28日发布的第30/2019/TT-BTC号通知中规定的关于政府债务工具登记、托管、上市、交易和结算，以及由政策性银行发行并由政府担保的债券和地方政府债券的相关术语外，在本通知中，以下术语具有如下含义：

1. 有期限政府债券回购交易是指根据第30/2019/TT-BTC号通知第13条第1款b项规定进行的买卖交易。国库银行（KBNN）在第一次交易中是买方，在第二次交易中是卖方；国库银行使用暂时闲置的国家预算资金购买政府债券，并接收来自卖方的政府债券所有权，同时承诺在确定的时间内以确定的价格将该批政府债券再次出售给卖方并转移所有权。

2. 政府债券回购期限：是从第一次交易付款日至第二次交易付款日的实际天数。

3. 第一次交易付款日（购买政府债券日）：指政府债券的所有权从商业银行的证券托管账户转移到国库银行在越南证券登记结算公司开设的证券托管账户，并且国库银行将第一次交易的资金转入商业银行在越南国家银行清算中心开设的越南盾存款账户之日。

4. 第二次交易付款日（卖出政府债券日）：指政府债券的所有权从国库银行的证券托管账户转移到商业银行在越南证券登记结算公司开设的证券托管账户，并且商业银行将第二次交易的资金转入国库银行在越南国家银行清算中心开设的越南盾存款账户之日。

5. 政府债券剩余期限：指从回购政府债券之日起到政府债券到期日之间的实际剩余时间（按天计算）。

6. 下一个付息期的最后登记日：指越南证券登记结算公司确定的用于支付政府债券利息和本金的债券持有人名单的日期。

7. 名义含息价：指第一次交易付款日的政府债券价格，包括累积名义利息（如有）。

8. 净价：指第一次交易付款日的政府债券价格，不包括累积名义利息。

9. 权益交易：指交易付款日在下一个付息期的最后登记日前或同一天发生的交易。

10. 非权益交易：指交易付款日在下一个付息期的最后登记日后发生的交易。

条 4. 暂时闲置国库券的使用限额以回购方式购买国债

1. 暂时闲置国库券的使用限额以回购方式购买国债，按照财政部于2019年9月16日发布的第64/2019/TT-BTC号通知对2016年第314/2016/TT-BTC号通知的部分条款进行修改和补充的规定执行，该通知指导了2016年4月5日国务院颁布的第24/2016/NĐ-CP号法令关于国库券管理制度的若干规定。

2. 每季度，最迟在获得财政部批准暂时闲置国库券的使用限额后五个工作日内，国家预算管理总局应在国家预算管理总局网站上公布本季度回购国债交易的总限额。

条 5. 国债被国家预算管理总局接受参与交易的条件

国家预算管理总局接受用于回购国债交易的国债必须满足以下条件：

1. 在证券交易所上市，剩余期限不超过一年的国债。

2. 属于卖方合法所有并可转让；在回购期间内未被质押或涉及其他担保关系，自首次交易结算日起算。

条 6. 回购国债的期限

1. 国家预算管理总局回购国债的期限包括：七天、十四天、二十一日、一个月、两个月和三个月。

2. 国家预算管理总局根据市场情况，决定每笔交易的具体期限，符合经财政部批准的每季度国库券管理方案。

条 7. 交易形式及回购国债交易系统的实施

1. 交易形式：国家预算管理总局通过电子选择性协商方式实施回购国债交易，确保按回购国债利率招标竞争原则选择交易伙伴；回购国债利率确定方式为多价，符合第30/2019/TT-BTC号通知第十六条和第十七条的规定。

2. 交易系统：国家预算管理总局的回购国债交易在证券交易所债务工具交易系统中进行。

条 8. 回购国债交易的交易伙伴及每家伙伴的交易余额限额

1. 国家预算管理总局选择与商业银行进行回购国债交易的伙伴，需同时满足以下标准：

a) 列入越南国家银行每年根据第24/2016/NĐ-CP号法令第十四条第三款规定向财政部（国家预算管理总局）提供的商业银行安全等级名单。

b) 是证券交易所债务工具交易市场的成员。

c) 在过去一年（按日计算）内没有违反与国家预算管理总局进行回购国债交易的支付义务，依据本通知第十五条第二款的规定。

2. 每个伙伴的交易余额限额：

每季度，根据财政部批准的暂时闲置国库券的使用限额，国家预算管理总局应在获得财政部批准后的五个工作日内，以书面形式确定并向每个商业银行通报季度交易余额限额。

条9. 交易合同

1. KBNN与商业银行之间的国债回购交易应按照合同进行，包括框架合同和合同附件。

2. 自收到越南国家银行根据第24/2016/NĐ-CP号法令第14条第3款规定提供的商业银行安全等级名单之日起三个工作日内，KBNN应以书面形式向符合本通函第8条第1款规定的各商业银行通报；随后，组织与同意与KBNN进行交易的商业银行签订框架合同，并确保在KBNN发出通知之日起十个工日内完成。

如果越南国家银行发布调整商业银行安全等级名单的通知，则自收到越南国家银行调整名单的通知之日起三个工作日内，KBNN应以书面形式向被增补或从名单中移除的各商业银行通报。

对于被增补并同意与KBNN进行交易的商业银行，KBNN应组织与其签订框架合同，并确保在发出通知之日起十个工日内完成。

框架合同的解除或终止应由KBNN和商业银行协商一致，或当商业银行不再满足本通函第8条第1款规定的标准时，通过签署合同解除协议的形式实现。如果该商业银行仍有有效的合同附件，则KBNN应在最后一个已签署的合同附件到期日终止与该商业银行的框架合同。

框架合同的主要内容包括：

a) 合同执行的法律依据。

b) 合同日期、合同签订地点。

c) 购买方和销售方的信息，包括：购买方和销售方的名称、地址、电话号码、银行账户（存款账户和证券托管账户）及其开户行。

d) 交易方式（不包括回购利率、国债回购期限、国债条款和条件、交易国债数量、首次和第二次交易金额）。

đ) 付款和国债转让方式。

e) 各方的权利和义务。

g) 违约及违约处理。

h) 纠纷解决。

i) 关于合同生效日期、合同期限和终止的规定；关于合同条款和条件变更的规定。

k) 其他相关内容（如有）。

根据已签署的框架合同，KBNN和商业银行应为每次交易签署合同附件。合同附件的主要内容包括：

a) 回购国债的信息：国债代码、面值、发行日期、到期日期、名义利率、本金和利息支付方式、剩余期限、风险防范比率。

b) 第一次交易详情：国债回购利率、国债回购期限、回购利息、第一次交易结算日期、国债面值、交易国债数量和第一次交易金额。

c) 第二次交易详情：第二次交易结算日期、交易国债数量和第二次交易金额。

d) 其他相关内容（如有）。

框架合同和合同附件应以书面形式制定，包含各方授权代表直接签字和盖章。

第二章

具体规定

条10. 国债回购交易流程

1. 自国债回购交易日9时起，国库向证券交易所系统发送关于国债回购交易的报价请求，针对已签订框架合同的商业银行。报价请求内容包括：

a) 每种回购期限国债的预计回购总量（按面值计算）。

b) 国债回购交易组织日（T日），交易开始日（T+1日）。

c) 第一次交割日（T+2日），每种回购期限国债的第二次交割日。

2. 在T日9时至10时期间，各商业银行根据证券交易所的交易规则提交确定报价指令，确保所有回购期限国债的总报价量不超过该银行剩余的交易债务限额（10时后提交的报价指令无效），具体如下：

a) 对于每种回购期限国债，每家商业银行可提交最多五（05）个报价指令，确保总报价量不超过国库要求的该期限国债的报价量。

b) 每个报价指令包括回购利率（精确到小数点后两位）、用于担保的一种或多种国债代码、按面值计算的报价量、风险防范比率、每种国债代码对应的挂牌价格以及其他相关事项。其中，风险防范比率按照本通知第12条第1款的规定确定；挂牌价格按照本通知第13条规定的公式确定。

c) 每个报价指令的按面值计算的报价量不低于国库在每个时期发布的最低标准。

3. 在T日10时至10时15分期间，国库在证券交易所的债务交易系统中公开报价。根据收到的债务交易系统的报价指令，国库按照本通知第11条的规定确定国债回购结果。

4. 根据本条第3款规定的结果，最迟于T日13时30分，国库选择证券交易所债务交易系统中的报价指令进行交易。

5. 签订合同附件：

最迟于T日16时30分，国库与选定的商业银行签订合同附件。对于每个被选中的商业银行，每个合同附件对应其一个被选中的报价指令。

T日16时30分之后，国库停止与商业银行签订合同附件。国库根据证券交易所的交易规则取消未完成合同附件签署的被选中商业银行的回购结果，确保最迟于T日17时完成。

6. 第一次和第二次交割：

根据已签署的合同附件，国库和商业银行按照财政部第30/2019/TT-BTC号通知第29条、第31条和第32条的规定执行第一次和第二次交割（资金和国债的转移）。

第十一条 确定国债回购结果

一、确定国债回购利率的方法：

国债回购利率适用于每家商业银行，是该商业银行的报价利率按照从高到低的顺序选择，并同时满足以下两个（02）条件：

（a）国债回购最低利率不低于财政部在每个时期规定的最低利率。

（b）累计至国债回购最低利率的回购量不超过财政部公布的回购量。

二、确定每家商业银行的国债回购量的方法：

（a）每家商业银行的国债回购量与其报价量相对应。

在选择的最低国债回购利率水平下，如果累计报价量超过财政部公布的回购量，则在扣除较高利率水平下的报价量后，剩余的财政部公布的回购量将根据各商业银行在最低国债回购利率水平下的报价量按比例分配，并向下取整至亿元。剩余的财政部公布的回购量在向下取整至亿元后，将分配给最先在最低国债回购利率水平下报价的商业银行；如果分配超出该商业银行剩余的报价量，则超出部分继续分配给下一个商业银行，直至分配完财政部公布的回购量为止。

（b）如果商业银行的报价量超过其交易剩余授信额度，则该商业银行的国债回购量结果为交易剩余授信额度，优先顺序为较短期限和较高报价利率。

（c）具体确定每家商业银行的国债回购量按照本通知附件中的指导进行。

第十二条 初始交易价值、回购利息和第二次交易价值

一、财政部与每份报价对应的初始交易价值按以下公式计算：

V₁= ΣV_i

其中，V_i是与每份报价所选国债代码对应的初始交易价值，按以下方式计算：

（a）对于定期付息国债：

V_i = GGx (1 -H) xKL

其中：

V_i：与所选报价单对应的国债代码i的初始交易价值（向下取整至元）。

GG：国债代码i的一个（01）债券的名义含息价，按本通知第十三条的规定计算。H：风险防范比率转换为小数，规定为国债名义含息价的5%。

KL：与国债代码i对应的交易量（等于该国债代码的回购量按面值/债券面值计算）。

（b）对于非定期付息国债：

x (1 -

V_i = 交G：国债代码i的一个（01）债券的挂牌价格，按本通知第十三条的规定计算。H) xKL

V_i：与选定报价指令对应的政府债券代码i的第一次交易价值（向下取整到元）。

H：风险防范比率转换为小数，规定为国债名义含息价的5%。

二、国债回购利息按每份报价单并按以下公式确定：

（b）对于非定期付息国债：

T

L = V₁ × R × ———————————————
实际年天数
：国债回购利息（向下取整至元）。

其中：

（一）L（b）R：每份报价单对应的国债回购利率（%/年）。

（c）T：国债回购期限（天），从第一次交易结算日到第二次交易结算日前一天。

（d）实际年天数：包含第一次交易结算日的实际年天数。

三、财政部与每份报价单对应的第二次交易价值按以下公式确定：

+ L - ΣC

V₂ = V₁：第二次交易价值。_i

其中：

（一）V₂（b）C

：财政部收到的国债代码i的名义利息（如有）。_i：国库银行获得的政府债券i的名义利息（如有）。

条 13. 名义利差价格、名义复利和国债报价

1. 名义利差价格：

a) 确定固定名义利率的单个（01）国债的名义利差价格，定期支付利息：

- 对于每年支付十二（12）次利息的国债，单个（01）国债的价格确定如下：

其中：

GG: 单个（01）国债的价格（四舍五入到分）。

MG：国债面值。

L_c：国债的名义利率（%/年）。

d: 第一次交易付款日与下一个利息支付日之间的实际天数。

E: 国债回购期限内实际付息期的天数。

t: 第一次交易付款日至国债到期日之间支付利息的次数。

Lt: 国债的贴现率（%/年），即到期收益率（YTM），由证券交易所公布，在组织国债回购当日，用于交易的国债代码在证券交易所网站上的收益率曲线部分。

- 对于每半年支付六（06）次利息的国债：

+ 如果回购日期在下一个付息登记日之前或当天，单个（01）国债的价格确定如下：

+ 如果回购日期在下一个付息登记日之后，单个（01）国债的价格确定如下：

其中：

GG: 单个（01）国债的价格（四舍五入到分）。

MG：国债面值。

L_c：国债的名义利率（%/年）。

d: 第一次交易付款日与下一个利息支付日之间的实际天数。

E: 国债回购期限内实际付息期的天数。

t: 第一次交易付款日至国债到期日之间支付利息的次数。

Lt: 国债的贴现率（%/年），即到期收益率（YTM），由证券交易所公布，在组织国债回购当日，用于交易的国债代码在证券交易所网站上的收益率曲线部分。

b) 确定不支付定期利息的单个（01）国债的名义利差价格：名义利差价格等于根据本条第3款第c项规定的报价公式计算得出的价格。

c) 财政部通报当国债名义利率为浮动利率时确定名义利差价格的方法。

2. 名义复利：

a) 在享有权利交易日确定名义复利：

其中：

Cc：享有权利交易日的名义利率累计。

MG：国债面值。

其中 Lc: 国债的名义利率（%/年）；k: 每年的付息次数。

Dn: 第一次交易付款日至最近一次名义付息日或至国债到期日的实际天数。

E: 国债回购期限内实际付息期的天数。

b) 在不享有权利交易日确定名义复利：

其中：

Cx：不享有权利交易日的名义利率累计。

MG：国债面值。

其中 Lc: 国债的名义利率（%/年）；k: 每年的付息次数。

Dn: 第一次交易付款日至最近一次名义付息日或至国债到期日的实际天数。

E: 国债回购期限内实际付息期的天数。

c) 当支付日与名义付息日重合时，名义复利确定为零（无）。

3. 国债报价：

a) 对于在期末支付利息的国债：

- 在享有权利交易日确定报价：

G = GG - Cc

其中：

G：报价价格（向下取整到元）。

GG：包含一个国债名义累计利息的价格。

Cc：享有权利交易日的名义利率累计。

- 在不享有权利交易日确定报价：

G = GG + Cx

其中：

G：报价价格（向下取整到元）。

GG：包含一个国债名义累计利息的价格。

Cx：不享有权利交易日的名义利率累计。

- 在第一次交易付款日与名义付息日重合的情况下确定报价：

G = GG

其中：

G：报价价格。

GG：包含一个国债名义累计利息的价格。

b) 对于在期初支付利息的国债：

- 在享有权利交易日确定报价：

dm=GG + Cx

其中：

G：报价价格（向下取整到元）。

GG：包含一个国债名义累计利息的价格。

Cx：不享有权利交易日的名义利率累计。

- 在不享有权利交易日确定报价：

dm=GG+Cx + MG44周Rc

其中：

G：报价价格（向下取整到元）。

GG：包含一个国债名义累计利息的价格。

Cx：不享有权利交易日的名义利率累计。

MG：国债面值。

其中 Lc: 国债的名义利率（%/年）；k: 每年的付息次数。

- 在支付日与名义付息日重合的情况下确定报价：

G = GG + MG X Rc

其中：

G：报价价格（向下取整到元）。

GG：包含一个国债名义累计利息的价格。

MG：国债面值。

其中 Lc: 国债的名义利率（%/年）；k: 每年的付息次数。

c) 对于不支付定期利息的国债：

其中：

G: 单个（01）国债的价格（四舍五入到分）。

MG: 国债面值。

a: 第一次交易付款日至国债到期日的实际天数。

E: 假设的付息期内国债回购期限的天数。

Lt: 国债的贴现率（%/年），即到期收益率（YTM），由证券交易所公布，在组织国债回购当日，用于交易的国债代码在证券交易所网站上的收益率曲线部分。

条 14. 处理首次和第二次交易付款延迟

1. 对于首次和第二次交易付款延迟的情况，延迟付款方必须向另一方支付迟延付款罚款。迟延付款罚款金额根据本条第2款的规定确定；延迟付款方应直接将款项汇入另一方的存款账户，与相应交易的实际付款日期同一天（不计入首次和第二次交易的价值）。

2. 迟延付款罚款按以下公式计算：

迟延付款罚款 = 迟延交易价值（元）× 迟延付款罚息率（%/年）× 迟延天数 / 365天。

其中：

a) 迟延交易价值按照迟延支付的部分价值（包括本金和利息）计算。

b) 迟延付款罚息率等于迟延付款合同附录中约定的国债回购利率的150%，但不超过10%/年。

c) 迟延天数从合同附录中约定的付款日期到实际付款日期前一天的实际延迟天数确定。

条 15. 处理商业银行未向国库支付款项的情况

1. 商业银行未能按照承诺向国库支付款项时，国库和商业银行应一致并以书面形式签订补充合同，调整付款时间，按照本通知第二十三条第一款和第三十二条第四款a项的规定执行。商业银行应根据本通知第十四条的规定，在实际付款日之前支付第二次交易价值和迟延付款罚款。

2. 在本条第一款规定的付款期限之后，如果商业银行仍未向国库支付款项，国库将保留国债直到到期，并收取国债本金和利息以抵扣商业银行的所有应付义务（第二次交易价值和迟延付款罚款）。剩余款项（如有），国库将退还给商业银行。

条 16. 会计核算

1. 使用和归还国家预算资金进行国债回购交易的资金使用和偿还应按照国家预算会计制度进行核算。

2. 国债回购交易的收入和支出应按照财政部2013年12月2日发布的第180/2013/TT-BTC号通知关于国库财务管理和编制的规定，汇总到国库业务收支中。

条 17. 国库信息公开

每月10日前，国库应在国库官方网站上公布上个月国债回购交易的结果（交易量、平均加权回购利率等）。

第三章

组织实施

条 18. 相关单位的责任

1. 国库

a) 根据政府2016年4月5日颁布的第24/2016/NĐ-CP号法令和财政部2016年11月28日发布的第314/2016/TT-BTC号通知以及2019年9月16日发布的第64/2019/TT-BTC号通知和2019年5月28日发布的第30/2019/TT-BTC号通知的规定，履行与国债回购交易相关的所有职责、权限和义务。

b) 与国家银行合作提供国债回购交易信息（交易量、利率、时间和回购期限）。

2. 证券交易所：

a) 组织确保国库按照本通知第十条和第十三条的规定进行交易的系统；

b) 根据本通知第十三条的规定，公布国库持有的国债到期收益率（YTM）。

3. 中国证券登记结算有限责任公司：根据财政部2019年5月28日发布的第30/2019/TT-BTC号通知的规定，处理国库的国债回购交易。

条 19. 执行条款

1. 本通知自2021年4月1日起生效。

2. 本通知取代财政部2016年11月28日发布的第314/2016/TT-BTC号通知第九条关于国债回购交易的规定。

3. 如本通知引用的文件被修改、补充或替代，则按照相应的修改、补充或替代文件执行。

 

 

附 录

确定利率和分配国债回购额度
（随《通知》了 12020年12月21日财政部部长第07/2020/TT-BTC号通知）

1. 如果没有商业银行超过回购债务限额

例如：国库宣布回购300亿元人民币的国债，回购期限为14天，最低回购利率由国库确定为4.50%/年，各商业银行投标利率如下，各商业银行的回购利率和回购额度如下：

- 最低利率选择为4.70%/年条 ||| ，是按照报价利率从高到低顺序选择的最低利率，同时满足以下两个条件：（i）不低于KBNN规定的最低利率；（ii）累计至该利率水平的国债回购量不超过KBNN公布的数量。

||| - 报价利率累加超过4.70%/年的投标量为211亿元（从4.80%/年及以上），剩余部分为 ||| 89 ||| 亿元，与KBNN公布的数量相比。||| 银行||| 在4.70%/年利率水平上的投标量分配给 ||| 总投标量为90||| 亿元，按投标量比例分配：

||| + 银行D获得||| 分配量为89*47.47/90=47.47亿元，即银行D获得，经政府令第109/2025/NĐ-CP和第193/2025/NĐ-CP修正补充 48/90 44周 ||| 47亿元（向下取整）。||| 银行C获得分配量为89*20/90=19.78亿元，即银行C获得 ||| 19亿元。

+ ||| 银行B获得分配量为89*22/90=21.76亿元，即银行B获得 44周 ||| 21亿元。||| 三家银行在4.70%/年利率水平上的分配总量为87亿元，

||| + 银行D获得||| 累计至4.70%/年利率水平的国债回购量已分配为298亿元，剩余2亿元。 44周 ||| - 假设银行的投标时间顺序依次为D、C、||| B（银行D最早投标）。因此，对于剩余的2亿元：银行D

- K||| 获得1亿元（等于58亿元投标减去47亿元已分配），以及||| 银行C获得1亿元。力||| - 国债回购结果如下： ||| + 银行A：190亿元（50亿元5%/年利率，60亿元4.9%/年利率和80亿元4.8%/年利率）。||| 银行B：42亿元（21亿元4.8%/年利率，21亿元4.7%/年利率）。||| 银行C：20亿元（4.7%/年利率）。||| 银行D：48亿元（4.7%/年利率）。2. 如果有银行超出授信额度：

假设银行A的国债回购授信额度为5000亿元，截至回购日，银行A已有4900亿元的回购协议生效，因此银行A剩余授信额度为100亿元。假设各银行的回购报价利率如下：- 对于7天期（KBNN招标300亿元）： 回购量利率（亿元）- 对于14天期（KBNN招标300亿元）：- 对于21天期（KBNN招标300亿元）：银行

投标量假设KBNN确定的7天期最低回购利率为3.50%/年，14天期为4.50%/年，21天期为5.00%/年。各银行的回购利率和回购量如下：

审核银行A的报价如下：优先考虑较短期限，先审核银行A在7天期的报价：+ 在7天期：银行A在7天期的回购量为50亿元，利率为4%/年。因此，银行A剩余授信额度为50亿元，用于审核14天期（最近的更长期限）的报价。 在14天期：回购量为30亿元，利率为5%/年，以及20亿元，利率为4.9%/年，因此银行A已用完剩余授信额度。

||| + 银行D获得因此，更高利率的报价不予考虑。+ 在21天期：不予考虑，因剩余授信额度已用尽。- 审核银行B、C、D的投标量和利率，参照第1点的规定。

||| + 银行D获得是在可选利率水平上累积的投标量。

||| + 银行D获得HTM D: 48亿元（年利率4.7%）。

2. 在商业银行超出回购余额限额的情况下：

假设商业银行A的回购余额限额为5000亿元，截至回购政府债券组织日，其已有的回购余额总额为4900亿元。因此，商业银行A的剩余限额为100亿元。||| 农业部门g mua lại có kỳ hạn TPCP đang có hiệu lực tại ngày tổ chức mua lại có kỳ hạn TPCP là 4.900 tỷ đồng. Như vậy, hạn mức còn lại cho NHTM A là 100 tỷ đồng.

Giả sử các mức gọi và chào mua lại có kỳ hạn TPCP như dưới đây:

- Đ了i với kỳ hạn 7 ngày (KBNN gọi 300 tỷ đồng):

- Đối với kỳ hạn 14 ngày (KBNN gọi 300 tỷ đồng):

- Đối với kỳ hạn 21 ngày (KBNN gọi 300 tỷ đồng):

Giả sử lãi suất mua lại có kỳ hạn TPCP tối thiểu do KBNN xác định đối với kỳ hạn 7 ngày là 3,50%/năm, 14 ngày là 4,50%/n无效m và 21 ngày là 5,00%/năm. L已i suất và khối lượng mua lại có kỳ hạn TPCP của từng NHTM được xác định như sau:

||| - Việc xét các lệnh chào của NHTM A như sau: Theo thứ tự ưu tiên kỳ hạn ngắn, lệnh chào của NHTM A tại kỳ hạn 7 ngày được xét trước:

+ Tại kỳ hạn 7 ngày: Khối lượng mua lại có kỳ hạn tại loại kỳ hạn 7 ngày của NHTM A là 50 tỷ đồng, tại mức lãi suất 4%/năm. Như vậy, hạn mức còn lại của NHTM A là 50 tỷ đồng được xét đối với các lệnh chào tại kỳ hạn 14 ngày (kỳ hạn lớn hơn liền kề).

+ Tại kỳ hạn 14 ngày: Khối lượng mua lại là 30 tỷ đồng tại mức lãi suất 5%/nă5年以上 và 20 tỷ đồng tại mức lãi suất 4,9%/năm và như vậy, NHTM A đã hết hạn mức còn lại. Do đó, lệnh chào tại mức lãi suất cao hơn không được xét.

+ Tại kỳ hạn 21 ngày: Không được xét do hết hạn mức dư nợ còn lại.

- Việc xét khối lượng và lãi suất chào của NHTM B, C, D thực hiện như tại Điểm 1.

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