通知2020年第120号关于上市股票、交易登记股票、基金证书、企业债券和有保证的上市认股权证在证券交易所系统中的交易

通知

关于上市和挂牌交易的股票、基金单位、企业债券、保证权证以及在证券交易所系统上市交易的规定

根据 《证券法》第54/2019/QH14号，二〇一九年十一月二十六日；

根据2025年2月25日国务院令第35/2025/NĐ-CP关于农业农村部职能、任务、权限和组织结构的规定； 国务院二〇二〇年十二月三十一日第155/2020/NĐ-CP号法令，关于《证券法》若干条款的具体实施规定；

根据2025年2月25日国务院令第35/2025/NĐ-CP关于农业农村部职能、任务、权限和组织结构的规定； 2017年7月26日第87/2017/NĐ-CP号政府法令，关于财政部职能、任务、权限和组织结构的规定；

根据证券交易委员会主席的建议；

财政部长发布本通知，规定上市和挂牌交易的股票、基金单位、企业债券、保证权证以及在证券交易所系统上市交易。

第一条 调整范围和适用对象

第一条 本通知规定上市和挂牌交易的股票、基金单位、企业债券、保证权证以及在证券交易所系统上市交易。

第二条 适用对象：

a) 投资者；

b) 证券公司、存管机构、结算机构、基金管理公司；

c) 越南证券交易所；河内证券交易所、胡志明市证券交易所（以下简称证券交易所）；

d) 越南中央证券登记结算公司；

e) 其他与之相关的机关、组织和个人。

贷款金额

在本通知中，下列术语定义如下：

1. 价格波动幅度 是指在交易日内证券价格波动的限制，按参考价格的百分比计算。

2. 市场断路器 （Circuit breaker）是指当证券价格或证券指数在交易系统中达到预定水平时自动暂停交易的机制。

3. 参考价格 是由证券交易所确定的价格，用作确定交易日内最高价（涨停板）和最低价（跌停板）的基础。

4. 集中竞价方式 是指在证券交易所系统上根据买卖指令匹配进行交易的方式。集中竞价方式包括定期竞价和连续竞价。

5. 定期竞价 是指在证券交易所系统上根据在特定时间点匹配买卖指令进行交易的方式。

6. 连续竞价 是指在证券交易所系统上根据即时匹配买卖指令进行交易的方式。

7. 协议交易方式 是指交易双方通过交易成员就交易条件达成协议，并在证券交易所系统上记录交易结果的方式；或者交易双方达成协议并执行交易后，通过交易成员将交易结果记录在证券交易所系统上。

8. 当日交易 是指投资者在同一交易日内，在同一账户中买卖相同数量的未持有的同一种证券。

9. 强制买入 (buy in) 是指为了确保有足够的证券用于支付因缺少证券而产生的交易款项，必须购买证券的交易。

10. 在证券公司融资交易 （以下简称融资交易）是指使用证券公司的贷款资金购买证券的交易，其中从该交易获得的证券和其他融资交易的证券被用作贷款的担保品。

11. 有担保卖空交易 （以下简称有担保卖空）是指在越南中央证券登记结算公司的证券借贷系统中借入证券并卖出的交易。卖方随后有义务回购这些证券以偿还借款。

12. 待交收证券 是指投资者在之前的交易日内已在证券交易所系统中购买但尚未完成所有权转移的证券。

13. 小额证券交易 是指交易的证券数量少于一个交易单位的交易。

条 3. 组织证券交易

1. 证券交易所按照集中竞价交易方式和协商交易方式进行证券交易，遵循以下原则：

a) 集中竞价交易方式必须确保价格优先和时间优先的原则；

b) 协商交易方式由参与交易的各方自行协商一致确定交易内容。

2. 根据本通知第1条第1款规定的证券，在证券交易所系统内进行交易，不包括根据法律规定在证券交易所系统外进行的所有权转让的情况。证券交易所可以通过证券交易所系统组织强制买入（buy in）交易会。

3. 越南证券交易所制定证券交易规则，包括以下主要内容：交易方式；交易时间；参考价格的确定方法；证券价格波动幅度；市场断路器机制（如有）；交易订单类型；修改、取消交易订单；确认和取消证券交易；暂停交易，部分或全部停止某一证券代码的交易；公布交易结果信息和其他相关内容。

条 4. 价格波动幅度

1. 越南证券交易所须经国家证券委员会批准后决定价格波动幅度。

2. 在必要情况下为稳定市场，国家证券委员会可决定调整价格波动幅度，并在国家证券委员会网站上公布相关信息。

条 5. 市场断路器

1. 越南证券交易所须经国家证券委员会批准后决定市场断路器机制。

2. 根据市场实际情况，国家证券委员会可决定实施市场断路器机制或结合价格波动幅度的市场断路器机制。

条 6. 证券交易账户

1. 投资者须在证券交易所会员公司开设证券交易账户以执行本通知规定的证券交易，并负责提供完整准确的客户识别信息，同时遵守以下规定：

a) 在未启动中央对手方清算结算机制之前，投资者通过证券交易账户和证券托管账户进行证券交易和结算，无需开设保证金清算账户。

b) 启动中央对手方清算结算机制后，投资者在进行证券交易前必须在清算会员处开设保证金清算账户。如果投资者在托管银行开设保证金清算账户，则投资者只能在清算会员或与托管银行签订委托清算结算协议的非清算会员处开设证券交易账户。

2. 投资者可根据以下原则开设多个证券交易账户：每个证券公司在同一投资者名下只能开设一个证券交易账户，除非符合本条第4、5、6、7、8款，以及本通知第9、10、11条的规定。

3. 对于每个证券交易账户，投资者只能在清算会员处开设一个保证金清算账户。

4. 证券投资基金管理公司可以在每个证券公司开设多个证券交易账户，遵循以下原则：

a) 开设一个证券交易账户用于自身证券业务；

b) 开设两个证券交易账户用于管理委托投资人的投资组合，其中一个账户用于国内委托投资人证券交易，另一个账户用于国外委托投资人证券交易。

c) 每个基金或证券公司由基金管理公司管理，可在每个证券公司开设一个以基金或证券公司名义的证券交易账户。

5. 外国基金管理公司的越南分公司可以在每个证券公司开设两个证券交易账户，其中一个账户用于自身交易，另一个账户用于国外委托投资人交易。

6. 证券公司可以按照以下原则开设证券交易账户：

a) 自营业务且是越南证券交易所会员的证券公司只能在其公司开设一个自营证券交易账户，不得在其他证券公司开设证券交易账户，除非符合本款第d点的规定。

b) 如果证券公司已失去越南证券交易所会员资格，该证券公司可以在另一家越南证券交易所会员证券公司开设一个证券交易账户，处理其自营账户上的剩余证券。

c) 证券公司可以在其公司开设一个做市商证券交易账户和一个有担保认股权证风险防范账户，以执行这些业务的交易。

d) 证券公司不是设立ETF的成员，不得在设立ETF的成员处开设证券交易账户。该账户仅用于在初级市场进行ETF份额的交换交易，在二级市场上出售从交换交易获得的结构性证券和ETF份额，以及在二级市场上购买结构性证券和ETF份额以进行交换交易，不得用于其他证券交易。

e) 其他根据相关法律规定开设的证券交易账户。

7. 外国证券经营机构可以在每家证券公司开设两个证券交易账户，具体如下：

a) 一个自营业务用证券交易账户。

b) 一个经纪业务用证券交易账户，为其他外国投资者提供经纪服务。

8. 保险公司可以在每家证券公司开设两个证券交易账户，具体如下：

a) 一个使用自有资金进行证券交易的账户。如果保险公司有外国股东持股比例超过50%，则该账户上的证券交易受有关外资持股规定的约束。

b) 一个使用国内保险费收入进行证券交易的账户，该账户上的证券交易不受有关外资持股规定的约束。

9. 证券公司不得重复使用已关闭的证券交易账户代码为新客户提供开户服务。

第七条 证券交易

1. 在未实施中央对手方清算、结算机制期间，购入证券的交易应按以下方式进行：

b) 证券公司负责监控证券余额和资金余额（不包括投资者在存管银行开设托管账户的情况），并检查投资者交易指令的合法性和合规性。

2. 在实施中央对手方清算、结算机制之后，购入证券的交易应按以下方式进行：

a) 投资者下达买入证券的指令时，必须在中央对手方会员处按规定持有足够的保证金。

b) 投资者在证券公司开设的证券交易账户所在的证券公司只有在投资者满足规定和中央对手方会员要求的保证金条件后才能将指令输入证券交易系统。如果投资者在证券公司开设了证券交易账户和保证金账户，并在存管银行开设了托管账户，证券公司只有在收到存管银行关于投资者满足保证金和支付要求的担保或确认后才能将指令输入证券交易系统，前提是证券公司与存管银行之间有相关协议。

c) 证券交易前的证券余额和资金余额的监控和确认应遵循证券交易清算、结算的相关法律规定。

3. 投资者只能对其在交易日当天托管账户中已有且允许交易的证券下达卖出指令，但以下情况除外：设立ETF的成员在确保有足够的ETF份额和结构性证券用于提前交割的情况下，可以卖出ETF份额和结构性证券；根据本通知第十条的规定进行当日交易；卖出待交收的证券。

根据市场情况，中国证监会可开展待交收证券的销售活动。

4. 投资者不得在同一轮定期竞价匹配中同时下达同一证券代码的买入和卖出指令，除非这些指令已在上一轮交易中输入证券交易系统，尚未匹配但仍有效。

5. 证券公司应对投资者在同一轮定期竞价匹配中下达的同一证券代码的买入和卖出指令进行监管。

6. 经批准的外国证券经营机构可以使用本通知第六条第七款b项规定的经纪业务用证券交易账户，在每个竞价匹配轮次（定期或连续）或协商交易中同时下达同一证券代码的买入和卖出指令，但必须保证买入和卖出指令不属于同一个外国投资者。

第八条 公开发行公司交易自己的股票

一、公开发行公司在证券交易所系统上回购自己公司的股票，必须遵守以下规定：

（一）公开发行公司必须按照第三十七条第四款规定的已公布信息内容执行回购本公司股票的交易。

（二）公开发行公司以竞价或协商方式回购本公司股票的价格确定原则如下：

- 回购价格≤参考价+（参考价×50%的股票价格波动幅度）

- 回购数量：在每个交易日内，总回购数量最低为3%，最高为10%已向证券交易委员会登记的交易量（回购数量不包括取消订单的数量，当剩余回购数量少于3%时，此规定可豁免）。

上述规定适用于公开发行公司完成已向证券交易委员会登记的回购本公司股票数量的交易为止。

二、公开发行公司根据证券法第三十六条第七款的规定，在回购本公司股票后可以出售股票。股票销售应在越南证券交易所的交易系统上进行，或者根据有关证券登记、托管、清算和结算的法律规定，在交易系统之外进行。

三、除本条第二款规定的情况外，公开发行公司在2021年1月1日之前回购本公司股票的，可以在竞价或协商方式下出售已回购的股票，具体如下：

- 出售价格≥参考价-（参考价×50%的股票价格波动幅度）

- 出售数量：在每个交易日内，总出售数量最低为3%，最高为10%已向证券交易委员会登记的交易量（出售数量不包括取消订单的数量，当剩余出售数量少于3%时，此规定可豁免）。

一、投资者在进行融资融券交易前，必须与提供客户借入资金购买证券服务的经许可的证券公司签订融资融券合同。融资融券合同同时是账户融资融券贷款合同。融资融券合同至少应包括关于融资融券交易担保资产的内容、追加保证金期限、处理投资者未追加保证金的融资融券担保资产；解决可能出现的争议的方式；明确可能产生的风险、损失及客户需支付的成本。

二、外国投资者不得进行融资融券交易。

三、在每个开设有证券账户的证券公司中，投资者只能开设一个融资融券账户。融资融券账户是独立账户或单独管理的账户，或作为现有证券账户下的子账户形式存在。证券公司必须将融资融券账户与普通证券账户分开记账，并且在不同投资者之间也要将融资融券账户与普通证券账户分开。

四、可用于融资融券交易的证券包括上市或挂牌交易的股票、上市基金证书，并满足以下基本标准：上市或挂牌交易的时间；发行组织的资本规模和经营业绩；流动性及价格波动性（如有）；信息披露透明度及其他标准，由证券交易委员会的规定制度确定。证券交易所根据证券交易委员会规定的标准公布可用于融资融券交易的证券名单或不可用于融资融券交易的证券名单。

五、基于证券交易所公布的可用于融资融券交易的证券名单或不可用于融资融券交易的证券名单，证券公司选择在其公司内实施融资融券交易的证券名单并按法律规定进行信息披露。

六、投资者有义务根据与证券公司签订的合同保证初始保证金比例和维持保证金比例。当投资者融资融券账户中的保证金比例低于维持保证金比例时，证券公司发出追加保证金的通知。不可用于融资融券交易的证券不计入确定初始保证金比例和维持保证金比例的担保资产。如果投资者未能追加保证金，证券公司有权根据开设融资融券账户合同条款出售作为担保资产的证券。在出售作为担保资产的证券之前，证券公司须按法律规定进行信息披露，并将出售结果告知投资者，以便其履行报告所有权和按规定披露交易信息的义务（如适用）。

七、不再符合向客户提供借入资金购买证券服务条件的证券公司，必须立即停止新的、续签融资融券账户开设合同，停止提供用于融资融券交易的资金，并在事件发生后的48小时内书面报告证券交易委员会。

八、证券交易委员会制定指导证券公司融资融券业务活动的规定制度。

九、为了稳定市场，在必要情况下，证券交易委员会有权要求证券公司暂停融资融券交易。

条 10. 当日交易

1. 投资者在与证券公司签订当日交易合同后，可以进行当日交易。当日交易合同必须包含允许证券公司在发生证券短缺的情况下，为支持结算而进行融资交易和强制买入交易的条款。当日交易合同必须明确投资者需承担的风险、损失和费用。

2. 当日交易活动必须遵守以下原则：

a) 在每个投资者开设证券交易账户的证券公司中，投资者只能开设一个当日交易账户。该账户可以是独立账户或单独管理的账户，也可以作为现有证券交易账户下的子账户。证券公司必须将当日交易账户与普通证券交易账户和保证金交易账户（如有）分开记账；

b) 投资者进行当日交易时，必须遵守本通知第七条第四款的规定，不得对零股交易和协议交易进行当日交易；

c) 证券公司有权选择其融资融券名单中的上市或挂牌证券，供投资者进行当日交易。当日可交易证券名单必须由证券公司在其官方网站上公开；

d) 投资者有责任下达交易指令，确保卖出指令中的总证券数量等于同一种证券的买入指令中的总证券数量。如果卖出指令执行的总证券数量多于买入指令执行的总证券数量，则证券公司有责任在结算日代投资者支付差额资金或证券；

đ) 当证券公司无法保证有足够的资金和证券用于结算时，证券公司有权拒绝执行投资者的当日交易指令；

e) 投资者有责任赔偿因强制买入、借入证券、借款以支持结算而产生的所有相关费用，当没有足够的资金或证券用于结算时，根据与证券公司签订的当日交易合同及相关法律规定；

g) 证券公司有权要求投资者在允许其进行当日交易前存入保证金；

h) 在一个交易日内，在每个证券公司的当日交易总价值（基于已执行的买卖总价值）不得超过其净资产的一定比例。每个证券公司的当日交易证券总量不得超过流通证券总量的一定比例。这些比例按照国家证券委员会的规定执行；

3. 在股权登记日前五个工作日内，不得进行当日交易活动。

4. 为了稳定市场，在必要时，国家证券委员会有权要求暂停当日交易活动。

5. 不符合提供融资融券服务条件的证券公司，必须立即停止签署新的、续签的当日交易合同，禁止投资者进行当日交易，并在事件发生后的48小时内书面报告国家证券委员会。

6. 根据市场情况，国家证券委员会可以开展当日交易活动，并发布指导当日交易的规则。

条 11. 卖空交易有担保

1. 股票借贷合同在中央国债登记结算有限责任公司系统内进行卖空交易，必须包括关于担保物、借款利率、借款期限、展期、投资者未能归还证券时处理担保物的方式、解决争议的方法、明确可能产生的风险、损失和费用等内容。

2. 投资者在提供股票借贷服务的证券公司开设有担保卖空交易账户。该账户可以是独立账户或作为现有证券交易账户下的子账户。证券公司必须将无担保卖空账户与保证金交易账户、当日交易账户和普通证券账户分开记账。

3. 允许进行有担保卖空交易的证券包括上市或挂牌交易的股票和基金单位，这些证券需满足上市或挂牌交易时间要求；发行组织的资本规模和经营业绩要求；流动性和价格波动性（如有）要求；信息透明度和其他标准，由证监会指导。证券交易所根据证监会规定的标准公布允许或不允许进行有担保卖空交易的证券名单。

4. 在与有担保卖空交易相关的证券进行股东权利登记前五个工作日内不得进行有担保卖空交易。

5. 根据市场情况，证监会可开展有担保卖空交易活动。证监会制定并发布有担保卖空交易操作规则。

6. 为确保证券市场的安全，在必要情况下，证监会可要求证券公司暂停执行有担保卖空交易活动。

条 12. 市场造市交易

1. 市场造市交易活动应遵守以下原则：

a) 参与市场造市交易的交易成员在履行市场造市职能时应诚实和善意，以确保市场有效稳定运行；

b) 根据市场条件，参与市场造市交易的交易成员可以在其已注册的证券上双向报价或单向报价，按照越南证券交易所的规定和市场造市合同。需要提高流动性的证券、市场造市期限、报价方式、买入价和卖出价之间的差额限制、报价比例、维持报价的时间、暂停交易的情况等，应遵循越南证券交易所的规定和市场造市合同（如有）；

c) 参与市场造市交易的交易成员只能对市场造市交易下达限价指令。交易成员可以同时进行市场造市交易和自营交易，但必须符合越南证券交易所的价格规定。

2. 参与市场造市交易的交易成员可以同时为被指定为市场造市者的证券进行买卖报价。这些交易必须通过市场造市账户进行。

3. 越南证券交易所负责在证监会批准后制定并发布市场造市活动的操作规则。

4. 越南证券交易所有权因交易成员未履行责任和义务、违反证券交易所规定以及违反市场造市合同条款（如有），而终止或暂停一个或多个证券的市场造市活动。

条 13. 生效日期

本通知自2021年2月15日起生效，并取代财政部于2015年12月21日发布的第203/2015/TT-BTC号通知，关于证券交易的通知。

第十四条 组织实施

证监会、越南证券交易所、河内证券交易所、胡志明市证券交易所、中央国债登记结算有限责任公司、证券公司、托管机构、清算机构、基金管理公司及其他相关组织和个人负责执行本通知。