决定第128/2007/QĐ-TTg号关于批准《到2010年和展望2020年的越南资本市场发展方案》

本通知附带制定地质基础调查、矿产地质调查和矿产勘查钻探工程经济和技术定额。批准《到2010年和展望至2020年的越南资本市场发展方案》，主要内容如下：

A. 目标

1. 总体目标

快速、同步、稳健地发展越南资本市场，其中股票市场发挥主导作用；逐步使资本市场成为金融市场的重要组成部分，为筹集投资资金和发展经济以及改革经济体制做出重要贡献；确保公开透明，维持秩序、安全、有效，加强市场监管，保护投资者合法权益；逐步提高竞争力和主动融入国际金融市场的能力。力争到2020年，越南资本市场发展水平与区域内国家相当。

2. 具体目标

发展多样化的资本市场以满足经济各主体的资金筹集和投资需求。力争到2010年股票市场的市值达到GDP的50%，到2020年达到GDP的70%。

B. 发展资本市场的观点和原则

1. 形成并同步发展资本市场的结构，其中股票市场发挥重要作用，确保有效筹集和分配用于经济增长的投资资金；与货币市场紧密合作，控制通货膨胀，稳定货币；成功融入国际市场。

2. 建设和发展合理结构的资本市场，确保市场运作透明，提高参与市场活动的组织和个人的竞争能力。

3. 组织安全、有效和健康的资本市场运行；保障国家金融安全。

C. 实施措施

1. 长期措施

a) 按照现代化方向发展资本市场，完善结构（包括股票市场、债券市场、衍生工具市场、集中市场、非集中市场等），按照国际最佳惯例运作，具有与区域和国际市场连接的能力。

b) 强化国内和国外资金供应渠道，扩大投资者体系，特别是有组织的投资者；全面发展中介机构；多样化服务提供，确保具备一个区域发展资本市场所需的所有要素。

c) 紧密结合货币政策和财政政策；协调筹集资金促进经济增长、可持续发展资本市场与宏观经济稳定、控制通货膨胀、保障国家金融安全的目标。

d) 加强国家管理，有效履行监督职能，检查和监管参与市场活动的组织和个人遵守法律法规的情况。

2. 短期措施

a) 发展规模，提高质量，多样化商品以满足市场需求：

- 扩大规模和多样化政府债券、地方政府债券、企业债券等各类债券的发行方式，发展企业可转换债券、项目债券，用于国家重点基础设施项目的投资；

- 推动国有企业、总公司、经济集团和国有商业银行股份制改革计划，将股份制改革与在股票市场上市相结合；扩大新股发行以在市场上筹集资金。对于已经符合条件的股份制企业必须进行上市；同时进行审查，出售国家在不需要控股或不需持有的国有企业中的部分股份。将外资企业的形式改为股份公司并在股票市场上交易；

- 发展如股票期权、股票期货、远期合约、证券与保险、信贷、储蓄与证券等联结产品以及从资产和债务证券化中产生的产品。

b) 逐步完善资本市场结构，确保国家管理、监督能力：

- 将债券市场从股票市场分离出来，形成专门的债券市场。逐步研究建立和发展衍生工具期货交易市场、银行中长期贷款证券化市场等；

- 分层次发展股票市场，以满足不同类型企业发行股票、上市、交易的需求，并确保国家按分离集中交易市场、场外交易市场（OTC）、中小企业登记发行和交易市场的方式进行管理、监督的能力；

- 将证券交易中心转变为证券交易所，按照《证券法》的精神运作。证券交易所、证券交易中心负责组织和监督集中证券交易。提升市场技术基础设施，确保与区域内其他国家市场的连接能力；

条| 组织非集中交易证券市场（场外交易，OTC）朝着有管理的方向发展，通过以下措施：对符合《证券法》规定条件的股份公司实施集中登记和托管；研究不符合上市条件的证券交易机制，通过证券公司进行协商交易模式；通过证券登记结算中心进行集中清算和转让的证券交易；同时建立证券市场监管信息发布机制，以增强市场的公开透明度，确保国家对证券交易的管理和监督，减少自由市场的活动。

编| 发展中介结构和服务市场：

条| 合理增加数量，提高证券公司、基金管理公司、证券投资公司的运营质量和财务能力；多样化市场服务类型，提高专业性和服务质量；确保市场的公开、透明和平等；

条| 扩大证券登记结算中心的业务范围，采用国际托管标准，实现资本市场与货币市场之间的交易结算连接；

条| 分阶段形成越南的信用评级市场。允许符合条件的机构在越南成立信用评级组织，并允许一些信誉良好的外国信用评级机构在越南开展信用评级业务。

编| 发展国内外投资者体系：

条| 鼓励专业投资机构（银行、证券、保险等）按照法律规定参与市场投资。逐步开放外国专业投资者进入越南市场的途径，按照已承诺的路线图执行；

条| 多样化投资基金类型；为越南社会保险、邮政储蓄等参与资本市场投资创造条件；逐步发展多样化的养老基金，吸引居民资金参与投资；鼓励设立长期投资于越南市场的国外投资基金；

编| 完善法律框架，提高国家管理监督的有效性：

条| 完善统一、协调的法律制度，满足管理、监督和融入区域及国际市场资本的需求；

条| 补充严格的民事和刑事责任制度，预防和处理市场资本和证券市场活动中的违法行为；

条| 研究完善有关证券活动的税收政策，鼓励长期投资，限制短期投资；调节因证券业务获得的利润，通过税收、费用等方式加强对证券市场及其参与者（包括国内外投资者）的监管；

条| 采用国际惯例的市场监管标准；加强监督检查，确保参与者遵守法律法规；检查市场投放的产品，保证公开透明；增强市场监管机构的监督和强制执行能力；

条| 加强国家对资本市场的管理监督能力；逐步分离管理职能与市场活动监督职能；尽快研究成立国家级金融监管机构，协助总理协调政策和工具，预警、调控和监督宏观经济金融活动；

编| 主动开放，融入区域和国际市场：

条| 按照已承诺的融合路线图逐步开放外资进入资本市场，同时确保对外资流入流出的控制；扩大在政策咨询、法律咨询和发展市场方面的国际合作；

条| 加强人才培养，为资本市场发展提供人力资源；普及公众、企业和经济组织关于资本市场和证券市场的知识；

编| 确保国家金融安全：做好资本交易的监控工作；采取严格的资金流动控制措施；在必要时，为减轻汇率压力，防止市场失衡和危机，应采取适当的应对措施。这些措施将在法规文本中体现并公布给投资者知晓，并仅在对金融系统安全构成威胁的情况下实施。对弱小的中介机构实施特别监督机制，以减少整个系统中的负面影响连锁反应。

条 2. 组织实施

财政部负责，会同各部、委员会、直属机构和各省、自治区、直辖市人民政府组织落实本决定。

条3.本决定自公布之日起十五日后生效，并取代国务院于2003年8月5日发布的第163/2003/QĐ-TTg号决定，该决定批准了《2010年前越南证券市场发展战略》。

条 4.各部部长、委员会主任、直属机构负责人、省长、自治区主席、直辖市市长及相关机关负责人对执行本决定负责。/。