令第53/2009/ND-CP关于发行国际债券

 

令

关于发行国际债券

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中华人民共和国国务院

根据2001年12月25日《政府组织法》；

根据二零零二年十二月十六日《国家预算法》；

根据二〇〇五年十二月二十一日颁布的外汇条例；

根据二〇〇五年十一月一日颁布的关于外债管理和偿还制度的第134/2005/NĐ-CP号法令；

考虑财政部部长的意见，

令：

第一章

总则

第一条 调整范围

本法令调整通过向国际市场发行债券的方式进行对外借款和偿还债务的活动，包括政府和越南企业的活动。

贷款金额

在本规定中，下列用语的含义如下：

1. 募集说明书：是指包含发行人公开披露的准确、真实、客观的信息以及与证券发行或上市有关的条款和条件的法律文件。该说明书由发行人及其法律顾问共同起草，并由承销商提供给潜在投资者和其他相关方。

2. 代理协议：是指发行人与各代理机构之间就从发行到最终支付债券期间执行交易的条件和条款达成的协议，包括：

a) 打印代理（Printer Agent）：指被选中印刷募集说明书及其他相关文件的公司；

b) 上市代理（Listing Agent）：指被选中为发行人在符合上市地规定的情况下在适当证券市场办理上市手续的公司；

c) 财务及支付代理（Paying Agent）：指被选中的银行代表发行人支付债券利息和本金给投资者，并负责维护持有债券的投资者名单；

d) 转让代理（Transfer Agent）：指被发行人指定的组织，负责维持股东报告，处理股票证书遗失、损坏或被盗等问题；

e) 受托人（Trustee）：指被债券持有人指定的公司，作为债券持有人的代表，负责保护其权益并确保遵守债券条款；

f) 清算系统和存管机构（Clearing systems and depository）：指跟踪和确认初级和次级市场债券转让的组织。发行的记名债券将存放在存管机构。

3. 信用评级公司：指对国家和企业进行信用评级的公司。

4. 再贷款机构：指财政部或经财政部授权实施政府外债再贷款业务的机构或组织，负责监督资金使用、再贷款回收，并按法律规定收取再贷款费用。

5. 越南企业（简称企业）：指根据越南法律规定注册经营的企业经济实体，具有独立名称、资产和稳定营业场所，旨在从事经营活动。

6. 发行形式：国际债券可根据分类标准以多种形式发行，具体如下：

a) 根据投资者类型分为：(i) 私募发行（private placement），面向潜在投资者如投资银行、金融基金、保险基金等；(ii) 公开发行（public offering），面向所有投资者；

b) 根据发行范围分为：

(i) 全球发行（global offering）；

(ii) 在特定国家或地理区域内的单独发行。

c) 根据发行货币种类，可采用不同可兑换货币，如美元、欧元、日元等。

7. 信用评级（credit rating）：指国际信用评级公司确定的用于评估国家（国家信用评级）或企业（公司信用评级）的投资风险和偿债能力的指标。此指标用作确定融资成本的基础。

8. 承销协议或购买债券协议：指发行人与承销商银行集团之间就每期发行或发行计划的条款和条件达成的协议，以实现承销或实际发行。

9. 法律顾问协议：指发行人与承销商银行集团与一家或多家居间律师事务所之间就提供国内或国际法律咨询服务达成的协议。

10. 名义利率：指债券上标明的利率（在发行时确定）。发行人将按照此利率支付债券面值的利息。

11. 发行日期（issue date）：指债券在市场上发行的日期。

12. 主承销商/主簿记管理人（Lead Managing Bookrunner）：指发行人选择的信誉良好的国际投资银行，在国际金融市场中担任主要角色，负责分销债券。主承销商/主簿记管理人负责提供最优发行结构建议，提出参考价格和合适发行时间，协调所有相关方以促进交易。

13. 发行人（Issuer）：指通过发行债券方式在金融市场筹集资金的政府、企业、银行和金融机构。

14. 再借款人：指利用国际债券资金进行再借款的企业。

15. 承销商银行集团：指发行人选择参与国际债券发行担保过程的国际投资银行集合。该集团可以根据每期发行的具体要求划分为多个级别。

a) 一级位置包括主要担保人/主要登记簿管理人（主簿管理发行商）在债券分销和销售中发挥主要作用，并与发行人合作提升国家和企业形象，同时在发行后继续提供流动性支持；

b) 二级位置包括主要管理者（主管理者）或共同主要管理者（共主管理者），其在分配债券销售量方面的作用有限；

c) 三级位置包括管理者（管理者）或共同管理者（共管理者），其在银行担保发行组合中的作用最低。

16. 国际债券：是指由政府或越南企业为满足国际金融市场融资需求而发行的具有面值、期限和利息的债务证书。

本法令所调整的国际债券包括：

a) 政府债券：是由政府授权财政部发行的国际债券。

b) 企业债券：是由越南企业自行发行的国际债券，有或无政府担保。

17. 主要担保人的国际法律顾问：是指被选为向主要担保发行商提供关于国际规定的法律咨询的国际律师事务所。

18. 担保人的国内法律顾问：是指被选为向担保发行商提供符合国内法律规定咨询的国内律师事务所。

19. 发行人的国际法律顾问：是指被选为向发行人提供国际法律规定咨询、起草招股说明书和发行意见书的国际律师事务所。

20. 发行人的国内法律顾问：是指被选为向发行人提供国内法律咨询的组织。

21. 法律意见：是指由司法部或独立律师事务所根据越南法律和国际金融信贷惯例发布的关于交易、投资、财务、银行业务法律依据的法律文件，基于越南法律、条约、国际协议、涉外合同和其他法律文件。

第三条 债券发行方案

1. 债券发行方案是由发行人准备并提交给有权审批机构批准的文件。

2. 发行方案应包括以下主要内容：

a) 发行目的及发行资金用途；

b) 发行的法律依据（发展战略批准决定、有权机构的投资批准决定等）；

c) 预计发行规模、结构、期限、币种和发行方式；

d) 分析国际市场条件以确定发行债券预期利率；

e) 预计选择发行担保组合、法律顾问、相关代理和发行计划的方式；

f) 资金使用方案、现金流管理和处理财务风险的方案以及偿还债券本金的方案。

条 4. 发行文件

1. 发行文件是由发行人与主要承销商、法律顾问根据国际法律规定共同准备的法律文件。

2. 发行文件包括以下基本文件：

a) 招股说明书；

b) 承销协议；

c) 债券买卖合同；

d) 法律顾问合同；

đ) 法律意见书；

e) 代理协议。

条 5. 发行原则

1. 政府仅发行国际债券以筹集资金用于国家重点工程和有效投资项目的建设，这些项目具有偿还债务的能力。发行债券以重组债务结构时，必须有明确方案，并确保比现有债务结构更有效。

2. 只有在国际市场条件有利且能以合理成本保证成功的情况下才进行发行。

3. 直接发行国际债券的企业必须遵循自借自还的原则，并对所筹集资金的有效使用负责。

4. 发行必须遵守现行关于外债管理和外汇管理的法律规定，并符合国际法律。

条 6. 发行条件

国际债券只有在满足以下条件时才能发行：

1. 发行债券计划已经过有权机关审核并批准。

对于政府债券发行，发行计划必须经政府批准，包括为政府重组债务而发行的债券。

对于国有集团和总公司，发行计划必须经过董事会通过，并需获得总理的同意。

对于股份公司和私营企业的发行计划，发行计划必须经过股东大会或董事会、股东代表的通过。

2. 国际债券发行价值必须在每年由总理批准的国家对外贸易融资总额内。

3. 确定为国家重点项目的计划或经有权机关评估为有效的投资项目，必须完成所有现行法律规定的投资程序。

4. 对于可转换债券或其他形式担保债券的发行，必须遵守现行法律规定。

5. 满足国际市场对信用评级的要求（如发行需要信用评级）。

6. 发行人必须按照适用于每次发行和每种发行类型的外国法律以及越南法律的规定，完成所有发行文件。

条 7. 发行组织

1. 组织发行国际债券只能在国际债券发行计划获得批准后实施。

2. 组织发行的程序可能包括以下步骤：

a) 选择承销银行组合：发行人基于具体标准和由国际知名杂志（如《国际金融评论》）评选出的银行名单，通过竞标选择世界顶级的投资银行作为承销银行组合，这些银行在债券发行领域经验丰富；

b) 选择法律顾问：发行人与承销银行组合合作，选择国内外信誉良好且经验丰富的律师事务所作为发行人的国内法律顾问和国际法律顾问；

特别是国内法律顾问的选择取决于债券类型，具体如下：

- 对于政府债券：是司法部，由政府授权为发行人提供与发行交易相关的法律咨询，并出具法律意见；

- 对于企业债券：是具备相应法律能力并被选中的律师事务所，为发行人提供与发行交易相关的法律咨询，并出具法律意见；

c) 完成发行文件：发行人主持并与国内法律顾问合作，谈判并签署与承销银行组合、国际法律顾问的合同，并准备发行文件中的相关法律文件，符合国际惯例和越南法律；

d) 评估信用评级：发行人主持并与越南相关机构合作，组织与信用评级机构的工作会议，确认国家信用评级（对于政府债券发行）。对于企业，信用评级的确定取决于每次发行的具体要求；

đ) 组织推广和执行发行：发行人的推广和发行活动根据每次发行的形式要求进行，具体如下：

- 发行人与承销银行组合合作，在全球主要金融中心组织债券推广活动，以便在定价前接触国际投资者；

- 发行人根据承销银行组合的建议，在考虑市场条件和已批准的发行计划原则的基础上，决定债券发行的条件、名义利率（票面利率）和条款；

- 发行人组织接收已发行债券的资金，按照已签订的协议进行；

e) 完成交割：在收到债券销售收入后，发行人完成并签署符合国际惯例的法律文件，同时按照现行规定报告发行结果。

条 8. 发行政府担保的企业债券的原则

1. 企业有迫切的资金需求用于实施国家投资项目的，但尚未具备自行发行条件的，可以发行由政府担保的企业债券进入国际市场。

2. 发行带有政府担保的企业债券必须满足以下条件：

a) 符合本法令第6条的规定，并且项目方案需获得总理批准；

b) 信用评级不低于国家信用评级一个等级；

c) 提供最近三年经独立审计公司审计的财务报告，在此期间企业没有亏损且没有逾期债务；

d) 遵守现行政府对外借款担保制度的规定。

第二章

发行政府债券

条 9. 发行目的

政府债券的发行目的是：

1. 为国家重点工程和高效益投资项目筹集资金，通过贷款再融资方式使用外币资金。

2. 重组政府管理的债务结构。

条 10. 制定发行债券计划

1. 财政部负责制定国际债券发行计划，提交政府审批并发布决议，针对每次发行。

2. 每次发行的价值不少于5亿美元。

3. 对于以再融资为目的发行的政府债券，需要使用国际债券发行资金的企业应向财政部提交关于拟实施的投资项目、资金使用方案、现金流管理和还款方案的完整资料，以便财政部审核并作为制定国际债券发行计划的基础，报政府审批。

4. 除本法令第3条规定的基本内容外，国际债券发行计划还须分析在国际债券发行时的国家债务指标，确保这些指标仍在政府批准的债务限额内。

5. 再融资企业的资金使用方案应遵循财政部发布的每期国际债券发行资金管理规定。

条 11. 发行组织

财政部与担保银行联合体及国内外顾问合作，按照本法令第7条规定的具体程序执行发行工作。

条 12. 资金管理和发行费用

1. 政府债券销售所得资金按已批准的发行计划分配使用，并遵守现行国家预算法和政府外债借还管理办法的规定。

2. 与每次发行相关的所有费用：

a) 对于使用政府债务重组资金的情况，由国家预算承担；

b) 对于再融资情况，所有费用由借款人承担，并根据每家借款企业的再融资额度比例分摊。国家预算在发行准备过程中预支相关费用，并通过从债券资金中直接扣除的方式予以偿还。

对于每年产生的费用，国家预算预支并按实际使用的资金比例进行分摊。借款人根据财政部的通知向国家预算偿还。

3. 与每次发行相关的费用包括：

a) 一次性费用：

- 发行担保咨询费；

- 向发行人和担保人提供的国内外法律咨询服务费；

- 向评级公司支付的每期发行信用评级确认费（不包括每年支付给国内评级公司的年度费用）；

- 支付给上市代理、印刷等机构的费用；

- 国内发行准备、债券推销及其他实际发生的费用。

b) 年度费用：是根据与金融代理和结算机构、转让代理和证券交易所签订的协议，每年支付给债券上市代理、结算所和证券交易所的费用；

c) 与发行和偿还债券相关的其他费用。

4. 资金使用的管理和监督：财政部负责制定每期政府债券发行资金使用和监督办法，指导相关单位执行。

条 13. 偿还债券本金和利息

1. 在使用发行资金重组政府债务的情况下：到期时，财政部直接从预算中将款项转入代理人的账户以偿还债券持有人。

2. 在再融资情况下，到期偿还本金和利息时，借款人直接将款项转入代理人账户或根据再融资合同的具体规定转至财政部账户，以便代理人支付给债券持有人。

条 14. 执行金融业务

根据市场实际情况，财政部向总理提交使用金融工具回购、互换已发行并在国际资本市场交易的债券以及其它贷款的方案，旨在通过调整政府投资组合来减少风险并减轻财政负担。

条 15. 更新信息

财政部负责跟踪债券在市场上的交易情况，并与相关单位合作，按照国际惯例，在发行后为外国合作伙伴和投资者提供有关越南经济状况和企业情况的最新信息。

第三章

发行企业债券

条 16. 企业债券的形式

发行到国际资本市场的企业债券有以下形式：

1. 政府担保的企业债券：由政府担保或结合其他担保形式的企业债券。

2. 非政府担保的企业债券：由企业自行发行，包括第三方担保但非政府的情况。

条 17. 发行条件

发行国际企业债券的企业必须满足以下条件：

1. 根据越南法律成立并在越南合法运营。

2. 满足本法令第6条规定的条件。对于国有企业的国际企业债券发行（无政府担保），信用评级需等于或高于国家信用评级（如发行需要信用评级）。

3. 对于发行政府担保国际企业债券的企业，还需符合本法令第8条规定的条件。

政府担保的企业债券每期发行价值不低于1亿美元等值。

条 18. 编制企业债券发行计划

企业负责根据本法令第3条规定的内容编制企业债券发行计划，并提交上级主管机关、董事会或股东会审批。

条 19. 审查企业债券发行计划

1. 对于国有企业和发行政府担保企业债券的企业：

a) 企业负责编制企业债券发行计划，经主管机关或董事会、股东会批准后，提交财政部进行审查。文件包括：

- 经有权机构批准的企业债券发行计划；

- 有权机构批准企业债券发行计划的决定（复印件）；

- 相关项目的可行性研究报告及投资决定（复印件）；

- 发行人信用评级公司的信用评级确认书（复印件），如果发行需要信用评级。

b) 在收到企业完整的发行申请文件后，财政部将主持审查以下内容：

(i) 发行目的：基于发行计划中的项目，评估拟使用企业债券资金的项目资金需求，并审查发行人最近三年的财务状况。如果发行涉及多个项目，则审查将基于每个使用国际企业债券资金的单位的资金需求和财务状况。

(ii) 使用企业债券资金项目的相关程序：拟使用企业债券资金的项目必须已完成国内投资手续并获得有权机构的投资决定。

(iii) 确定发行资金需求：基于对发行计划中项目资金需求的评估，确定符合发行计划需求、发行人还款能力和年度国家商业外债总额的预计发行规模。

(iv) 发行时间：

(v) 评估国内外市场情况；

(vi) 确定发行形式、货币种类和发行市场；

(vii) 资金使用方案和还款方案，确定整个发行资金使用方案的风险程度。

2. 对于非国有企业发行无政府担保企业债券：

企业根据组织和活动章程自行审查国际企业债券发行计划，并承担法律责任。

条 20. 批准企业债券发行方案

1. 对于国有企业和发行政府担保企业债券的企业：

经对企业债券发行方案进行审查并征求有关机关意见后，财政部汇总向总理报告企业债券发行方案的审查情况，并提出关于企业能否在国际资本市场发行债券的意见，供总理审定。

2. 对于非国有企业发行无政府担保企业债券：

a) 企业根据公司章程和业务活动规定自行实施国际债券发行方案，并对法律负责；

在企业债券发行方案被批准后，发行企业应将该方案提交国家银行确认其借款额是否符合国家总的外商商业贷款限额。国家银行应在收到企业债券发行方案之日起15个工作日内，牵头会同财政部检查借款额是否符合国家总的外商商业贷款限额，并通知企业确认发行金额是否符合国家总的外商商业贷款限额，同时将一份副本送交财政部备案；

发行完成后，在支付债券销售款项期间，发行企业有责任在交易结束日（closing date）前按照现行法律规定向国家银行登记借款；

条 21. 政府为公司债券提供担保。

1. 在总理批准企业债券发行方案并同意提供担保后，财政部牵头与有关机关就担保函内容与合作伙伴进行谈判和达成一致；

2. 政府对企业债券提供的担保及其管理由财政部依照现行规定执行，与其他政府担保的外国贷款相同；

3. 担保费、担保资产、处理担保资产及其他规定按现行政府担保制度的规定执行；

条 22. 发行组织

1. 在企业债券发行方案经有权机关根据本法令第19条规定批准后，各企业应按照本法令第7条规定的程序作为发行人开展准备和发行工作；

2. 发行后，发行企业有责任向批准发行批次的有权机关和财政部报告发行结果；

条 23. 发行资金使用

1. 发行企业完全负责确保发行所得资金用于正当目的并有效利用，保证遵守国家现行外汇管理规定；

2. 对于政府担保的企业债券，财政部应根据现行政府担保管理制度的规定监督资金使用；

条 24. 公司债券本金和利息的偿还

1. 发行企业应直接将款项转给已签订协议的代理机构，以在到期时向债券持有人支付公司债券的本金和利息；

2. 对于政府担保的公司债券，在任何情况下，如果发行企业在到期日前未能全额或部分履行偿付义务，则发行企业必须至少在到期日前45天（利息到期）或90天（本金到期）向担保机构报告，以便采取措施；

3. 发行企业应按照外汇管理条例和中国人民银行的指导，开设和使用外债账户，接收发行债券的资金，并按规定偿还债券本金和利息。

第四章 实施细则

各有关机关的责任

条25. 财政部的责任

1. 主持，制定发行政府债券进入国际市场方案，编制使用发行资金计划报政府批准。

2. 主持，会同有关机构与国家信用评级机构进行工作。

3. 在获得政府同意后，选择并与相关外国合作伙伴签订与发行政府债券有关的合同。

4. 完成发行所需的法律文件，主持组织发行，并实施从国际债券发行中再贷款的资金。

5. 根据现行的政府对外借款转贷制度，选择转贷机构并实施国际债券发行资金的再贷款。

6. 监督确保从发行政府债券中借入的资金按目的有效使用，执行从借款人处收回资金。安排和实施按期偿还国际债券本金、利息及相关费用。

7. 监控在国际资本市场上市的政府债券价格波动，分析和评估市场条件，并在有利条件下实施政府债券重组。

8. 主持审查国有企业发行国际债券方案和政府担保债券发行方案。

9. 指导发行政府担保企业债券的企业确定信用等级，准备发行人；检查和监督按照已批准的债券发行方案有效和按目的使用借款资金，确保能够收回资金以偿还债券债务。

10. 按照已签署协议的规定，作为向外国合作伙伴提供信息的主要联系点，在发行国际债券时。

11. 按照现行国家规定，通过国家预算账户处理发行政府债券的资金。

12. 制定关于国际债券发行程序相关的规章制度。

条26. 中国人民银行的责任

1. 与中国财政部合作，在准备和执行政府债券发行的所有阶段，遵循国际惯例并符合越南法律。

2. 与中国财政部和其他相关机构合作，提供数据和文件，用于在准备政府债券发行过程中编写招股说明书的验证。

3. 根据中国财政部的要求提供必要的数据和文件，并与国家信用评级机构合作开展工作。

4. 组织登记采用自借自还方式发行债券的企业借款。

条27. 发展改革委的责任

1. 与中国财政部合作，制定和审查政府债券发行方案。

2. 与中国财政部和其他相关机构合作，提供数据和文件，用于在准备政府债券发行过程中编写招股说明书的验证。

3. 向中国财政部提供与其管理领域相关的数据，并与信用评级机构合作。

4. 与中国财政部合作，评估与国际债券发行相关的国家债务指标。

条28. 司法部的责任

1. 执行为发行人提供国内法律咨询的角色，针对政府债券发行的各期。

2. 就与政府债券发行相关的担保合同、其他相关法律合同以及在提交总理决定前的政府担保协议中的法律问题提出意见；

3. 审查政府债券发行协议、企业债券发行协议与国内法律法规之间的不同之处，并监督这些问题在执行这些协议过程中的处理情况。

4. 对政府担保的企业债券发行协议提供法律意见，并根据有关机构的要求对发行人的法律地位和担保机构的法律地位提供法律意见。

条29. 其他相关部门的责任

1. 与财政部合作，定期或临时提供数据以服务国家信用评级、企业信用评级，并与信用评级机构共同工作；

2. 与财政部、司法部合作，提供必要的数据和信息以编制招股说明书，起草法律意见，并参与与担保银行联合体及相关单位进行的数据验证会议。

条30. 再借入政府债券资金的企业责任

1. 遵守现行的政府对外借款再借出规定。

2. 向财政部提供充分的关于拟使用国际债券发行资金的投资项目的文件资料，以便审核并制定企业债券发行方案。

3. 对于使用政府债券发行资金的行为，完全承担按照政府批准的目标使用的法律责任。任何违反目的使用或未履行承诺义务的行为都将依法处理。

4. 承诺并负责及时全额偿还再借出合同中约定的支付义务给财政部。

5. 维护会计账簿、财务报告及相关证明文件，定期向财政部报送季度和年度报告。

6. 根据财政部的要求定期或临时提交关于使用再借出资金效果的评估报告及相关解释材料。

条31. 获政府担保或直接发行国际债券企业的责任

1. 获政府担保发行国际债券的企业有责任遵守现行的政府担保制度规定；

2. 直接发行国际债券（无论是否有政府担保）的企业完全自行承担使用发行资金的法律责任，履行全部国际债券义务，遵守国家现行关于外债借还和外汇管理的规定。

3. 所有形式下发行国际债券的企业均须按照本法令第33条的规定履行报告制度。

第五章

核算、检查、监督和报告制度

条 32. 核算

1. 对于政府债券，政府债券销售收入的核算按照现行《国家预算法》的规定进行。

2. 政府国际债券再借入企业和发行企业有责任按照现行规定执行会计制度和投资资金决算。

条 33. 报告

1. 每季度、每年度发行政府担保债券或借用政府国际债券资金的企业，应按照《政府担保资金的发放和管理规定》及《政府债券资金使用和监督规定》，向财政部报告债券资金的安排、使用情况以及偿还债务的情况。

2. 季度报告应在季度开始后的第一个月的最后一日提交，年度报告应在次年的1月31日前提交。

3. 未获得政府担保的企业应根据国家银行的规定和财政部的要求进行报告。

条 34. 监督检查

财政部、提供政府国际债券资金再贷款的机构、提供政府担保的机构应对使用政府国际债券资金再贷款项目的资金使用情况进行跟踪和监督，确保资金用途合规，按期回收并支付国际债券，符合现行《政府外债再贷款规定》、《政府担保资金的发放和管理规定》以及财政部发布的每批次《国际债券资金使用和监督规定》。

条 35. 审计借款

在财政年度结束时，获得政府担保或借用政府国际债券资金的企业应选择审计公司进行全面年度财务报告审计，关于国际债券资金的使用情况，并在审计报告完成后15日内将审计报告提交财政部。

第六章

实 施 条 款

条 36. 执行指导

财政部应与相关部委合作，制定本法令的执行指南。

条 37. 生效日期

1. 本法令自2009年7月30日起生效。

2. 与本法令相冲突的先前规定均被废除。

3. 各部部长、相当于部长级别的机关首长、政府下属机关首长、相关企业、组织和个人负责执行本法令。/。