通知203/2015/TT-BTC关于证券交易的指导

            

通知

关于证券交易的指导

根据2006年6月29日第70/2006/QH11号证券法；

根据2010年11月24日第62/2010/QH12号关于修改、补充若干证券法条款的法律；

根据2013年12月23日第215/2013/NĐ-CP号政府法令，规定财政部的职能、任务、权限和组织结构；

根据2012年7月20日第58/2012/NĐ-CP号政府法令，详细规定并指导实施若干证券法条款及修改、补充若干证券法条款的法律条款；

根据2015年6月26日第60/2015/NĐ-CP号政府法令，对2012年7月20日第58/2012/NĐ-CP号政府法令进行修改、补充，该法令详细规定并指导实施若干证券法条款及修改、补充若干证券法条款的法律条款；

根据证券监督管理委员会主席的提议；

财政部部长发布关于证券交易的指导通则：

第一章

总则

第一条 调整范围和适用对象

一、本通则指导在证券交易所上市交易的证券和登记交易的证券的交易活动。

二、本通则适用于投资者、存管机构成员、交易成员、证券公司、基金管理公司、证券交易所、越南证券登记结算中心和其他相关组织和个人。

第二条 术语解释

在本通知中，下列术语定义如下：

1. 交易成员 是经证券交易所批准成为交易成员的证券公司。

2. 交易系统 是用于证券交易所证券交易活动的信息技术系统。

3. 命令传输系统 是将投资者的交易命令从交易成员传送到证券交易所的系统。

4. 虚拟波动范围 是指在交易日内证券价格波动的限制，按参考价格的百分比计算。

五、参考价格是由证券交易所确定的价格，并作为确定当日最高价（涨停价）和最低价（跌停价）的基础。

6. 定期匹配方式 是由交易系统根据买卖证券指令的匹配来执行的交易方式。定期匹配方式包括定期匹配和连续匹配。

7. 协商交易方式 是指参与交易的各方通过交易成员在交易系统中自行协商交易条件；或者各方自行协商并执行交易，然后通过交易成员记录交易结果到交易系统中。

8. 保证金交易 是使用证券公司贷款购买证券的交易，在此过程中，新购入的证券被用作上述贷款的抵押品。

9. 当日交易 同一账户同一天内以相同数量买入和卖出同一类证券的交易。

10. 强制买进或强制卖出（buy-in, sell out） 是证券公司或投资者必须执行的交易，以确保有足够的证券数量来偿还支持结算的借款或其他相关法律规定的要求。

11. 待交收证券 是投资者已在证券交易所交易系统中购买但所有权转移过程尚未完成的证券。

第二章

具体规定

条 3. 组织证券交易

一、证券交易所应按照匹配交易方式和协商交易方式进行证券交易。

（一）交易系统中的匹配交易方式必须保证价格优先和时间优先的原则；

（二）证券交易所交易系统的协商交易方式应按照证券交易所的规定进行。

二、证券交易所应组织上市证券和登记交易证券的交易，不包括根据证券法关于登记、存管、结算的规定在交易系统外转让所有权的情况。证券交易所可以组织强制买进或强制卖出（buy in, sell out）的交易时段。

三、证券交易所应在获得证券监督管理委员会批准后发布证券交易规则。证券交易规则应具体规定：交易时间；交易方式；参考价格的确定方法；证券价格波动范围；交易指令类型；修改和取消交易指令的方法；交易建立和取消；暂停交易；公布交易结果信息及其他相关内容。

四、证券登记结算中心为在证券登记结算中心登记的证券分配代码，并是唯一为越南境内证券分配国际证券识别编号(ISIN)的机构。该代码在上市和登记交易时统一使用。

五、证券登记结算中心应在获得证券监督管理委员会批准后发布关于证券交易后的错误修正、交易错误处理和取消上市和登记交易证券的程序指南。

第四条 暂停证券交易

一、证券交易所因下列情形暂停全系统证券交易活动：

（一）证券交易所交易系统或指令传输系统发生故障；

（二）发生不可抗力事件，如自然灾害或火灾；

（三）根据国家证券委员会的要求稳定市场；

（四）在获得国家证券委员会批准后，为保护投资者利益认为必要的其他情况。

二、暂停特定种类证券的交易按照证券交易所的交易规则执行。

三、证券交易所应在作出暂停交易决定后立即向国家证券委员会报告，该决定涉及本条第一款（一）、（二）项规定的情形。

第五条 价格波动幅度

一、证券交易所应在获得国家证券委员会批准后确定价格波动幅度。

二、为稳定市场，在必要时，国家证券委员会可决定调整价格波动幅度。

第六条 证券交易账户的一般规定

一、投资者必须在证券公司开设证券交易账户以进行证券交易所的交易，并对其提供的开户信息的真实性、完整性负责。

二、外国投资者和有外资背景的经济组织，根据投资及相关法律法规属于外国投资者的，须在开立证券交易账户前登记交易代码。

三、每个投资者只能在每家证券公司开设一个证券交易账户，除非符合本条第四款、本通知第九条、第十条规定的情况。

四、基金管理公司、证券公司、保险公司、监管银行开设证券交易账户应遵循以下原则：

（一）基金管理公司可以在每家证券公司开设多个证券交易账户，具体如下：

——设立一个（01）用于自身证券业务的证券交易账户；

——设立两个（02）用于管理客户委托投资组合的证券交易账户，其中一个（01）用于国内客户的证券交易，另一个（01）用于国外客户的证券交易；

——为所管理的投资基金和证券公司设立证券交易账户，每个投资基金和证券公司在每家证券公司只能设立一个（01）以其名义开设的证券交易账户。

（二）根据越南法律成立并运营的证券公司可以按照以下原则开设证券交易账户：

——从事自营且是证券交易所成员的证券公司只能在其自身公司开设一个（01）自营证券交易账户，不得在其他证券公司开设任何其他证券交易账户。

——如果证券公司不再从事自营但仍是证券交易所成员，则可以继续使用自营账户出售其持有的所有证券。在完成销售清单后，该账户应立即关闭。如果证券公司仍从事自营但不再从事经纪业务或不再是证券交易所成员，则可以在其他证券公司开设证券交易账户进行投资。

——可以在ETF创建成员处开设证券交易账户，以进行ETF证券证书交易。此账户仅用于初级市场上的ETF证券证书互换交易和二级市场的ETF证券证书买卖交易，不得用于其他证券交易。

——其他证券交易账户按相关法律规定设立。

（三）外国成立的证券公司可以在每家国内证券公司开设一个证券交易账户，具体如下：

——设立一个（01）用于自营的证券交易账户。

——设立一个（01）用于为其他外国投资者提供经纪服务的证券交易账户。

（四）未上市且外资持股比例达到百分之五十一（51%）以上的保险公司可以在每家证券公司开设两个（02）证券交易账户，具体如下：

——设立一个（01）用于自有资金证券交易的账户。从该账户交易获得的证券受外国投资者所有权规定的约束。

——设立一个（01）用于国内保费收入证券交易的账户。从该账户交易获得的证券不受外国投资者所有权规定的约束。

（四）作为ETF市场创造者成员的监管银行可以在每家证券公司开设两个（02）证券交易账户，具体如下：

——设立一个（01）用于监管银行投资活动的证券交易账户。

——设立一个（01）用于ETF证券证书市场创造活动的证券交易账户。

五、持有证券交易账户的投资者，当直接或间接（包括授权交易账户和委托交易账户）持有发行机构表决权股份的比例达到百分之五（5%）以上，或者持有封闭式基金单位的比例达到百分之五（5%）以上时，应当履行大股东义务。

六、证券公司不得重复使用已关闭账户的号码为新客户提供服务，或者在十（10）年后方可重新使用已关闭账户的号码为新客户提供服务。

条7. 关于证券交易和结算的一般规定

1. 投资者可以对其在交易日当天证券账户中已有的证券数量下达卖出指令，以及对正在等待交收的证券交易下达卖出指令。待交收证券交易的卖出按照国务院证券监督管理机构的规定执行。

2. 除融资融券交易、第9条和本通知第10条规定日内回转交易外，投资者只能在其证券账户中足额存入保证金后下达买入指令。如果投资者在存管银行开设证券账户，并在证券公司开设交易账户，则投资者可以在存管银行提供付款担保或确认存管银行接受其证券交易付款请求的情况下下达买入指令，证券公司也可以在此情况下执行买入指令。

3. 除非投资者在存管银行开设证券账户，证券公司负责检查和跟踪资金余额和证券余额，与交易保证金要求进行核对，检查投资者交易指令的合法性和合规性。

存管机构有责任根据证券登记结算中心和证券公司的交易结果核对交易。

4. 投资者不得在同一竞价时段内同时下达买入和卖出同一类型证券的指令，除非该指令已在前一个连续交易时段内输入系统但未匹配且仍然有效。

5. 市场做市商、ETF基金创建商可以在同一交易日内发布价格以执行ETF基金份额的买卖交易，并可以同时发布价格以执行同一交易日内被指定为市场做市商的证券和ETF基金份额的买卖交易。这些交易必须通过做市商账户进行，并遵守本通知第12条的规定。

6. 所有支付活动，向投资者支付款项的行为必须通过商业银行进行。证券公司不得接收投资者账户之间的内部转账。

条8. 回购股票交易

1. 上市或挂牌交易的组织应按照证券法律法规及相关回购股票交易指导文件的规定，在证券交易所进行回购股票和出售库存股票的交易。证券交易所应在获得国务院证券监督管理机构批准后制定回购股票交易规则。

2. 除本条第7款和第8款规定的情况外，上市或挂牌交易的组织只有在获得国务院证券监督管理机构批准后才能回购股票或出售库存股票。在实施回购股票交易前至少七（7）天，上市或挂牌交易的组织必须公布有关回购股票交易的信息，包括交易时间、交易价格确定原则等。自国务院证券监督管理机构批准之日起，最长十五（15）天内，公司必须完成回购股票交易。回购股票交易的时间不得少于十（10）天，除非存在协议交易，且不得超过三十（30）天。

3. 严禁上市或挂牌交易的组织在证券交易所公布回购股票或出售库存股票的信息，但不执行已公布的交易，不在规定的交易时间内下达交易指令；或者在规定的交易时间内下达超出价格波动范围的交易指令。上市或挂牌交易的组织不得公布具体预期交易价格，仅可公布经股东大会审议通过的价格确定原则（如有）。

4. 在每个交易日内，上市或挂牌交易的组织在竞价方式下进行回购股票交易时，只能以本条第5款规定的原则确定的价格下达交易指令，并且总交易量不得低于已向国务院证券监督管理机构申报的交易量的百分之三，也不得高于百分之十。此规定适用于直至上市或挂牌交易的组织完成已向国务院证券监督管理机构申报的回购股票交易为止。

5. 上市组织在竞价或协商方式下确定回购股票买入价和库存股票卖出价的原则如下：

买入价<参考价+（参考价*50%股价波动幅度）

卖出价>参考价-（参考价*50%股价波动幅度）

6. 上市或挂牌交易的组织如不按本条第4款和第5款的规定进行回购股票交易，须获得国务院证券监督管理机构的书面批准。

7. 上市或挂牌交易的组织可以回购零碎股作为库存股票，并可在回购后立即出售由零碎股形成的库存股票。上市或挂牌交易的组织可以通过证券公司的经纪业务或通过证券交易所的交易系统，以及通过证券登记结算中心的所有权转移系统购买零碎股。

8. 上市组织或挂牌交易的组织可以按照员工选择计划回购员工持有的股票，证券公司作为上市组织可以按照客户需求回购自身零碎股或为了纠正交易错误回购自身股票，此类交易通过证券登记结算中心进行。

9. 如以公开发行或定向发行的方式出售库存股票，则应遵循关于公开发行或定向发行股票的法律规定。

第九条 融资融券交易

1. 只有同时具备经纪和自营业务的证券公司方可进行融资融券交易，当：

a) 不处于因资本充足率规定而被警示、暂停或终止业务、合并、收购、重组或破产的状态；累计亏损未达到或超过最近经审计年度报告或最近经审阅半年度报告中股本的百分之五十（如有）。最近一年度财务报告的审计意见必须是无保留意见；

b) 股东权益不低于法定资本要求，满足债务与股东权益比率的要求，充分计提各项准备金，并完全遵守相关证券法律法规。

2. 中国证监会指导证券公司在提供融资融券服务前提交报告。自收到证券公司报告之日起七日内，中国证监会应向证券公司发出公文并在其官方网站上公布确认证券公司已登记提供融资融券服务。证券公司从该确认日期起可提供融资融券服务。

3. 投资者在进行融资融券交易前，须与开设证券交易账户的证券公司签订融资融券账户开立合同。此合同同时也是融资融券账户下贷款的信用合同。融资融券账户开立合同至少应包括质押资产、补充保证金期限、客户未能补充保证金时处理质押资产的方式以及解决可能出现的争议的方法等内容。

4. 外国投资者不得进行融资融券交易。

5. 每个投资者在同一证券公司只能开设一个融资融券交易账户。融资融券账户可以是独立账户，也可以作为现有交易账户下的子账户。证券公司必须将投资者的融资融券交易账户与其现有交易账户分开，与其他投资者的交易账户和融资融券交易账户分开。

6. 可以进行融资融券交易的证券包括上市或挂牌交易的股票和基金单位，这些证券需符合上市或挂牌交易时间、发行组织的规模和经营业绩、流动性和价格波动性（如有）、信息透明度及其他由中国证监会规定的标准。根据中国证监会的规定标准，证券交易所将公布可用于融资融券交易的证券名单或不可用于融资融券交易的证券名单。

7. 证券公司应在自己的官方网站上公布其提供的融资融券服务的证券名单、贷款利率、贷款担保物、初始保证金比例和维持保证金比例。其中，不允许进行融资融券交易的证券不计入确定初始保证金比例和维持保证金比例的担保物范围内。

8. 投资者有义务保持初始保证金比例和维持保证金比例，并在证券公司要求时补充保证金。若不履行，证券公司有权按照融资融券账户开立合同中的条款执行强制平仓。在执行强制平仓指令之前，证券公司应按证券信息披露法规的规定披露相关信息并通知客户履行相关法规规定的报告持股和交易信息披露义务（如有）。

9. 未能满足本条第一款规定标准之一的证券公司，应立即停止新的融资融券账户开立合同的签署，停止为融资融券交易提供贷款，并在上述事件发生后48小时内向中国证监会报告。

在收到中国证监会的通知后，证券公司可以在提供完整证明材料并继续满足本条第一款规定标准的情况下，继续签署新的融资融券账户开立合同，为融资融券交易提供贷款。

10. 中国证监会负责制定并发布指导融资融券活动的规则，在获得财政部批准后实施。

11. 如有必要稳定市场，中国证监会可以要求暂时停止融资融券交易。

条 10. 当日交易

1. 具备所有证券业务并符合本通知第九条第一款规定的证券公司，在向中国证监会报告后，可以为客户提供当日交易服务。

2. 中国证监会指导证券公司在提供当日交易服务前提交报告。自收到证券公司报告之日起七日内，中国证监会应向证券公司发出公文并在其官方网站上公布确认证券公司已登记提供当日交易服务。证券公司从该确认日期起可提供当日交易服务。

3. 投资者在签订当日交易合同和融资融券合同后，可以进行当日交易。当日交易合同必须包含条款，允许证券公司为弥补因证券不足而产生的交割缺口，实施借款交易和强制买入交易以支持结算。当日交易合同必须明确投资者需承担的风险、损失和费用。

4. 当日交易活动必须遵守以下原则：

a) 用于当日交易的账户是独立账户或现有客户交易账户下的子账户；

b) 投资者不得对零股交易、协议交易进行当日交易，并且必须遵守本通知第7条第4款的规定；

c) 证券公司有权选择上市股票融资融券名单中的证券提供当日交易服务。证券公司提供的当日交易证券名单必须在其官方网站上公开；

d) 投资者有责任下达交易指令，确保卖出指令中证券总数与同种证券买入指令中证券总数相等。如果卖出指令中已执行的证券总数超过买入指令中已执行的证券总数，则证券公司有责任按照本通知第11条规定的结算支持程序处理；

đ) 如果投资者先下达卖出指令或卖出指令的总交易量超过之前下达的买入指令的总交易量，在无法保证有足够的证券在结算日交付时，证券公司必须拒绝执行交易指令；

e) 在投资者没有足够的资金支付或没有足够的证券在结算日交付的情况下，证券公司负责处理并代投资者支付款项和交付证券；

g) 客户有责任赔偿因强制买入、借入证券、借款以支持结算所产生的所有相关费用；

h) 证券公司在允许客户进行当日交易前，有权要求客户预存保证金或证券；

i) 在一个交易日内，每个证券公司的当日交易总价值（基于已完成的买入和卖出的价值）不得超过其净资产的一定比例；同时，最高不得超过该证券公司上个月平均每日交易价值的一定比例。每个证券公司当日可交易的证券数量不得超过流通证券数量的一定比例；

上述比例应根据中国证监会的规定执行；

5. 当日交易和为支持结算而借入证券的活动不得在该证券最后登记日股东权利截止日前五（05）天内进行；

6. 为了稳定市场，在必要时，中国证监会可以要求暂停当日交易活动；

7. 未能满足本条第1款规定标准的证券公司，必须立即停止签署新的当日交易合同，禁止投资者进行当日交易，并在事件发生后的48小时内向中国证监会报告；

证券公司可以在收到中国证监会的通知后，在提交完整证明继续符合本条第1款规定标准的文件和材料后，继续提供当日交易服务；

8. 中国证监会负责制定并发布当日交易指导规则，经财政部批准后实施。证券登记结算中心在获得中国证监会批准后，发布当日交易结算操作规则。

条11. 关于交易日内支付支持的规定

1. 在投资者没有足够的证券进行转让的情况下，证券公司有责任代替投资者进行支付。证券公司可以使用自营账户中的证券（如果有）或借入的证券，按照证券登记结算中心的支付支持机制进行转让。

2. 证券公司有责任执行强制购买交易，以偿还根据本条第1款规定由证券公司执行的证券支付支持款项。

3. 根据本条第1款、第2款规定的证券借贷和为支付支持而进行的强制购买交易必须由证券公司直接按照以下原则执行：

a) 证券公司必须在证券交易所的交易系统上执行强制购买交易，或者采用符合证券法律规定的方式。如果通过交易系统下达交易指令，强制购买交易指令必须以最高限价下达。对于协商交易，应按照相关法律规定执行；

b) 强制购买交易和证券借贷必须从证券公司的自营账户中进行；

c) 证券公司在接收来自强制购买交易和证券借贷的证券后，有责任立即归还这些证券。

4. 如果投资者没有足够的资金来支付已购但尚未卖出的证券（对于日内交易），证券公司有责任使用其自有资金和资产来全额支付客户已完成的交易。

5. 投资者有责任补充保证金，并根据签订的合同全额支付因交易产生的所有费用给证券公司。

条 12. 市场造市交易

1. 符合本通知第10条第1款规定的证券公司可以在与发行机构签订市场创建合同的基础上，向证券交易所申请成为市场创建成员。

2. 监管银行、基金设立成员的证券公司以及符合本条款第1款规定的证券公司可以在与基金管理公司签订合同的基础上，申请成为ETF基金的市场创建成员。

3. 市场创建活动必须遵守以下原则：

a) 市场创建成员在执行市场创建职能时必须诚实并具有善意，以确保市场有效稳定运行；

b) 根据市场条件，市场创建成员必须始终维持双向报价或单向报价，对于已经注册的市场创建证券类型，按照证券交易所的规定执行。需要流动性创造的证券类型、市场创建期限、报价方式、买卖价格差额限制、报价比例、保持报价时间、暂停交易情况等，均需遵循证券交易所的规定和市场创建合同；

c) 市场创建成员只能对市场创建交易下达限价指令。市场创建成员可以同时进行市场创建交易和自营交易，但必须遵守证券交易所制定的价格原则。

4. 证券交易所负责在国家证券委员会批准后制定并发布市场创建活动指导规则。

5. 证券交易所有权终止与成员的合同，或暂停成员在一个或多个证券上的市场创建活动，如果成员未能履行全部义务和违反了证券交易所规则的其他条款。

条 13. 报告和监督制度

1. 证券交易所、证券登记结算机构应当按照法律规定向国务院证券监督管理机构报告证券交易情况。

2. 证券交易所、证券登记结算机构属于国务院证券监督管理机构对证券交易进行监督的对象。

3. 证券公司有义务定期报告，根据要求向国务院证券监督管理机构、证券交易所（如有）和证券登记结算机构（如有）报告保证金交易、日内交易活动，依照国务院证券监督管理机构的指导进行。

4. 证券交易所、证券登记结算机构负责协调监控与保证金交易、日内交易相关的交易指令。证券公司、存管银行（如有）负责协调检查，确保与保证金交易、日内交易相关的交易指令的合法性，并保证交易结算。

第三章

组织实施

条 14. 实施条款

1. 本通知自2016年7月1日起生效，并取代财政部于2011年6月1日发布的第74/2011/TT-BTC号通知关于证券交易的规定。

2. 证券交易所、越南证券登记结算中心、存管会员、证券公司应建立和完善信息技术系统、规章制度和业务流程。在信息技术系统完善的基础上，证券交易所、越南证券登记结算中心应在获得国务院证券监督管理机构批准后发布业务规则，以指导本通知规定的交易。

3. 国务院证券监督管理机构应实施并报告财政部，在发布指导本通知规定交易的业务规则之前。

条15. 组织实施

1. 国务院证券监督管理机构、各证券交易所、证券登记结算机构、证券公司、基金管理公司及其他相关组织和个人负责执行本通知。

2. 对本通知的修改和补充由财政部部长决定。/