2023年第32号通知对2020年第107号通知关于从国家暂时闲置的国库资金中回购政府债券交易进行修改和补充。主要内容包括更详细地规定交易价值、贴现率、支付时间和信息披露。
适用范围
国家财政总局、各机关、单位、组织和个人有关者
要点
- 修改首次和第二次交易的价值规定
- 在回购有期限政府债券合同中补充贴现率
- 明确不同情况下的支付时间规定
- 公布回购有期限政府债券交易的时间表和结果信息
- 名义利息政府债券：规定偿还和处理延迟的情况
🌐 本文件的社会影响
- 加强对国家债务工具市场的管理和监督
- 确保回购有期限政府债券交易的透明度
- 提高国家预算资金使用的效率
❓ 常见问题
2023年第32号通知取代哪个通知？
2023年第32号通知对2020年第107号通知进行修改和补充
本通知生效前的回购有期限政府债券交易应按照哪些规定执行？
按照2020年第107号通知的规定执行
全文
通知
修改、补充若干条款的《通知》
第107/2020/TT-BTC号，2020年12月21日，财政部部长关于从国家财政暂时闲置资金中回购政府债券交易的指导意见
财政部
国家金库
根据2015年6月25日《国家预算法》；
根据2019年11月26日《证券法》；
根据2016年4月5日第24/2016/NĐ-CP号政府法令关于国家财政管理制度的规定；
根据2018年6月30日第95/2018/NĐ-CP号政府法令关于在证券市场发行、登记、保管、上市和交易政府公债的规定；
根据政府2017年第87号法令（2017年7月26日）关于财政部职能、任务、权限和组织结构的规定；
根据国家金库总局局长的建议；
财政部部长发布修改、补充若干条款的第107/2020/TT-BTC号《通知》，关于从国家财政暂时闲置资金中回购政府债券交易的指导意见。
第一条 修改、补充若干条款的第107/2020/TT-BTC号《通知》，关于从国家财政暂时闲置资金中回购政府债券交易的指导意见如下：
一、对第三条第五款作如下修改和补充：
"五. 政府债券剩余期限：是指从第一次交易结算日（T+2）到政府债券到期日的实际剩余时间。"
“1. 省级人民政府指定的专业机构负责与省级国家政策银行分支机构签订委托贷款合同。”
"一. 是指由国家金库发行并在证券交易所上市的政府债券。"
三. 修改、补充第九条若干款项如下：
（一）修改第四点如下：
"a) 关于回购有期限政府债券的信息：政府债券代码、政府债券剩余期限、风险防范比例、贴现率（%/年）。"
（二）修改第四点c如下：
"c) 第二次交易细节：第二次交易结算日；按每种政府债券代码对应的交易量及第二次交易价值。"
（三）修改、补充第五款如下：
"五. 帧合同和附件合同应以书面形式（包括所有印章和直接签署的授权代表签字）或电子形式（由授权人和机构根据法律规定进行数字签名），符合国家金库业务活动中的电子交易规定。"
四. 修改、补充第十条若干款项如下：
a) 修改并补充第二款如下：
"二. 自T日9时至10时30分，各商业银行按照证券交易规则发送确定报价指令，确保总报价量不超过该银行剩余交易额度（10时30分后发送的指令无效），具体为：
a) 对于每种回购期限，每家商业银行最多可发送五个（05）报价指令，确保总报价量不超过国家金库要求的该期限报价总量。
b) 每个报价指令包括回购期限利率（精确到小数点后两位）、用于回购交易的政府债券代码（作为抵押品）、每个政府债券代码对应的报价量以及相关其他内容。
c) 每个报价指令的政府债券面值报价量不低于国家金库在各个时期发布的最低标准。"
b）修改、补充第3款如下：
"三. 自T日10时30分至10时45分，国家金库在证券交易系统上启动报价台。根据收到的证券交易系统报价指令，国家金库依据本通知第十一条规定确定回购交易结果。"
五. 修改、补充第十二条若干款项如下：
a) 修改第一款如下：
"一. 国家金库与每个报价指令对应的第一次交易价值按以下公式计算：
V1= ΣVi
其中，Vi是与每个选定报价指令对应的政府债券代码的第一次交易价值，按以下方式计算：
Vi= GG x (1 - H) x KL
其中：
Vi：与选定报价指令对应的政府债券代码i的第一次交易价值（向下取整到元）。
GG：政府债券代码i的一个（01）债券的名义利息总额，按本通知第十三条规定计算。
H：风险防范比率转换为小数，对于剩余期限少于五年（05）年的政府债券为5%，对于剩余期限五年（05）年以上的政府债券为10%，均基于政府债券的名义利息总额。
KL：与政府债券代码i对应的交易量（等于回购交易的面值/债券面值）。"已 “三. 国家金库与每个报价指令对应的第二次交易价值按以下公式计算：
b）修改、补充第3款如下：
= V
V2+ L1其中，V2是第二次交易价值。”
“第十三条 名义利息总额、累计名义利息和政府债券挂牌价格
6. 修改并补充第13条如下：
一. 名义利息总额：
a) 确定不支付定期利息的一只（01）政府债券的价格
a.1) 对于剩余期限超过一年（01）年的不支付定期利息的政府债券：
GG = 政府债券代码i的一只（01）政府债券价格（向下取整到元）。
其中：
MG = 政府债券代码i的面值。
a = 从第一次交易结算日到下一个假定付息日之间的天数。
E = 在假定回购期限内实际付息期的天数。
t = 从第一次交易结算日到政府债券到期日的假定付息次数。
Lt = 政府债券代码i的贴现率（%/年），是在回购交易组织当天证券交易所公布的到期收益率（YTM），在证券交易所网站上的收益率曲线部分公布。
a.2) 对于剩余期限一年（01）年或更短的不支付定期利息的政府债券：
a = 从第一次交易结算日到政府债券到期日的天数。
其中：
MG = 政府债券代码i的面值。
a = 从第一次交易结算日到下一个假定付息日之间的天数。
a = 自第一次交易付款日起至国债到期日的天数。
t = 从第一次交易结算日到政府债券到期日的假定付息次数。
Lt = 折现率（%/年），是指在组织回购有期限国债的日期，由证券交易所公布的截至到期日（到期收益率）的国债折现率，该折现率适用于交易中使用的国债代码，并在证券交易所的电子信息页面上的收益率曲线部分公布。
b) 确定固定名义利率、定期支付利息且各期利息支付相等的一张（01）国债的价格：
b.1) 对于剩余期限超过一年的国债：
- 如果首次交割日早于或等于下一个付息登记截止日，则一张（01）国债的价格按以下方式确定：
- 如果首次交割日晚于下一个付息登记截止日，则一张（01）国债的价格按以下方式确定：
其中：
MG = 政府债券代码i的面值。
a = 从第一次交易结算日到下一个假定付息日之间的天数。
Lc = 国债的名义利率（%/年）。
k = 每年支付利息次数。
d = 首次交割日至下一次付息日的实际天数。
E = 国债回购期限内实际天数。
t = 首次交割日至国债到期日之间的付息次数。
Lt = 折现率（%/年），是指在组织回购有期限国债的日期，由证券交易所公布的截至到期日（到期收益率）的国债折现率，该折现率适用于交易中使用的国债代码，并在证券交易所的电子信息页面上的收益率曲线部分公布。
c) 确定固定名义利率、定期支付利息且首个付息期短于或长于后续付息期的一张（01）国债的价格：
c.1) 对于剩余期限超过一年的国债：
- 如果首次交割日早于或等于获得首个付息期利息的登记截止日，则：
+ 如果从首次交割日至首个付息日的实际天数少于一个常规付息期，则一张（01）国债的价格按以下方式确定：
+ 如果从首次交割日至首个付息日的实际天数等于或大于一个常规付息期，则一张（01）国债的价格按以下方式确定：
其中：
MG = 政府债券代码i的面值。
GL1 = 根据首次发行条款，一张（01）国债首个付息期的应付利息金额。
a = 从第一次交易结算日到下一个假定付息日之间的天数。
Lt = 折现率（%/年），是指在组织回购有期限国债的日期，由证券交易所公布的截至到期日（到期收益率）的国债折现率，该折现率适用于交易中使用的国债代码，并在证券交易所的电子信息页面上的收益率曲线部分公布。
Lc = 国债的名义利率（%/年）。
k = 每年支付利息次数。
a1 = 首次交割日至根据首次发行条款首个付息日的实际天数。
a2 = 首次交割日至常规付息日的实际天数。
E = 根据首次发行条款，国债常规付息期内的实际天数。
t = 首次交割日至国债到期日之间的付息次数。
- 如果首次交割日晚于获得首个付息期利息的登记截止日，则一张（01）国债的价格按本条b.1款的规定确定。
c.2) 对于剩余期限不超过一年的国债，一张（01）国债的价格按本条b.2款的规定确定。
d) 财政部通报当国债名义利率为浮动利率时，确定名义利率累计价格的方法。
2. 名义利率累计：
a) 确定享有权利交易日的名义利率累计：
a.1) 对于固定名义利率、定期支付利息且各期利息支付相等的国债：
其中：
Cc：享有权利交易日的名义利率累计。
MG：国债面值。
Rc = Lc/k，其中：Lc是国债的名义利率（%/年），k是每年支付利息次数。
Dn：从首次交割日至最近一次付息日或至国债到期日的实际天数。
E：当前付息期内的实际天数。
a.2) 对于固定名义利率、定期支付利息且首个付息期短于后续付息期的国债：
- 确定首个付息期享有权利交易日的名义利率累计如下：
其中：
Cc：享有权利交易日的名义利率累计。
MG：国债面值。
Rc = Lc/k，其中：Lc是国债的名义利率（%/年），k是每年支付利息次数。
D1：从首次发行日至最近一次付息日的实际天数。
Dn：从首次交割日至最近一次付息日或至国债到期日的实际天数。
E2：假设首次交割日发生的常规付息期内的实际天数。
- 确定后续付息期享有权利交易日的名义利率累计按照本条a.1款的规定计算。
a.3) 对于固定名义利率、定期支付利息且首个付息期长于后续付息期的国债：
- 如果首次交割日早于或等于假设的首个付息日，则首个付息期的名义利率累计按以下方式确定：
其中：
Cc：享有权利交易日的名义利率累计。
MG：国债面值。
Rc = Lc/k，其中：Lc是国债的名义利率（%/年），k是每年支付利息次数。
D2：从首次发行日至下一个假设付息日的实际天数。
Dn：从首次交割日至下一个假设付息日的实际天数。
E1：假设首次发行日发生的常规付息期内的实际天数。
- 如果首次交割日晚于假设的首个付息日，则首个付息期的名义利率累计按以下方式确定：
其中：
Cc：享有权利交易日的名义利率累计。
MG：国债面值。
Rc = Lc/k，其中：Lc是国债的名义利率（%/年），k是每年支付利息次数。
D2：从首次发行日至下一个假设付息日的实际天数。
E1：假设首次发行日发生的常规付息期内的实际天数。
Dn：从首次交割日至最近一次付息日或至国债到期日的实际天数。
E2：假设首次交割日发生的常规付息期内的实际天数。
- 确定后续付息期享有权利交易日的名义利率累计按照本条a.1款的规定计算。
b) 确定不享有权利交易日的名义利率累计：
b.1) 对于固定名义利率、定期支付利息且各期利息支付相等的国债：
其中：
Cx：不享有权利交易日的名义利率累计。
MG：国债面值。
Rc = Lc/k，其中：Lc是国债的名义利率（%/年），k是每年支付利息次数。
Dn：从首次交割日至最近一次付息日或至国债到期日的实际天数。
E：当前付息期内的实际天数。
b.2) 对于固定名义利率、定期支付利息且首个付息期短于或长于后续付息期的国债，规定如下：
- 确定首个付息日在交易日（无权享有利息）的名义累计利息：
其中：
Cx：交易日（无权享有利息）的名义累计利息。
MG：国债面值。
Rc = Lc/k，其中：Lc是国债的名义利率（%/年），k是每年支付利息次数。
Dn：从首次交易结算日至最近一次名义付息日或至国债到期日的天数。
E2：假设首次交割日发生的常规付息期内的实际天数。
- 确定后续付息日在交易日（无权享有利息）的名义累计利息，按照本条b.1点的规定计算。
c) 如果首次交易结算日与名义付息日相同，则名义累计利息确定为零。
3. 国债报价价格
a) 确定有权享有利息的交易日的报价价格：
G = GG - Cc
其中：
G：报价价格（向下取整到元）。
GG：包含一个国债名义累计利息的价格。
Cc：享有权利交易日的名义利率累计。
b) 确定无权享有利息的交易日的报价价格：
G = GG + Cx
其中：
G：报价价格（向下取整到元）。
GG：包含一个国债名义累计利息的价格。
Cx：不享有权利交易日的名义利率累计。
c) 确定首次交易结算日与名义付息日相同的报价价格：
G = GG
其中：
G：报价价格。
GG：包含一个国债名义累计利息的价格。
d) 对于不定期支付利息的国债：
G = GG
其中
G：报价价格。
GG：包含一个国债名义累计利息的价格。”。
7. 修改第十五条第二款如下：
“2. 在KBNN和商业银行就调整付款时间未能达成一致的情况下，或者在商业银行未在规定期限内付款后，KBNN保留国债直至到期，并收取本金和利息以抵扣商业银行全部应付款项（第二次交易价值及迟延付款罚金计算至到期日前一天），剩余款项（如有），KBNN应在国债到期日后五个工作日内退还给商业银行。”。
8. 增加第十五条A条，在第十五条之后如下：
“第十五条A. 国债名义利息
1. 当KBNN在回购期间收到国债名义利息时，KBNN有责任将所收到的名义利息退还给商业银行，根据KBNN收到的国债代码。名义利息的退还将在证券交易所债务工具交易系统之外进行；退还日期由双方自行协商，但不得晚于付息日后的五个工作日。
2. 若延迟支付名义利息，KBNN有责任向商业银行支付迟延付款罚金，按迟延付款罚金利率计算，该利率在本通知第十四条第二款中规定。”。
9. 修改并补充第十七条如下：
“第十七条. 信息公开
1. 最迟在实施交易前一周最后一个工作日，KBNN在其官方网站上公布下一周预计回购国债的交易时间表，并同时提供信息给证券交易所，以便在证券交易所官方网站上发布。
2. 每月最迟在第十天，KBNN在其官方网站上公布上个月回购国债的结果（数量、平均加权回购利率）；同时提供信息给证券交易所，以便在证券交易所官方网站上发布。”。
10. 修改并补充第十八条的部分条款如下：
a) 在第十八条第一款中增加c项，如下：
“c) 根据本通知第十七条的规定，向证券交易所提供下一周预计回购国债交易时间表和上一个月回购国债结果的信息。”。
b) 在第十八条第二款中增加c项和d项，如下：
“c) 根据本通知第十七条的规定，公布下一周预计回购国债交易时间表和上一个月回购国债结果的信息。
d) 每月定期向KBNN提供市场回购国债交易信息（包括：回购期限、回购利率、国债代码、报价价格、实际执行价格、贴现率、第一次交易价值、第二次交易价值）以供市场情况评估使用。”。
第二条 过渡条款
对于首次交易结算日在本通知生效前，而第二次交易结算日在本通知生效后的回购国债交易，继续适用财政部2020年12月21日发布的《关于国家银行利用闲置资金暂时回购国债的通知》（107/2020/TT-BTC号）中的相关规定。
条3. 生效与执行
1. 本通知自2023年5月4日起生效。
2. 国家银行、各机构、单位、组织和个人等相关方负责执行本通知。/。
副部长
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