令号42/2015/法令-CP关于衍生证券和衍生证券市场

期货结算

第十八条 组织从事衍生品结算业务

一、衍生品结算业务中的净额结算和交收，仅可通过越南证券登记结算中心进行，其中越南证券登记结算中心为交易的一方，清算会员为交易的另一方，包括由第三方执行的交易。

二、越南证券登记结算中心应按照本法令第六条第一款规定的衍生品结算业务原则，开展衍生品结算业务：

（一）在本法令第六条第一款规定的上市衍生品交易中，必须通过越南证券登记结算中心采用中央对手方机制进行结算。

（二）对于本法令第六条第一款规定的非上市衍生品交易，越南证券登记结算中心应在与交易各方协商的基础上，采用中央对手方机制进行结算。

第十九条 越南证券登记结算中心在衍生品结算业务中的权利

一、根据本法令第六条第一款规定，进行衍生品交易的净额结算和交收；制定并发布经证券交易委员会批准的操作规则。

二、根据越南证券登记结算中心的规定或证券交易委员会的要求，批准、拒绝清算会员的注册申请，暂停或终止清算会员资格。被暂停或终止资格的清算会员有义务与替代清算会员达成协议，并建立替代清算会员以接收被暂停或终止资格的清算会员的权利和义务。如果无法实现，则越南证券登记结算中心有权指定替代清算会员来接收被暂停或终止资格的清算会员的权利和义务。被暂停或终止资格的清算会员有义务将所有客户保证金和未平仓头寸转移给替代清算会员，并提供有关客户的全部必要信息，直至完成向替代清算会员移交权利和义务为止。

三、越南证券登记结算中心对清算会员的权利：

四、

（一）要求清算会员缴纳保证金并贡献于清算基金。

（二）要求清算会员及时、详细地报告其交易活动、账户和投资者保证金的情况。

（三）确定并调整初始保证金最低水平、维持保证金最低水平以及可接受的抵押品范围。

（四）确定并调整对清算会员和投资者的持仓限额。

（五）执行相应的交易以关闭因丧失偿付能力或破产而成为清算会员名义下的未平仓头寸。

五、在必要时或根据证券交易委员会的要求，越南证券登记结算中心可以采取以下措施，以保护投资者和市场安全：

（一）当清算会员丧失偿付能力时：

- 可以关闭清算会员自身的未平仓头寸并进行清算；使用、出售或转让清算会员的保证金资产以履行清算会员的义务；使用清算会员对清算基金的贡献来弥补任何财务损失（如有）；

- 可以将清算会员的保证金资产和客户的未平仓头寸转移到替代清算会员，如无法实现，越南证券登记结算中心可以关闭清算会员的未平仓头寸并进行清算；使用、出售或转让清算会员为客户存入的保证金资产以履行客户的义务或弥补因客户未平仓头寸产生的任何财务损失。客户的保证金只能用于履行客户衍生品交易产生的财务义务。

（二）当清算会员破产时：越南证券登记结算中心是清算会员债务的债权人，在破产财产分配中享有优先权。破产财产接收和分配程序依照相关法律规定执行。

（三）可以要求其他清算会员执行相应的交易以关闭因丧失偿付能力或破产而成为清算会员名义下的未平仓头寸，无论该未平仓头寸属于清算会员还是投资者。

六、越南证券登记结算中心可以为清算会员、非清算会员及其客户提供的账户管理和保证金管理服务，确保每个客户的账户和投资组合独立管理。

七、要求证券交易所和清算会员及时、全面地提供关于交易的信息。

八、执行《证券法》第四十五条及其他相关法律规定赋予的其他权利。

条 20. 证券登记结算机构在衍生品结算、交割业务中的义务无效字符，请提供有效文本进行翻译。1. 确保信息技术系统和基础设施符合衍生品结算、交割业务的要求；组织并监督衍生品结算、交割业务，确保其安全、有效、公平和公正。

2. 建立并运行衍生品结算、交割的风险管理系统。建立衍生品结算、交割的支付保障机制。

3. 检查和监督成员结算机构维持运营条件及遵守证券登记结算机构制度和法律规定的情况；及时、准确地向国务院证券监督管理机构报告衍生品结算、交割活动以及成员结算机构的活动，按照规定或要求或发现违规行为时进行报告。

4. 在衍生品结算、交割活动中，证券登记结算机构仅对其成员结算机构承担履行义务和承诺的责任，不对第三方承担责任。

5. 建立独立管理成员结算机构账户和资产与证券登记结算机构账户和资产的系统；分离每个成员结算机构的账户和资产；分离成员结算机构的保证金账户与其客户的账户。

6. 每年从衍生品结算、交割业务收入中提取不超过15%的资金设立支付风险准备金以弥补可能发生的财务损失。此提取额计入证券登记结算机构运营成本以确定应税收入。

7. 根据财政部的指导管理并使用结算基金和支付风险准备金。

8. 其他由《证券法》第46条规定和相关法律规定的内容。

成员结算机构

节

条 21. 成为成员结算机构的注册

1. 成为成员结算机构的条件包括：a) 外观形状：a) 持有国务院证券监督管理机构颁发的提供衍生品结算、交割服务资格证书，并符合本法令第一条第四款的规定。如果是证券公司，则必须同时是衍生品交易场所的交易成员。

b) 符合证券登记结算机构对信息技术基础设施、业务流程和人员的要求，以支持衍生品结算、交割业务。

2. 证券登记结算机构指导成员结算机构注册的申请材料、程序和手续。

条 22. 成员结算机构的权利和义务

1. 成员结算机构的权利：

a) 成员结算机构可以直接为其自身和客户执行衍生品结算、交割业务。共同成员结算机构还可以为其他投资者提供衍生品结算、交割服务，包括非结算成员及其客户的交易。

b) 要求投资者在下达指令前和维持头寸期间全额、及时缴纳保证金；根据交易性质和规模确定初始保证金和维持保证金水平，不低于法定最低水平；选择可用于抵押的证券种类；确定保证金的存入方式和期限、补充保证金的方式、更换抵押证券的方式和转移抵押资产的方式，符合法律规定。

c) 如果投资者失去偿付能力，成员结算机构有权：

- 要求投资者执行或成员结算机构执行强制平仓操作，关闭投资者的未平仓头寸；

- 使用、出售或转让投资者的抵押资产以购买或作为借款担保，以履行对投资者未平仓头寸的支付义务。

d) 使用投资者的抵押资产，按照本法令第二十五条第二款规定的规则，向证券登记结算机构履行保证金义务；使用投资者的抵押资产保证支付并执行对以其名义持有的投资者头寸的支付。

e) 如果成员结算机构代替被暂停或终止成员资格的成员结算机构履行合同义务，被暂停或终止成员资格的成员结算机构的投资者的抵押资产必须移交给替代成员结算机构管理。

2. 成员结算机构的义务：

a) 成员结算机构作为客户的代理人，代表客户全面履行对证券登记结算机构的义务。

b) 及时、全额向证券登记结算机构缴纳自身的和客户的未平仓头寸保证金；按本法令第二十四条的规定向结算基金和业务风险准备金出资。在成员结算机构或投资者失去偿付能力或破产的情况下，按照证券登记结算机构的指导采取财务和业务支持措施。

c) 建立并维护内部控制体系、风险管理系统和业务流程；建立并运行账户系统，以分别管理每个投资者和投资者与成员结算机构之间的资产和交易头寸。

b) 按时足额向越南证券登记结算中心缴存其及客户的未平仓头寸的保证金；按规定向赔偿基金出资并建立业务风险准备金。在清算会员或投资者失去偿付能力或破产的情况下，按照越南证券登记结算中心的指导采取财务支持和业务支持措施。

c) 建立并维持内部控制制度、各业务活动的风险管理机制和流程；建立并运行账户系统以分别管理每个投资者及其与清算会员之间的资产和交易头寸。

d) 确定持仓盈亏，计算初始保证金、追加保证金和每个投资者交易账户的抵押品价值。在抵押品价值未达到维持保证金水平时，及时并足额要求投资者补充保证金；根据投资者的要求退还超出初始保证金部分的抵押品；监督和管理投资者的持仓和抵押品，确保遵守法律规定。

钝) 在未履行法律规定义务并对投资者合法权益造成损害的情况下，向投资者赔偿损失，赔偿金额按与投资者的协议确定。

向越南证券登记结算中心提供委托结算合同副本；保存所有关于结算和证券衍生品交割的原始凭证；根据越南证券登记结算中心的要求，及时、准确地提供投资者的持仓信息、投资者的抵押品价值及相关结算和交割活动的资料。

及时、足额支付给越南证券登记结算中心按规定提供的服务费用和其他费用。

按规定进行信息披露和报告；定期或应投资者要求，提供账户活动信息、保证金账户余额、保证金账户对账单等完整信息。

三、执行财政部指导的其他权利和义务。

节 3

证券衍生品结算、交割

第二十三条 证券衍生品结算、交割原则

一、越南证券登记结算中心通过第二十七条、第二十八条规定的支付保障机制和风险防范措施，确保结算会员的证券衍生品交易结算能力。

二、越南证券登记结算中心与结算会员之间的证券衍生品交易资金结算，通过银行转账方式按照法律规定进行。证券基础资产的转移，在越南证券登记结算中心的存管账户系统中完成。

第二十四条 结算会员对结算基金的出资及业务风险防范基金的提取

一、结算会员有责任以货币或证券形式向结算基金出资。出资额度、出资形式、可用于出资的资产种类，由越南证券登记结算中心根据法律规定的要求确定。

二、结算会员有责任从其业务收入中提取业务风险防范基金，用于弥补因技术故障或员工疏忽导致的投资者损失。业务风险防范基金的提取方法，由财政部指导。

第二十五条 结算会员的保证金

一、结算会员必须及时、足额在其名下的越南证券登记结算中心账户上存入保证金。结算会员的保证金包括越南证券登记结算中心接受的货币和证券。

二、结算会员的保证金适用于所有以其名义开设的开放仓位，包括其自身的开放仓位和投资者的开放仓位，遵循以下原则：

a) 越南证券登记结算中心为每个投资者交易账户的开放仓位计算保证金水平，以确定对每个结算会员的保证金要求。

b) 投资者根据本法令第二十六条第一、二、三项的规定向结算会员存入的保证金，只能用于该投资者本身的仓位，不得用于其他投资者的仓位或结算会员自身的仓位。

三、每日以及在证券价格大幅波动的交易时段，越南证券登记结算中心计算仓位盈亏，确定每个投资者账户和结算会员自身仓位的最低维持保证金价值，确定结算会员需存入的最低维持保证金总额和追加保证金价值。

四、根据越南证券登记结算中心的要求，结算会员在总保证金低于维持保证金要求时，有责任补充保证金。如果结算会员未能及时、足额补充，越南证券登记结算中心有权部分或全部平仓。

五、当结算会员的保证金超过越南证券登记结算中心要求的水平时，结算会员可按越南证券登记结算中心的指引提取部分保证金。

初始保证金最低水平、维持保证金最低水平、可接受的抵押品证券类型、保证金存入方式、追加保证金期限、更换抵押品证券、转移抵押品、抵押品定价方式、确定仓位盈亏、投资者和结算会员的账户和抵押品管理活动，按照财政部的指导进行。

条 26. 管理投资者保证金账户和保证金资产

1. 投资者必须根据证券衍生品交易账户合同条款及时足额向结算会员缴纳保证金。投资者的保证金以现金或其自身持有的证券形式进行，所使用的证券必须是结算会员接受作为保证金的资产清单中的证券。

2. 每日及在股价大幅波动的交易时段内，结算会员需计算持仓盈亏，重新评估保证金资产价值，确保投资者始终维持符合合同约定和法律规定水平的保证金。

3. 在投资者保证金资产价值低于维持保证金水平的情况下，投资者须按结算会员的要求补充保证金。补充保证金的金额和期限应遵循结算会员的指导，但须保证补充后的保证金不低于初始保证金水平。若投资者未能及时足额补充保证金，结算会员有权按照本法令第22条第1款c项的规定采取行动。当投资者保证金资产价值高于初始保证金要求时，投资者可提取部分保证金资产。

4. 结算会员必须对每个投资者的保证金账户和资产单独管理，并与结算会员自身的账户和资产分开，遵循以下原则：

a) 若保证金资产为现金，结算会员须在银行开设存款账户，建立账户系统并跟踪每个投资者的余额。结算会员有责任配合银行管理账户，并要求银行及时、准确提供投资者账户余额信息。

b) 若保证金资产为证券，结算会员直接在其在越南证券登记结算中心的托管账户中管理该资产。

5. 若结算会员因破产丧失清偿能力，投资者的保证金资产不属于结算会员财产，不得用于破产处理规定下的清算，也不得分配给结算会员的债权人或公司股东、出资人。这些资产仅可用于支付投资者的开仓头寸，并在完成支付义务后立即归还给投资者。

条 27. 清算保障措施

1. 当结算会员或其客户丧失清偿能力时，越南证券登记结算中心可以按照以下顺序使用以下资金来源进行弥补：

a) 结算会员或丧失清偿能力客户的保证金；

b) 丧失清偿能力结算会员在越南证券登记结算中心的结算基金中的贡献；

c) 其他结算会员在越南证券登记结算中心的结算基金中的一定比例的贡献，该比例由越南证券登记结算中心确定并经国家证券委员会批准；

d) 越南证券登记结算中心的清算风险准备金；

e) 若清算风险准备金不足以覆盖损失，越南证券登记结算中心可以使用其合法资金，并将其计入越南证券登记结算中心的运营成本。

2. 财政部负责制定并指导实施本条第1款所述的清算保障机制。

条 28. 防范风险机制在越南证券登记结算中心

1. 越南证券登记结算中心可采取以下措施防范系统结算风险并保护投资者：

a) 调整规定的保证金类型和水平。

b) 要求结算会员向结算基金追加贡献。

c) 调整适用于结算会员和投资者的持仓限额。

d) 关闭无法清偿债务的结算会员或投资者的部分或全部未平仓头寸。

đ) 使用结算基金，并根据本法令第十九条第三、四款的规定采取其他措施。

2. 第一款规定的防范风险措施须由越南证券登记结算中心制定并在国家证券委员会批准后实施的规章制度中进行指导。

条 29. 证券交易所与越南证券登记结算中心之间的协调无效字符，请提供有效文本进行翻译。在各自业务范围内，证券交易所和越南证券登记结算中心应合作执行以下事项：

1. 根据本法令第六条第一款的规定，指导在证券交易所上市的衍生品证券内容。

2. 为投资者分配识别码，交易代码，衍生品证券ISIN代码。

3. 协调处理证券公司或商业银行被暂停或终止证券交易成员资格，或被暂停或终止在越南证券登记结算中心结算成员资格的情况。

4. 建立和管理持仓限额。

5. 确定各种结算价格。

6. 共享信息并执行监督工作。

7. 根据需要执行的其他活动。

信息披露和报告义务

 未存入暂存款账户节 V

条 30. 信息披露对象

下列组织和个人必须履行关于衍生品证券和衍生品市场信息披露的义务：

1. 证券交易所。

2. 越南证券登记结算中心。

3. 衍生品证券经营机构。

4. 交易会员，特别交易会员，结算会员，做市商。

5. 相关组织和个人。

条 31. 信息披露要求

1. 信息披露应由公司的法定代表人或授权的信息披露人员执行。披露的信息必须完整、准确、及时，符合法律规定。

2. 提交给国家证券委员会、证券交易所、越南证券登记结算中心的文件和报告应以书面形式或电子数据形式提交，按照国家证券委员会、证券交易所、越南证券登记结算中心的指引进行。

条 32. 报告要求

1. 证券交易所、越南证券登记结算中心、衍生品证券经营机构、交易会员、特别交易会员、结算会员必须保存所有有关其交易和经营活动的凭证。

2. 证券交易所、越南证券登记结算中心、衍生品证券经营机构、交易会员、特别交易会员、结算会员应定期或按国家证券委员会的要求提交交易报告、结算和支付活动报告、衍生品证券经营活动报告。

3. 证券交易所、越南证券登记结算中心、衍生品证券经营机构、交易会员、特别交易会员、结算会员有义务及时、完整、准确地提供所需信息、文件和解释，并接受国家证券委员会的检查。

4. 交易会员、特别交易会员、结算会员应根据证券交易所、越南证券登记结算中心的规章制度向证券交易所、越南证券登记结算中心提交报告。

5. 第一款、第二款、第三款规定的内容、期限、凭证保存应按照财政部的指引执行。

监管和监督

第六章

管理、监督

条 33. 证券委员会的责任和权限

1. 颁发、收回衍生品证券交易业务资格证书，衍生品证券结算服务业务资格证书；批准、终止或暂停衍生品证券交易业务和衍生品证券结算服务业务；制定关于管理、监督衍生品证券市场活动的业务流程指南。

2. 监督参与市场的组织和个人遵守法律法规的情况，以发现并防止违反衍生品证券法律法规的行为，保护投资者利益并维持市场秩序。

3. 主持并与相关组织合作执行检查、审计并对有违反或疑似违反衍生品证券法律法规迹象的组织和个人进行处理。

4. 批准证券交易所、越南证券登记结算中心发布业务制度；监督这些制度的实施情况以及证券交易所、越南证券登记结算中心、衍生品证券经营机构、交易会员、特别交易会员、做市商、结算会员遵守法律法规的情况。

5. 要求证券交易所、越南证券登记结算中心、衍生品证券经营机构、交易会员、特别交易会员、做市商、结算会员执行报告制度、信息披露制度，进行统计汇总，确保市场活动数据符合本法令及相关指导文件的规定，保障投资者利益和市场安全。

条 34. 证券委员会对衍生品证券交易的监督活动

1. 证券委员会在衍生品证券市场上执行以下监督活动：

a) 监管衍生品证券交易。

b) 监管证券交易所和越南证券登记结算中心的活动。

2. 财政部指导证券委员会的衍生品证券交易监管活动。

条 35. 证券委员会对衍生品证券经营机构的管理监督活动无效字符，请提供有效文本进行翻译。1. 监督衍生品证券经营机构、交易会员、结算会员在为投资者提供服务和参与衍生品证券交易时遵守证券法律法规的情况。

2. 监督衍生品证券经营机构制定和实施与风险管理、内部控制相关的内部程序、制度和规定。

3. 监督交易会员、结算会员保持运营条件；遵守有关限制活动、保护投资者权利和利益的规定。

4. 监督按照本法令及相关法律法规的规定，分离保管投资者资产和衍生品证券经营机构资产。

5. 监督交易数据的存储和管理；遵守报告和信息披露义务。

5. 监督交易数据的存储和管理；遵守报告和信息披露义务的规定。

条36. 证券交易所交易监督活动

1. 证券交易所负责监督以下活动：

a) 监督交易会员、特别交易会员和市场做市商遵守有关证券的法律法规及相关的法律法规。

b) 监督组织和个人在证券交易所的交易活动，以发现并防止有异常迹象或违反有关证券法律法规的交易。

2. 证券交易所建立并发布衍生证券交易监控标准系统，须经国务院证券监督管理机构批准后实施。

条37. 中央证券存管机构的监督活动

1. 中央证券存管机构负责监督以下活动：

a) 监督结算会员遵守有关证券的法律法规及其他相关法律法规；管理和监督维持保证金的规定。

b) 监督投资者遵守关于参与衍生证券交易的投资头寸限制规定。

2. 如发现交易结算中存在异常迹象或投资者、结算会员出现支付能力丧失的迹象，中央证券存管机构应发出警告，要求结算会员解释并提供相关文件和信息，并及时向国务院证券监督管理机构报告。

条38. 交易会员和结算会员的交易监督活动

1. 在被要求时，与国务院证券监督管理机构、证券交易所、中央证券存管机构合作，执行衍生证券交易监督工作。

2. 按法律规定及时、完整、准确地提供投资者及其交易活动的信息。

3. 与国务院证券监督管理机构合作，邀请投资者与涉及衍生证券交易异常情况的国务院证券监督管理机构、证券交易所检查团会面。如发现违反证券和证券市场规定的交易行为，应及时向国务院证券监督管理机构报告。

条39. 提供信息和解释的义务

1. 参与衍生证券交易、提供交易服务和结算服务的组织和个人，有义务及时、完整、准确地提供与衍生证券交易相关的所有信息、文件和数据，并根据国务院证券监督管理机构、证券交易所、中央证券存管机构的要求进行解释。

2. 如组织和个人不配合国务院证券监督管理机构、证券交易所、中央证券存管机构的规定，在参与证券交易或提供交易服务时，将依法处理。

条40. 各相关部门之间的协调程序

根据衍生证券市场发展的需要，财政部和国务院证券监督管理机构建立信息共享机制，与国内或国外的相关机构合作，建立安全稳定的市场监管和监督机制。

第七章

监察、处理违规行为、解决争议、投诉和赔偿损失

||| 举报和控诉以及赔偿损失

条41. 解决争议、申诉、检举和赔偿损失

关于衍生证券活动和衍生证券市场的争议解决、赔偿损失、申诉、检举和起诉，按照《证券法》第131条至第133条的规定以及其他相关法律法规执行。

条42. 监督和处理违规行为

1. 涉及上市、交易、经营、投资和服务于衍生证券和衍生证券市场的监督和处理违规行为，按照《证券法》第108条至第130条、政府令第108号2013年9月23日《关于在证券和证券市场领域行政处罚的规定》以及行政违法处罚法的规定执行。

2. 衍生证券交易成员的违规行为处罚，按照政府令第108号2013年9月23日《关于在证券和证券市场领域行政处罚的规定》适用于证券公司的规定执行。清算成员的违规行为处罚，按照政府令第108号2013年9月23日《关于在证券和证券市场领域行政处罚的规定》适用于证券公司、存管机构和存管银行的规定执行。

第八章

实施条款

条43. 法令生效

1. 本法令生效前根据本法令第6条第1款规定的协商交易衍生证券已缔结的合同继续按双方合同执行。本法令生效后缔结的衍生证券交易和合同，则按照本法令的规定执行。

2. 本法令自2015年7月1日起施行。

条 44. 组织实施

1. 财政部负责实施本法令的执行指导。

2. 各部部长、相当于部长级机构的负责人、政府各部委的负责人以及各省、直辖市人民委员会主席负责执行本法令。