通知第11/2016/TT-BTC号关于指导第42/2015/NĐ-CP号2015年5月5日政府关于衍生证券和衍生证券市场的议定的若干条款

财政部 -------	中华人民共和国 独立 自由 幸福 ---------------
数：11/2016/TT-BTC	河内，2016年1月19日

 

通知

||| 关于指导2015年5月5日第42/2015/NĐ-CP号政府法令关于衍生证券和衍生证券市场的若干条款的指导意见

根据2006年6月29日《证券法》；

根据2010年11月24日《修改、补充若干条证券法》；

根据2012年7月20日第58/2012/NĐ-CP号政府法令，该法令对《证券法》和《修改补充〈证券法〉若干条款的法律》进行具体规定并指导实施；

根据2015年6月26日第60/2015/NĐ-CP号政府法令，该法令对2012年7月20日第58/2012/NĐ-CP号政府法令进行修改补充，该法令对《证券法》和《修改补充〈证券法〉若干条款的法律》进行具体规定并指导实施；

根据二零一五年五月五日第42/2015/NĐ-CP号政府法令关于衍生证券和衍生证券市场；

根据2013年第215号国务院令《关于财政部职能配置、内设机构和人员编制的规定》；

根据证券交易委员会主席的建议；

财政部部长发布本通知，以指导2015年5月5日第42/2015/NĐ-CP号政府法令关于衍生证券和衍生证券市场中的若干条款。

第一章

总则

第一条 调整范围和适用对象

1. 本通知指导2015年5月5日第42/2015/NĐ-CP号政府法令关于衍生证券和衍生证券市场中的若干条款，包括：

a) 衍生证券产品包括：股票指数期货合约、政府债券期货合约；

b) 衍生证券市场活动包括：衍生证券交易、结算、交割；

c) 经营衍生证券服务的企业、清算会员、交易会员、做市商的活动。

二、本通知适用对象包括：

a) 证券交易所；

b) 证券存管中心；

c) 经营衍生证券业务的企业；

d) 提供结算、交割衍生证券服务的机构；

e) 清算会员、交易会员、做市商；

f) 投资者及相关组织和个人。

贷款金额

除已在2015年5月5日第42/2015/NĐ-CP号政府法令关于衍生证券和衍生证券市场（以下简称第42/2015/NĐ-CP号法令）中解释的术语外，在本通知中，以下术语具有如下含义：

1. 结算 是指确定各参与交易方净头寸的过程，以便计算其财务义务。

2. 对冲交易 是指开设新的买入（或卖出）头寸，以减少先前已开设的卖出（或买入）头寸。

3. 参考价格 是由证券交易所确定的价格，用作确定交易日内最高价（涨停板）和最低价（跌停板）的基础。

4. 交割价格 (settlement price是指通过证券交易所交易系统进行的投资者之间股票指数期货合约交易的成交价格。

5. 日终交割价格 (daily settlement price是指在交易日结束时确定的价格，用于计算各头寸的日盈亏。

6. 最终交割价格 (final settlement price是指在最后一个交易日确定的价格，用于确定履行合同时的支付义务。

7. 保证金价值 包括保证金账户余额和根据市场价格和证券存管中心规定的折扣率确定的抵押品组合的价值。

8. 客户经纪 是指通过交易会员的经纪活动进行衍生证券交易的投资人。

9. 清算客户、交割客户 是指未自行清算的交易会员及其将衍生证券交易的清算、交割委托给指定清算会员的客户。

10. 开仓量（Open Interests） 在某一时间点上，衍生证券的开仓量是指当时尚未平仓或结清的衍生证券数量。

11. 保证金 是指义务方为保证履行衍生证券交易支付义务而存入一定金额的资金或可接受的抵押品。

12. 初始保证金 是指在进行衍生证券交易前存入的保证金。

13. 维持保证金要求值 是指义务方必须维持的最低保证金值，由证券存管中心针对一个交易账户上的衍生证券数量进行计算。

14. 现金保证金比例 是指现金保证金价值与总应缴保证金价值的比例。

15. 股票指数期货合约 （以下简称股票指数期货合约）是以股票指数为基础资产的期货合约。

16. 政府债券期货合约 是以政府债券或具有政府债券基本特征的假设债券为基础资产的期货合约。

17. 清算、交割协议 是清算会员与证券存管中心之间的协议，用于执行以清算会员名义与证券存管中心进行的衍生证券交易的清算、交割活动。

18. 衍生证券交易结算银行 （以下简称结算银行）是管理证券存管中心保证金存款账户并为证券存管中心作为中央对手方参与的衍生证券交易提供资金结算服务的商业银行。

19. 交易账户 是在交易会员处为客户进行衍生证券交易而开设的账户。

20. 保证金账户 是为投资者和清算会员设立的账户，用于管理保证金和基础资产，进行转移、每日盈亏核算和履行合同。

21. 经营衍生证券服务的企业 是获得经营衍生证券业务资格证书的证券公司；获得提供衍生证券交易结算服务资格证书的商业银行、外国银行分行。

22. 履行合同 是指期货合约交易各方根据合同内容和证券存管中心的规定，进行基础资产买卖或按日终交割价、最终交割价与交割价之间的差额进行支付的行为。

23. 清算会员名义头寸 包括投资者头寸和清算会员头寸，具体如下：

a) 自营业务和做市交易（如有）中的地位；

b) 代理客户的持仓情况；

c) 委托结算、支付客户的持仓情况。条 ||| 补充

第二章

衍生证券产品

第3条 指数期货合约

1. 指数期货合约的基础资产是证券指数（以下简称基础指数），该指数由证券交易所根据其发布的指数构建和管理原则设计，并经中国证监会批准。

2. 到期时，指数期货合约以现金结算方式履行，具体规则由证券登记结算机构制定并经中国证监会批准后实施。

第4条 政府债券期货合约

1. 政府债券期货合约的基础资产为：

a) 在市场上交易的政府债券；或者

b) 具有政府债券基本特征的假设债券。中国证监会制定政府债券的基本特征，并在实施前向财政部报告批准。

2. 到期时，政府债券期货合约可以以现金或实物交割的方式履行，具体规则由证券登记结算机构制定。交割方式必须在上市前明确。

3. 证券交易所与证券登记结算机构共同确定并公布以下信息在其官方网站上：

a) 可以进行实物交割的债券名单，以及每种债券的确定原则和转换系数（适用于以实物交割方式进行结算的政府债券期货合约）；

b) 用于确定最终结算价格的债券名单，以及每种债券在名单中的权重（适用于以现金方式进行结算的政府债券期货合约）。

本条第3款规定的债券的确定和信息披露按照证券交易所和证券登记结算机构的规定执行。证券交易所与证券登记结算机构共同确定最后确定可交割债券或用于确定最终结算价格的债券名单的时间点。在此之后，证券交易所和证券登记结算机构不得调整上述债券名单。

第5条 衍生证券上市和交易组织

1. 证券交易所与证券登记结算机构根据《国务院令第42号》第6条第2款a、b项规定的内容确定衍生证券的内容，在获得中国证监会批准后，按照法律规定进行上市和组织交易。

2. 当发生下列情形之一时，证券交易所可以暂停一种或多种特定衍生证券的交易，或暂停整个市场上的所有衍生证券交易：

a) 由于基础市场的停止交易而无法确定基础资产的价值；

b) 基础证券被暂停交易；

c) 发生不可抗力事件，如自然灾害、火灾或交易系统、结算系统、支付系统的技术故障；

d) 根据证券交易所的规定的其他情形。

3. 证券交易所应在发生导致暂停交易事件后的二十四小时内发布相关信息。交易活动必须在导致暂停交易的事件得到解决后的二十四小时内恢复。

4. 如果市场交易中出现错误，纠正交易错误应按照证券交易所和证券登记结算机构的规定进行。如果纠正错误导致超出持仓限额，交易成员和客户必须在下一个交易日进行相应的对冲交易以减少持仓，按照证券登记结算机构的规定执行。

第三章

衍生证券的交易和结算活动

第六条 证券衍生品交易活动

一、进行证券衍生品交易，投资者必须在交易会员处开设证券衍生品交易账户，并在指定的结算会员处开设保证金账户。如果投资者已经在证券公司（同时为证券衍生品交易会员）开设了普通证券交易账户，则该投资者可以在开设指定结算会员的保证金账户后使用上述证券交易账户进行证券衍生品交易。

二、投资者的交易活动如下：

（一）投资者的交易指令在证券交易所交易系统中相互匹配。指令匹配后，投资者被视为已参与证券衍生品合约，享有全部权利并完全承担由此产生的义务；

（二）在下达交易指令前，在持有头寸期间以及执行合同时，投资者必须确保维持保证金水平符合结算会员的要求，符合本通知的规定；

（三）投资者必须在其交易账户中的持仓保持在证券存管中心规定的持仓限额内。超出持仓限额时，投资者有责任通过相应的交易减少持仓，并根据需要补充保证金，以符合证券存管中心规定的期限。

第七条 投资者交易账户

一、投资者必须与交易会员签订开设证券衍生品交易账户的合同。外国投资者必须在开设证券衍生品交易账户之前，按照有关外国投资于证券市场的法律规定注册证券交易代码。

二、投资者可以开设多个证券衍生品交易账户，但每个交易会员只能开设一个（01）交易账户。对于每个交易账户，投资者可以在指定的结算会员处开设保证金账户，具体规定见本通知第八条。基金管理公司可以为每个委托投资者开设一个以其公司名义在交易会员处开设的证券衍生品交易账户。

三、具有证券衍生品自营资格但不是证券衍生品交易会员的证券公司可以根据本通知的规定，在交易会员处开设交易账户，在指定的结算会员处开设保证金账户以进行证券衍生品投资。外国成立的证券公司可以开设一个（01）账户用于自营证券衍生品业务，另一个（01）账户用于为其他外国投资者提供证券衍生品经纪服务。

第八条 投资者保证金账户

一、结算会员为每位投资者单独开设一个（01）银行存款保证金账户和一个（01）证券保证金账户，以管理保证金资产并履行交易账户上投资者头寸的支付义务。非结算会员及其客户在共同结算会员处开设证券保证金账户。

二、投资者的银行存款保证金账户和证券保证金账户仅可用于以下活动：

（一）接收和退还投资者的保证金资产；

（二）接收或支付投资者头寸的每日利息或亏损；在执行合同时支付；按结算会员与银行之间的协议利率接收银行存款利息；

（三）接收或转移投资者头寸的标的资产（在以标的资产转移形式结算的情况下）。

三、在进行证券衍生品交易时，投资者应向结算会员缴纳保证金如下：

（一）投资者应在交易前向结算会员全额缴纳初始保证金，以覆盖所有预期新开设的头寸，除非是抵消交易；

（二）投资者必须为其头寸维持保证金，并在保证金资产价值低于维持保证金要求或存款保证金余额不足以满足结算会员要求的现金维持比例时追加保证金。根据市场条件，结算会员有权要求投资者在交易日内（日内保证金）追加保证金；

（三）当保证金资产价值超过结算会员规定的维持保证金要求时，投资者可以提取部分保证金资产；

（四）在缴纳初始保证金或追加保证金时，结算会员可以要求投资者全部以现金缴纳保证金，或者允许投资者使用一定比例的证券作为保证金，该比例不低于结算会员规定的现金保证金比例，且不低于证券存管中心规定的现金保证金比例。

四、结算会员选择接受投资者提交作为保证金的证券必须满足以下条件：

（一）属于证券存管中心根据本通知第二十二条公布的可接受保证金证券名单内的证券；

（二）不属于民法规定的财产担保交易中的担保财产，包括融资融券买入的股票；不被国家相关机构根据法律规定冻结的财产；也不属于法律规定下的贷款财产；

（三）符合结算会员的其他标准。

条 9. 投资者结算活动

1. 证券衍生品交易结算活动包括平仓盈亏结算和履行合约结算，具体如下：

a) 平仓盈亏结算：根据投资者交易账户上的未平仓头寸以及当日结算价与前一交易日结算价之间的差额确定每日平仓盈亏结算金额；或者与当日新开仓位的结算价相比；或者与提前平仓情况下的交易价格与前一交易日结算价之间的差额。上述价格在证券交易所网站上公布。

b) 履行合同的情况：

- 对于以现金形式结算的合约：投资者接收盈利或支付亏损，基于实际执行的合约数量和最终结算价与前一交易日结算价之间的差额确定；

- 对于以转移基础资产形式结算的合约：卖方投资者必须转移基础资产，买方投资者必须按照合约条款支付款项。

2. 结算通过投资者的保证金存款账户和保证金证券账户进行。结算活动由证券登记中心和清算成员根据本通知第19条的规定合作完成。

第四章 实施细则

第一节 经营证券衍生品业务的服务机构

节 1. 经营证券衍生品业务的机构

条 10. 从事证券衍生品业务的注册

1. 证券公司经中国证监会批准取得从事证券衍生品业务资格后方可从事证券衍生品业务。获得从事证券衍生品业务资格的条件包括：

a) 符合《国务院关于修改〈期货交易管理条例〉的决定》（国务院令第42号）第四条第一款规定的证券公司的条件；

b) 按规定足额提取各项准备金且最近两年无亏损；最近十二个月内持续达到最低220%的可用资本比率，在提交申请从事证券衍生品业务资格证书的当月之前；

c) 最近一个财政年度的财务报表已经审计，最近一个半年度的财务报表已经审阅，均由认可的审计机构出具。这些财务报表中的审计意见必须是完全接受，没有例外或保留意见。

2. 申请从事证券衍生品业务资格证书的文件包括：

a) 根据中国证监会指导填写的申请从事证券衍生品业务资格证书的表格；

b) 股东大会、董事会或所有者关于开展证券衍生品业务的会议记录、决议或决定；

c) 证明证券公司符合本条第一款规定的合法文件；

d) 随附个人资料的总经理（总裁）、副总经理（副总裁）负责业务和每个证券衍生品业务活动的员工名单，按中国证监会的指导编制；

đ) 预计实施的证券衍生品业务操作程序、内部控制程序和风险管理程序；

e) 关于技术基础设施、信息技术基础设施及其相关系统（交易系统；清算、结算系统）的演示文稿，适用于证券衍生品业务和相关服务。

3. 根据本条第二款规定，文件应制作成一份原件并附带电子信息文件。原件直接提交给中国证监会或通过邮政寄送。

4. 自收到完整有效的申请文件之日起十五日内，中国证监会颁发从事证券衍生品业务资格证书。拒绝时，中国证监会须书面答复并说明理由。

5. 在中国证监会颁发从事证券衍生品业务资格证书后，证券公司有责任修改公司章程中与证券衍生品业务相关的规定，并在最近一次股东大会、董事会或所有者审议通过后提交给中国证监会。

条 11. 暂停、终止衍生证券业务活动

1. 中国证券监督管理委员会决定暂停最长十二（12）个月的衍生证券业务活动，适用于第五条第一款规定的法令第42/2015/NĐ-CP号规定的情形。

2. 衍生证券业务组织只有在纠正所有导致暂停业务的行为后才能恢复业务。如果在暂停期间未能纠正这些行为，则衍生证券业务组织将被迫终止衍生证券业务。

3. 衍生证券业务组织因被收回从事衍生证券业务资格证书而终止衍生证券业务。收回行为适用于法令第42/2015/NĐ-CP号第五条第二款规定的情形。

4. 在自愿终止业务的情况下，衍生证券业务组织必须提交终止衍生证券业务的申请材料。材料包括以下内容：

a) 根据中国证券监督管理委员会指导提交的终止衍生证券业务的申请书；

b) 股东大会、董事会或股东决定终止衍生证券业务及其处理相关问题方案的会议纪要和决议；

c) 处理有效衍生证券业务合同的方案，包括客户保证金账户和资产的处理方案。

5. 第四款规定的材料应形成一份（01）原件并附带电子信息文件。原件直接提交给中国证券监督管理委员会或通过邮政寄送。

6. 自收到完整且有效的材料之日起十五（15）日内，中国证券监督管理委员会出具允许终止衍生证券业务的书面文件。拒绝时，中国证券监督管理委员会须以书面形式回复并说明理由。

7. 衍生证券业务组织在法令第42/2015/NĐ-CP号第五条第四款规定的情形下，被迫终止衍生证券业务。

8. 自衍生证券业务组织根据本条第七款规定被迫终止衍生证券业务之日起三十（30）日内，中国证券监督管理委员会出具要求该组织进行终止业务程序的书面文件。

9. 自收到中国证券监督管理委员会根据本条第一款、第六款、第八款规定发出的文件之日起：

a) 在二十四（24）小时内，衍生证券业务组织有责任公布关于暂停、终止衍生证券业务的信息；处理有效合同的方案、期限和步骤。处理期限必须确保投资者至少有四十五（45）天的时间来处理头寸和转移保证金资产，但不超过六十（60）天，自公布信息之日起计算；

b) 在五（05）日内，衍生证券业务组织向每位客户通报处理客户合同的方案。

在暂停业务期间，在执行终止业务手续期间，衍生证券业务组织有责任：

a) 执行法令第42/2015/NĐ-CP号第五条第五款的规定；

b) 停止自营衍生证券交易，除非是平仓交易；停止执行市场做市交易（如有）；

c) 不得签订新的衍生证券业务合同。对于仍然有效的衍生证券业务合同：

- 停止接受客户的交易指令，除非是平仓交易；停止接受客户的保证金资产，除非是补充保证金；

- 结算余额，清算客户账户；清算头寸并退还客户的保证金资产；协商、移交权利、义务、转移账户和保证金资产给替代成员。如果衍生证券业务组织被暂停业务，只有在客户提出要求时才需执行此规定；

- 根据证券存管中心、证券交易所的要求执行交易，以减少客户的头寸。

d) 缴清所有欠税；继续支付债务。

11. 自完成终止衍生证券业务手续期限结束之日起五（05）日内，衍生证券业务组织向中国证券监督管理委员会提交报告结果的材料，包括以下内容：

a) 包含客户详细识别信息、交易账户号码、保证金账户号码和每个账户的资产清单及头寸的客户名单；未结清账户的原因（如未处理）；

b) 经替代结算会员确认的清算记录和已全部移交客户账户和保证金资产（如有）的确认文件；

c) 证券交易所（对交易会员）或证券存管中心（对结算会员）的退会决定。

12. 自收到第十一条第一款规定的报告材料之日起十（10）日内，中国证券监督管理委员会出具允许终止衍生证券业务的书面文件或作出收回从事衍生证券业务资格证书的决定。拒绝时，中国证券监督管理委员会须以书面形式回复并说明理由。

13. 董事会成员或董事会成员、公司股东、总经理或总干事、衍生证券业务经营组织的法定代表人应对终止经营活动申请文件和终止衍生证券交易结果报告的真实性、准确性负责。如文件不准确或伪造，这些人需连带承担未清偿债务、未缴税款及未解决的员工权益，并对自提交本条第十一款规定的文件之日起五年内因该行为产生的后果承担个人法律责任。

第二节 衍生证券结算服务和交易结算组织

第十二条 衍生证券结算服务和交易结算业务登记

1. 经国务院证券监督管理机构颁发提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书后，证券公司、商业银行、外国银行分行方可提供衍生证券结算服务和交易结算业务。获得提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书的条件包括：

a) 符合第四条第二款的规定以及本通知第一项第一款c项的规定；

b) 满足以下财务安全比率要求：

- 对于证券公司：按规定足额提取各项准备金且最近两年无亏损；在提交提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书申请前最近十二个月中，可用资本比例连续达到最低260%；

- 对于商业银行、外国银行分行：满足最近十二个月内按照法律规定关于金融机构资本充足率的要求；

2. 提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书申请材料包括：

a) 根据国务院证券监督管理机构指导填写的提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书申请表；

b) 股东大会决议、董事会决议或股东决定开展提供衍生证券结算服务和交易结算业务的会议纪要；

c) 证明证券公司、商业银行、外国银行分行符合本条第一款规定要求的有效文件；

d) 预计实施的提供衍生证券结算服务和交易结算业务的业务流程、内部控制流程、风险管理流程；

e) 关于技术设施、信息技术基础设施与系统（结算系统、清算系统）的说明，以支持提供衍生证券结算服务和交易结算业务。

3. 根据本条第二款规定，文件应制作成一份原件并附带电子信息文件。原件直接提交给中国证监会或通过邮政寄送。

4. 自收到符合本条第二款、第三款规定的完整有效申请材料之日起十五日内，国务院证券监督管理机构应颁发提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书。拒绝颁发时，国务院证券监督管理机构须书面回复并说明理由。

5. 国务院证券监督管理机构颁发提供衍生证券结算服务和交易结算业务资格证书后，证券公司、商业银行有责任修改公司章程中的相关条款，经股东大会、董事会或股东批准后提交国务院证券监督管理机构备案。

条 13. 暂停、终止提供衍生品结算和交易服务

一、中国证券监督管理委员会决定暂停最长十二（12）个月提供衍生品结算和交易服务的活动，在以下情况下：

（一）申请提供衍生品结算和交易服务资格证书的文件中有伪造材料或信息不实；

（二）超出目的范围，与已获得的提供衍生品结算和交易服务资格证书不符的活动；

（三）不符合第4条第2款第a项的规定；

（四）连续六个月未符合第4条第2款第c项的规定；

（五）连续六个月未符合本通知第12条第1款第b项规定的财务安全指标和资本安全指标。

二、提供衍生品结算和交易服务的机构在纠正导致暂停的所有行为后才能恢复提供衍生品结算和交易服务。如果在暂停期间无法纠正这些行为，则该机构必须停止提供衍生品结算和交易服务。

三、提供衍生品结算和交易服务的机构因被收回提供衍生品结算和交易服务资格证书而停止提供衍生品结算和交易服务。在以下情况下实施收回：

（一）自愿停止运营；

（二）被迫停止运营。

四、在自愿停止运营的情况下，提供衍生品结算和交易服务的机构必须提交停止提供衍生品结算和交易服务的申请。文件包括以下内容：

（一）根据中国证券监督管理委员会的指导提交的停止提供衍生品结算和交易服务的申请书；

（二）股东大会、董事会或所有者关于停止提供衍生品结算和交易服务及处理相关问题的会议记录、决议或决定；

（三）处理有效期内的衍生品结算和交易服务合同的方案，包括客户保证金账户和资产的处理方案。

5. 第四款规定的材料应形成一份（01）原件并附带电子信息文件。原件直接提交给中国证券监督管理委员会或通过邮政寄送。

六、自收到完整且有效的文件之日起十五（15）日内，中国证券监督管理委员会将出具允许停止提供衍生品结算和交易服务的书面文件。拒绝时，中国证券监督管理委员会须以书面形式回复并说明理由。

七、提供衍生品结算和交易服务的机构在以下情况下必须停止提供衍生品结算和交易服务：

（一）在暂停提供衍生品结算和交易服务期限结束后仍未纠正导致暂停的行为；

（二）解散、破产、暂停运营或被撤销成立和运营许可；或者被中国人民银行撤销从事衍生品结算和交易服务的批准文件（对于商业银行和外国银行分行）；或者被中国证券监督管理委员会撤销衍生品经纪业务资格证书或衍生品结算和交易服务资格证书；或者分立或拆分，但分立或拆分后的机构不符合第4条第2款规定的任何一项经营条件。

八、自提供衍生品结算和交易服务的机构被强制停止提供衍生品结算和交易服务之日起三十（30）日内，中国证券监督管理委员会应要求该机构进行停止提供衍生品结算和交易服务的程序。

九、被暂停或终止的提供衍生品结算和交易服务的机构必须执行和适用本通知第11条第9款、第10款和第13款的相关规定。

十、自完成停止提供衍生品结算和交易服务的程序结束之日起五（05）日内，提供衍生品结算和交易服务的机构需向中国证券监督管理委员会提交报告文件，包括以下内容：

（一）包含客户识别信息、交易账户、保证金账户和保证金资产明细、每个账户上的头寸以及未能清算和处理剩余账户的原因（如未处理）的客户名单；

（二）经替代结算成员确认的清算记录和证明已将客户的全部账户和保证金资产（如有）移交给替代成员的文件；

（三）中央证券存管中心作出的取消结算成员资格的决定。

11. 自收到报告之日起十（10）日内，证券委员会应出具文件终止衍生品证券交易结算服务活动或作出收回提供衍生品证券交易结算服务资格证书的决定。如拒绝，则证券委员会须书面答复并说明理由。

第三节 交易成员、证券交易所的活动

第十四条 交易成员的权利和义务

1. 非结算会员必须与一个共同结算会员签订委托结算、交收合同。合同内容应按照证券委员会的指导进行。在更换共同结算会员时，清算、转账保证金、转移头寸事宜应按证券存管中心的规定执行。

2. 交易成员必须与客户签订开设交易账户的合同。合同内容应按照证券委员会的指导进行。

3. 交易成员有责任定期核对、审查、更新并向共同结算会员及时、完整地提供交易信息及其他相关信息。投资者及其交易账户的信息应在收到书面要求时，及时、完整地向证券委员会、证券存管中心、证券交易所提供。

4. 交易成员不得为以下客户开设交易账户：

a) 年龄不满十八岁的个人；

b) 无完全民事行为能力、正在服刑或被法院禁止从事商业活动的个人；

c) 交易成员的董事（总经理）、副董事（副总经理）、各部门负责人及其他员工。

5. 当发现客户属于本条第四款规定的情形之一时，交易成员必须立即停止接受客户的交易指令，除对冲交易外，并在完成该客户的头寸清理后立即关闭其账户。

6. 在结算会员或客户丧失偿付能力的情况下，根据证券交易所、证券存管中心或证券委员会的要求，交易成员有责任：

a) 停止接收和执行丧失偿付能力的结算会员或客户的交易指令，除对冲交易外；

b) 执行证券委员会、证券交易所或证券存管中心要求的其他活动，

7. 履行《第42/2015/NĐ-CP号法令》第十五条第一款、第二款及证券交易所规定的其他权利和义务。

第十五条 接受、执行指令和确认交易结果

1. 交易成员可以直接在柜台接受客户的交易指令，或者通过电话、传真和其他通信方式远程接受指令，或通过交易成员的在线交易系统接受指令。交易指令必须在接收时记录完整信息，包括接收人员（输入、修改指令如有），以及客户下达指令的证明。

如通过电话、传真接受交易指令，则在接受指令前需与客户确认。如通过在线交易系统接受指令，则需遵守电子交易相关法律规定。

2. 交易成员只有在交易指令包含客户信息、交易账户、交易日期、衍生品证券代码、指令类型、交易类型、数量和价格等信息，并符合证券交易所规定的情况下，才能执行客户的指令。

3. 交易成员在以下情况下应拒绝接受客户的指令：

a) 客户未足额缴纳保证金，除对冲交易外；或

b) 指令超出限额；指令加上同一账户上等待执行的其他指令超过累计限额，或导致该账户上的客户头寸超过证券交易所、证券存管中心（如有）规定的头寸限额。

交易成员应在指令执行后的二十四（24）小时内，按照证券委员会的指导，向客户确认交易结果。

交易成员应在收到客户请求后的二十四（24）小时内，或在每月结束后的三（03）天内，向客户提供交易账户对账单和交易情况报告。报告内容应按照证券委员会的指导进行。

条 16. 市场造市成员

1. 市场造市成员在造市时必须诚实和善意。

2. 需要造市的衍生证券种类、市场造市成员的交易规定，按照市场造市协议和证券交易所的规定执行。

3. 市场造市成员可以同时进行市场造市交易和自营交易，但必须遵守证券交易所的规定。

4. 执行第十四条第二款规定的权利和义务，依据第42/2015/NĐ-CP号法令。

条 17. 市场造市活动管理

1. 证券交易所可以根据以下因素终止或拒绝签署、延长与市场造市成员的协议：

a) 每种衍生证券的流动性水平；

b) 成员的财务能力；

c) 经营效率、市场造市质量以及市场造市活动中的客观性、诚实性和善意程度。

2. 在下列情况下，证券交易所可以暂停或终止市场造市协议：

a) 成员违反报价责任条款、市场造市规模、报价时间等条款，导致根据证券交易所的规定被暂停或终止协议；

b) 根据证券交易所的规定和其他市场造市协议中规定的其他情况。

3. 市场造市成员可以根据与证券交易所签订的市场造市协议的规定终止市场造市活动。

4. 每季度，证券交易所应对市场造市成员提供的每种衍生证券市场的服务效果和质量进行评估。市场造市的效果和质量评估依据报价活动（报价差价、报价时间、报价量）、成交量及其他根据证券交易所规定的标准。

节 4. 结算成员、中央存管机构的活动

条 18. 结算成员

1. 结算成员的权利和义务如下：

a) 与中央存管机构签订结算、支付协议，与非结算成员签订委托结算、支付协议。这些协议应明确结算成员作为经纪客户和结算客户的代理，代表这些客户的头寸，并承担对中央存管机构的所有义务；

b) 分别管理每个客户的账户和保证金资产；建立完整的记录系统，汇总每日头寸盈亏、初始保证金价值、维持保证金要求价值、保证金资产价值和明细；

c) 规定初始保证金价值、维持保证金价值、现金保证金比例，但不得低于中央存管机构规定的相应价值。接受的保证金资产信息、缴纳方式和时间应在结算成员的网站上详细公布；

d) 其他权利和义务，依照第22条第42/2015/NĐ-CP号法令和中央存管机构的规定。

2. 根据结算活动违规的程度，中央存管机构可以对结算成员采取以下处理措施：

a) 提醒函；

b) 警告；

c) 暂停；

d) 取消结算成员资格。

3. 违规行为、处理违规的程序和手续，按照中央存管机构的规定执行。

4. 只有在结算成员完成客户账户的转账、保证金结清、平仓和自营账户（如有）的清算，并履行了对中央存管机构的所有义务后，才能取消其结算成员资格。

条19. 证券衍生品的结算和交易支付活动

1. 证券衍生品的结算由证券登记结算机构按照每个投资者和结算参与人的账户分别进行，根据同一证券衍生品种相同到期日的对冲头寸在同一账户中相互抵消，以确定该账户上的净证券衍生品头寸。

2. 对于每日盈亏结算活动，根据每个投资者账户的每日盈亏结果，证券登记结算机构按每个投资者账户和每个结算参与人账户分别进行资金结算，以确定每个投资者账户和结算参与人账户应付款项和应收款项的价值。每日盈亏结算通过证券登记结算机构在结算银行开设的保证金存款账户转账方式进行。

3. 对于执行合约时的支付活动，证券登记结算机构在最后结算日按照以下原则进行支付：

a) 在现金支付的情况下：证券登记结算机构分别计算每个投资者和每个结算参与人的支付义务。应付方结算参与人必须将足够的金额转入其在结算银行开设的保证金存款账户，以便通过证券登记结算机构向应收方结算参与人支付。应收方结算参与人在收到证券登记结算机构的支付后，立即履行对投资者的支付义务；

b) 在实物交割的情况下：卖方结算参与人必须根据证券衍生品合约的要求，将足额且正确的标的资产转入买方结算参与人在证券登记结算机构开设的保证金证券账户。

买方结算参与人只有在满足证券登记结算机构要求支付全部款项后，才能接收交割的资产，并立即分配给买方投资者。

4. 证券登记结算机构制定并发布结算、支付和交割资产的操作规程和方法，在获得证监会批准后实施。

条20. 结算参与人的保证金账户

1. 证券登记结算机构负责在结算银行为结算参与人开设以证券登记结算机构名义的保证金存款账户（以下简称“结算参与人保证金存款账户”）以及在证券登记结算机构开设的保证金证券账户（以下简称“结算参与人保证金证券账户”），用于管理保证金资产并履行结算参与人名下头寸的支付义务。

2. 结算参与人在结算银行开设的保证金存款账户包括：

a) 自营保证金存款账户，用于管理结算参与人自身自营交易和做市业务的保证金；

b) 客户保证金存款账户，用于管理结算参与人所有客户保证金；

c) 支付账户，用于结算每日盈亏、执行合约时的支付以及其他结算参与人的支付活动。

3. 结算参与人保证金存款账户和保证金证券账户仅可用于以下活动：

a) 接收和退还结算参与人的保证金。此账户中的保证金包括结算参与人为其客户使用的保证金；

b) 按照结算参与人名下的头寸每日收取利息或支付亏损；执行合约时的支付和收款；收取银行存款利息；

c) 执行合约时的标的资产交割（在实物交割的情况下）结算参与人名下的头寸。

4. 结算参与人的保证金账户必须设立，确保结算参与人的资产与证券登记结算机构的资产分离；每个结算参与人的资产与其他结算参与人的资产分离；结算参与人的资产与其客户的资产分离。

5. 在任何时候，证券登记结算机构有权要求结算参与人提供关于交易账户、保证金账户、每个投资者的保证金价值和资产明细的信息。

6. 从证券登记结算账户上行使权利产生的资金和证券，按照证券登记结算机构的规定进行分配。证券登记结算机构不得对结算参与人的保证金存款进行定期存款。存款利息将按照结算银行公布的活期利率返还给结算参与人。

7. 证券登记结算机构负责建立一个完整的系统，记录每个投资者和结算参与人的交易账户的持仓变动、每日盈亏、初始保证金价值、维持保证金要求、保证金价值和资产明细。

8. 证监会可以选择商业银行作为结算银行，为证券交易所的证券衍生品交易提供支付服务，依据证券法规定的登记、托管、结算和交易支付的标准、程序和手续。结算银行享有以下权利和承担以下义务：

a) 根据本通知的规定建立保证金存款账户管理系统；

b) 及时、完整地向证券登记结算机构和证监会提供有关活动和保证金存款账户余额的详细信息；

c) 其他依照证券法规定的登记、托管、结算和交易支付的权利和义务。

第二十一條 清算會員的保證金

一、清算會員與證券登記結算中心之間的保證金事宜應按以下方式進行：

（一）清算會員在進行交易前，須向證券登記結算中心提交其預期開立的各個帳戶頭寸的初始保證金，但同一帳戶的對沖交易除外；

（二）當總保證金價值不滿足證券登記結算中心計算的維持保證金要求時，清算會員須補充保證金；若保證金價值超出維持保證金要求，則可提取部分保證金。具體操作依照證券登記結算中心的規定執行；

（三）現金保證金比例按照證券登記結算中心的規定執行，確保不低于百分之八十，但以證券形式存入的保證金用於交割合約或投資者持有債券期貨賣出頭寸並以資產交割方式存入的保證金除外。對於每個投資者帳戶中的投資組合維持保證金價值，以及清算會員名下所有頭寸的總維持保證金價值，由證券登記結算中心根據初始保證金價值、結合頭寸盈虧價值、最大價格波動可能性、各頭寸間相關性、以資產交割方式履行合約的保證金要求以及其他認為必要的因素，在交易期間進行計算；

（四）證券登記結算中心實時監控每個投資者帳戶和清算會員帳戶中維持保證金價值與總保證金價值的比例。當該比例達到證券登記結算中心規定的閾值時，證券登記結算中心有權向清算會員發出警告，並採取以下一種或多種措施：

- 要求證券交易所暫停涉及相關帳戶的交易，但對沖交易除外；

- 要求清算會員（對於自營帳戶）或通過清算會員要求投資者（對於投資者帳戶）進行對沖交易以減少頭寸，補充保證金。

二、確定各種類型的保證金、計算方法及其參數、接受作為保證金的資產類型、提交或提取保證金的方式和時間、初始保證金比例、現金保證金比例、與抵押證券相關的權利行使及其他相關事項，均按照證券登記結算中心在證券監督管理委員會批准後頒布的規定執行。

第二十二條 抵押資產

一、投資者和清算會員可以使用符合本條第二款條件的資金和證券來進行抵押。

二、證券登記結算中心和清算會員接受作為衍生證券頭寸抵押資產的證券必須滿足以下全部條件：

（一）屬於證券登記結算中心接受為抵押資產的證券清單；

（二）不在證券交易所被警告、監管或暫停交易的範圍內；或者發行機構處於清算、解散、破產或合併狀態的證券；

（三）未被證券登記結算中心扣押、凍結或暫時保管；

（四）屬於自由轉讓類別且已登記在證券登記結算中心的交易帳戶上；是抵押方即投資者或清算會員的所有資產；

（五）滿足證券登記結算中心規定的其他條件。

三、證券登記結算中心和清算會員應在其網站上公布接受為抵押資產的證券清單及每種證券的折算率。當接受為抵押資產的證券發生變更時，投資者和清算會員應根據證券登記結算中心和清算會員的要求，用現金或其他接受為抵押資產的證券進行替換。

四、抵押資產管理：

（一）證券登記結算中心和清算會員應按照第42/2015號法令第25條和第26條的規定，管理清算會員和投資者的抵押資產；

（二）清算會員僅能將投資者帳戶上的抵押資產用於抵押，確保支付義務，履行相應交易帳戶的支付；不得用於其他帳戶的支付保障或履行，包括屬於同一投資者的其他帳戶；不得用作其他目的或第三方的支付保障或抵押物，除非本款第四項另有規定；不得用作自身借款的抵押物或用於投資。存款利息將按照銀行公布的無固定期限利率返還給投資者；

（三）投資者的抵押資產必須獨立管理，不得視為清算會員的資產，即使已經存入清算會員的抵押帳戶。如果清算會員破產，投資者的抵押資產必須在完成投資者自身的支付義務後全部返還給投資者；

（四）當投資者失去支付能力時，清算會員可以在未經投資者同意的情況下使用、出售或轉讓抵押資產。在處理抵押資產前後的一天內，清算會員必須書面通知投資者關於處理抵押資產的事宜。通知必須明確說明原因、已處理的資產類型、預計的處理方式和時間（或已完成的處理），以及預計的實現價值（或已完成的實現價值）。

đ）证券存管中心有权使用投资者和清算会员已提交给证券存管中心的保证金资产，以支持按照第4款第19条第4项的规定处理投资者和清算会员的头寸。

e）在保证金期间，投资者和清算会员仍可按企业法和证券法的规定获得与保证金证券相关的权利和利益。保证金证券权益保障事宜按照证券存管中心的规定执行。

5. 在保证金账户的保证金期间内，投资者和清算会员不得转让、赠予、抵押、质押、再次提供保证金、作为赌注、登记为担保财产或将其保证金资产用于其他目的。

第二十三条 清算基金

1. 清算基金由清算会员以货币或经证券存管中心批准的证券形式出资设立，旨在补偿损失并完成清算会员名下的衍生品交易。货币出资比例根据证券存管中心的规定执行，并须经中国证监会批准。

2. 在证券存管中心批准成为清算会员后，清算会员有义务按照初始最低要求向清算基金出资。

3. 每月定期，证券存管中心将重新评估清算基金规模，并根据交易量、市场价格波动、财务责任、风险水平和其他标准确定每个清算会员的出资义务：

a）如果清算基金余额超过应缴金额，清算会员可以收到差额部分；

b）如果清算基金余额低于应缴金额，清算会员必须补足差额部分。

4. 清算会员需根据证券存管中心的规定，在以下情况下向清算基金进行额外出资：

a）清算会员因违反证券法关于财务安全的规定或银行法关于资本安全的规定而被警告；

b）清算会员提供的资产被国家有权机关冻结或没收，或根据法院判决；

c）其他情况由证券存管中心报告并经中国证监会批准。

5. 清算基金管理：

a）每个清算会员向清算基金提供的资产归该清算会员所有，并由证券存管中心单独管理，不与证券存管中心的资产混同。清算会员必须签署协议，允许证券存管中心全权使用这些资产，包括出售清算基金中的资产，以履行清算会员名下的义务；

b）对于货币出资，证券存管中心在结算银行开设存款账户来管理清算会员对清算基金的货币出资；

对于证券出资：证券存管中心开设以证券存管中心名义的存管账户来管理清算会员对清算基金的证券出资。产生的股息、利息、利率及其他权益必须在扣除相关费用和税款后返还给清算会员；

c）从货币出资中产生的收益将在扣除相关费用后，根据每个清算会员的出资金额和时间分配给清算会员。

6. 清算基金的返还

只有在清算会员资格被终止或不再为清算会员时，清算会员才能收回其对清算基金的出资。

清算基金的返还应在证券存管中心扣除应付账款（债务）和为履行该清算会员名下义务所需支付的款项后进行。

7. 清算基金的建立、管理和使用应遵循证券存管中心制定并经中国证监会批准的规定。

第24条 处理丧失清偿能力的情况

一、结算成员或结算成员的客户发生丧失清偿能力的情形，有下列情形之一：

（一）未能及时履行或者未完全履行根据证券登记结算机构规定应承担的平仓损失支付义务和交易结算义务；

（二）依照企业破产相关法律规定被宣告破产；

（三）其他根据证券登记结算机构规定的情形。

二、证券登记结算机构使用第四十二条第一款规定的第27号第42/2015/NĐ-CP号法令所规定的资金来源，以确保在结算成员或结算成员的客户丧失清偿能力时的支付。资金使用的程序如下：

（一）使用丧失清偿能力的结算成员的保证金，以及丧失清偿能力的结算成员客户的保证金；

（二）如果保证金不足以弥补支付义务，证券登记结算机构可以：

- 使用丧失清偿能力的结算成员向结算基金缴纳的资金；

- 根据证券登记结算机构确定的价格，在证券交易所通过指定交易成员出售丧失清偿能力的结算成员的抵押品和证券结算基金的证券贡献部分；

（三）按照证券登记结算机构确定的比例，使用其他结算成员的资金。在此情况下，证券登记结算机构应在使用当天立即向相关结算成员通报关于使用结算基金的详细情况。丧失清偿能力的结算成员有义务偿还全部使用基金的资产，并按证券登记结算机构确定的利率（但不超过中国人民银行规定的基准利率的150%）向其他成员支付利息；

（四）使用清算风险准备金和其他合法资金来源，按照证券登记结算机构的规定执行。

除使用本条第二款规定的资金来源外，证券登记结算机构还可以采取以下措施：

（一）要求成员解释原因，提供与丧失清偿能力有关的所有信息，包括客户名单、客户识别信息和客户保证金账户的信息；

（二）与证券交易所合作限制或禁止以该成员名义开设新仓位，除非是抵消交易；

（三）要求成员根据第42/2015/NĐ-CP号法令第19条第4款的规定清算其仓位；

（四）根据第42/2015/NĐ-CP号法令第19条第4款和第28条的规定，在证券交易所开设交易账户，以执行丧失清偿能力的结算成员的仓位关闭交易，并实施其他活动和预防措施。

四、投资者发生丧失清偿能力的情况时，结算成员应及时向证券登记结算机构报告该投资者的仓位和抵押品清单，并可采取适当的处理措施，包括：

（一）要求投资者或结算成员对投资者的开放仓位进行强制平仓或清算；

（二）暂停接受来自相关投资者的新仓位订单，同时取消该投资者尚未执行的订单；

（三）使用、出售或转让投资者的抵押品以购买或作为贷款担保，以履行投资者开放仓位的支付义务。如不足，结算成员必须使用自己的资产来履行投资者的衍生证券合约；

（四）投资者有责任向结算成员全额偿还预付款，并承担所有相关的费用。条 ||| 补充

第五章

报告和信息披露义务

条 25. 组织经营衍生证券服务的报告和信息公开义务

1. 组织经营衍生证券服务应向国家证券委员会提交以下报告：

a) 按照国家证券委员会的指导，提交经纪、自营衍生证券业务（如有）；衍生证券交易结算、交收业务（如有）的情况报告；

b) 根据证券法律规定，关于组织公司证券、基金管理公司活动的其他报告。

2. 组织经营衍生证券必须同时公开信息并向国家证券委员会报告以下事件：

a) 结算会员（如有）的变化；

b) 根据证券法律规定，关于组织公司证券、基金管理公司活动的信息公开，以及在证券市场上的信息公开要求和其他情况，按照国家证券委员会的要求。

条 26. 证券交易所的信息公开义务

1. 证券交易所负责公开以下信息：

a) 每个交易日和交易时段的参考价、最高价、最低价、开盘价、收盘价，以及协议价格（如有）；

b) 各类衍生证券的最佳买入价、最佳卖出价及其相应的买入量、卖出量；

c) 国家证券委员会指导的其他公开信息。

2. 证券交易所负责在其电子网站上持续公布报价板，包括以下信息：

a) 已上市的衍生证券代码；

b) 参考价、最高价、最低价、执行价、最近一次交易的实际成交量、当日最高成交价、当日最低成交价、收盘价，以及三个最佳买入价、最佳卖出价；

c) 总实际成交量；

d) 国家证券委员会指导的其他信息。

3. 证券交易所负责在获得国家证券委员会批准后，公布衍生证券的上市、退市信息。

4. 证券交易所负责公布交易成员、市场做市商的信息：

a) 新交易成员、新市场做市商的批准信息；暂停、终止交易成员资格、市场做市商资格；

b) 违规、处罚交易成员、市场做市商（如有）的信息；

c) 证券交易所规则规定的其他信息。

5. 证券交易所负责公布衍生证券市场的运营信息，包括：

a) 在发生不可抗力或交易异常迹象时暂停衍生证券市场交易的信息；允许衍生证券合约恢复交易的信息；

b) 波动幅度、限价、累积限价（如有）变化的信息；

c) 经国家证券委员会批准后修改、补充衍生证券合约内容的信息；

d) 国家证券委员会要求的其他信息。

6. 证券存管中心提供证券交易所实施日常信息披露所需的信息，包括以下信息：

a) 当日结算价、最终结算价（如有）；

b) 前一交易日各类衍生证券的未平仓量；

c) 国家证券委员会指导的其他内容。

条27. 中央证券存管机构的信息报告和信息披露义务

1. 中央证券存管机构应当定期向国务院证券监督管理机构提交以下报告：

a) 关于衍生品证券交易的结算和交收活动的报告，使用结算保障机制的报告，对结算成员的监督和违规处理报告（按照国务院证券监督管理机构的指导进行）；

b) 按照国务院证券监督管理机构的指导提交的其他报告。

2. 在发生以下异常事件后二十四（24）小时内，中央证券存管机构必须向国务院证券监督管理机构报告：

a) 结算成员丧失衍生品证券交易的交收能力；

b) 暂停或终止结算成员资格；

c) 法律规定和其他情况下，根据国务院证券监督管理机构的要求进行报告。

3. 中央证券存管机构有责任披露以下信息：

a) 成员结算资格证书的发放、收回、暂停以及成员结算名单；成员结算的违规信息（如有）；

b) 根据国务院证券监督管理机构的指导，保证金、持仓限额及其他相关信息。

条28. 报告提交期限

1. 对于定期报告

a) 月度报告应在每月结束后的五（05）天内提交；

b) 季度报告应在每季度结束后的二十（20）天内提交；

c) 半年度报告应在上半年结束后的四十五（45）天内提交；

d) 年度报告应在每年结束后的九十（90）天内提交。

2. 对于发生的事件报告

a) 对于第二十五条第2款；第二十六条第3、4、5款的通知，应在二十四（24）小时内提交；

b) 收到国务院证券监督管理机构其他报告要求后二十四（24）小时内提交。

本通知规定的报告应附带电子信息文件一并提交。

第六章

实施条款

条 29. 生效日期

本通知自二零一六年七月一日生效。

条 30. 组织实施

1. 国务院证券监督管理机构、证券交易所、中央证券存管机构、衍生品证券服务经营机构、交易成员、结算成员及相关组织和个人，负责在越南从事衍生品证券投资和衍生品证券市场活动的，有责任组织实施。

2. 对本通知的修改和补充由财政部部长决定。/

 

发送单位： - 政府办公厅； 中央办公厅及党中央各部门； - 全国人民代表大会常务委员会办公室； - 国家审计署； - 最高人民法院； - 反腐败办公室； - 各部、相当于部级的机构、政府直属机构； 各中央群众团体机关； 各省、直辖市人大常委会、人民政府； - 最高人民检察院，最高人民法院； - 国家审计署； - 公报； 司法部法规审查局； - 财政部下属各单位； - 政府网站； - 财政部网站； - 存档：档案室，证监会。

部长签署 副部长 陈春海