决定第56/2012/QĐ-TTg号发布关于国债目录风险管理及处理风险的规定

决定

颁布政府债券管理和风险管理规定

根据2001年12月25日通过的《国务院组织法》；

根据二零零九年六月十七日《国债管理法》；

根据二零一零年七月十四日国务院令第79号关于政府债券业务管理的规定；

遵照财政部部长的建议；

国务院总理发布政府债券管理和风险管理规定决定，

本通知附带制定地质基础调查、矿产地质调查和矿产勘查钻探工程经济和技术定额。 本决定附带颁布政府债券管理和风险管理规定。

条 2. 本决定自二零一三年三月一日生效。

条 3. 各部部长、相当于部级的机构负责人、各省和直辖市人民政府主席、各相关机构、组织和个人负责执行本决定。/

 

规则

政府债券管理和风险管理规定
（附随国务院总理二零一二年十二月二十一日第56/2012/QĐ-TTg号决定发布）

第一章
总则

第一条 调整范围

1. 本规定对政府债券目录的风险管理与处理作出规定，包括风险识别、风险评估、风险处理以及在政府债券目录风险管理与处理中相关组织和个人的责任。

2. 本规定所指的风险类型包括：

a) 市场风险。

b) 流动性风险。

c) 信贷风险。

d) 操作风险。

3. 处理政府债券目录风险的金融工具包括：

a) 衍生交易，包括期权交易和掉期交易。

b) 债务重组业务，包括债务延期、呆账、核销、债务置换、债务互换和债务回购。

第二条 适用对象

本规定适用于涉及政府债券目录风险管理与处理的机构、组织和个人。

条3. 术语解释

在本决定中，除《政府债券管理法》（2009年6月17日）及其实施条例中已解释的术语外，以下术语应理解为：

1. 市场风险是指由于金融市场利率和汇率波动导致政府债券损失的可能性。

2. 信贷风险是指由于借款人未能按约定条件和条款履行偿还政府贷款或政府担保贷款义务而导致政府债券损失的可能性。

3. 流动性风险是指由于无法筹集资金或缺乏具有流动性的金融资产以及时足额履行到期债务承诺，或者必须寻找成本异常高的新融资来源而导致政府债券损失的可能性。

4. 操作风险是指由于政府债券管理业务操作流程、人员或使用的管理系统不完善或不符合管理要求，或由于外部因素（如债务数据库被盗或损坏、与政府债券管理相关的文件被伪造等）而导致损失的可能性。

5. 利率期权合同是一种法律协议，允许期权购买者在特定未来时间点锁定名义贷款或贷款的固定利率。

6. 货币期权合同是一种法律协议，允许期权购买者在特定未来时间点以确定的汇率购买或出售一定数量的名义外汇。

7. 货币掉期合同是一种法律约束协议，双方同意在约定期间交换两种不同的货币，并在期末根据初始交易时确定的汇率相互归还原始本金。

8. 利率掉期合同是一种法律协议，其中双方同意在一定期限内按照约定的利率（浮动或固定）支付一定本金的利息。

9. 债务延期是指延长已承诺的还款期限，在延期期间，借款人仍需支付贷款利息。

10. 呆账是指在一定时间内暂停收取部分或全部贷款，并在此期间不计算利息。

11. 核销是指免除部分或全部未偿还的贷款余额（本金、利息和费用）。

12. 债务置换是指通过发行新的贷款来提前偿还部分或全部旧贷款。

13. 债务互换是指在同一时间从同一发行人处购买和出售两个不同债务，目的是重新安排债务组合。

14. 债务回购是指购买借款人或发行人的全部或部分债务。

15. 风险准备金是指为在筹集、分配、使用贷款资金、偿还债务和管理政府债券过程中可能出现的各种风险而设立的资金。

16. ISDA主协议是由国际掉期与衍生工具协会制定并统一用于衍生交易的标准合同。该协议规定了参与交易双方的权利和义务，并标准化了这些交易的法律文件。

37. 折现率是每年百分比（%），用作将未来现金流折现到当前价值的基础。

第二章
政府债券管理和风险管理规定

条 4. 管理风险的目标

1. 优化政府债务结构，确保偿债义务并提高债务管理工作效率。

2. 确保处理后的政府债务责任不高于初始处理时的现值。

3. 减少最坏情况下可能发生的损失，同时保持合理的发生费用。

条 5. 处理风险的原则

1. 风险处理仅适用于客观原因。

2. 风险预防和处理必须依据现有政府债务清单中的借款协议或原始债务工具、风险产生的原因，并符合越南法律规定及国际惯例。

3. 政府债务风险管理措施应与国家长期债务和外债战略以及各阶段的中期债务管理计划相一致。

条 6. 风险原因

1. 客观原因，包括：

a) 自然灾害、敌害、火灾、疫情等直接损害使用贷款资金的政府债务项目。

b) 调整宏观经济机制和政策、政治和法律条件的变化直接影响政府债务规模和责任。

c) 全球和地区经济影响、国际资本市场波动、金融货币自由化和国际化进程。

d) 政府对外贷款再融资人或由政府担保的借款人根据法律规定被解散或破产。

2. 主观原因，包括：

a) 违反规定目的使用贷款资金和故意违规。

b) 借款人、再融资人和担保借款人缺乏诚意，在偿还到期债务方面故意拖延，未按借款协议或债务发行条款履行义务。

c) 法律规定的其他主观原因。

条 7. 风险评估和预测

1. 对政府债务清单进行风险评估和预测的过程主要包括以下内容：

a) 组织对体制、法律、宏观经济、财政、货币、汇率、利率和国内外资本市场的变化对政府债务的影响进行评估。

b) 定期和持续分析和评估债务结构、利率、期限、规模、偿债义务的现状和未来趋势，以识别风险程度并采取适当的风险应对措施。

c) 建立量化政府债务风险模型和方法，以预测由于市场不利变化可能发生的成本。

d) 通过分类债务评估信贷风险造成的损失程度，确定再融资人和担保借款人无法偿还债务的可能性。

đ) 建立矩阵描述风险管理工作中操作风险的影响程度。

2. 财政部牵头，与相关机构和再融资机构合作，按照本制度的规定对政府债务清单进行风险评估和预测。

2. 财政部牵头，会同有关机关、转贷机构根据本办法的规定实施对政府债务组合的风险评估和预测。

条 8. 债务现值

1. 债务现值是指将未来到期的债务偿还义务（本金和利息）折算到当前时点的总和，采用适当的贴现率。

2. 计算债务现值所使用的贴现率应在制定风险管理方案时根据市场规定和国际惯例确定。

3. 风险管理机构应根据与待处理风险债务具有相同期限、宽限期、借款货币种类、利率以及剩余到期时间的类似债务在处理时的交易价格来确定贴现率。若无法确定交易价值，则贴现利率应等于实际借款利率（名义利率加上各项费用）。

4 ||| PV

其中：

- DS

是第 i 年的债务偿还义务（本金和利息）；_i - r 是计算债务现值的贴现率；

- n 是贷款剩余的时间（年数）。

5. 债务现值是确定用于处理公债风险的金融工具合理价值的基础。

条 9. 处理市场风险

1. 公债组合的市场风险包括利率风险和汇率风险。

2. 处理市场风险主要通过利率和货币衍生品交易业务进行，包括利率和货币期权及互换合同。

3. 处理市场风险的依据包括：

a) 明确风险对象、类型及适用的风险处理工具。

b) 风险管理机构根据借贷协议和原始债务工具选择合适的衍生品交易。

c) 风险处理工具的有效性需可靠地确定，并且与中期债务管理战略和计划中的债务结构目标保持一致。

d) 在选择风险处理工具时，需要考虑现金流的不确定性程度、与交易相关的即时费用以及弥补风险的目标。

4. 风险管理机构可根据规定为处理市场风险提取准备金。对于政府债务，财政部将其纳入年度借贷和还债计划并提交总理审批。

5. 权限和责任

a) 对于政府债务：由财政部牵头，协同相关机构执行衍生品交易业务以处理市场风险。

b) 对于政府担保债务：被担保人主动制定并实施符合本规定的市场风险防范方案。如果风险处理方案改变了被担保人的承诺义务，则必须先提交财政部审核后方可实施。

c) 对于地方政府债务：省级和直辖市级人民政府制定方案，提交人民代表大会审议决定，并将处理结果报送财政部汇总调整现有公债目录。

6. 通过衍生产品交易业务处理市场风险的法律程序是ISDA主协议。其他内容由各方协商确定，但不得违反越南法律法规和国际惯例。

6. 通过衍生产品交易业务处理市场风险的法律程序是ISDA主协议。其他内容由各方协商确定，但不得违反越南法律法规和国际惯例。

条 10. 处理流动性风险

1. 管理流动性风险的措施，包括：

a) 在确定现有债务本金和利息到期支付情况及其未来趋势的基础上，在现有金融资产能够履行承诺的前提下，识别债务组合中的流动性风险。

b) 制定处理流动性风险的方案，并提交有权机关审批。

c) 组织实施、监督、评估并报告处理流动性风险方案的结果。

2. 处理流动性风险的操作业务，包括：债务重组、债务互换和债务回购。

3. 实施处理流动性风险操作业务的条件，包括：

a) 适用于商业贷款和债券。

b) 确保在每个阶段已获有权机关批准的公共债务限额指标。

4. 处理流动性风险的资金来源

a) 对于政府债务：财政部可以从闲置资金（包括偿债储备基金、国家预算或合法其他资金来源）或新借款中筹集资金进行债务重组、提前偿还旧债、回购债务，以继续调整债务组合，符合债务战略和中期债务管理计划的目标。

b) 对于由政府担保的债务：被担保人应主动使用其建立的风险准备金和其他合法资金来源来处理风险。

c) 对于地方政府债务：各省、直辖市人民政府应主动安排预算和准备金来处理风险。

a) 对于政府债务：由财政部牵头，协同相关机构执行衍生品交易业务以处理市场风险。

a) 财政部负责与相关机构合作制定、批准和执行处理流动性风险的方案，确保符合债务战略、中期债务管理计划和年度借贷计划的要求。

c) 被担保人应为政府担保的债务制定处理流动性风险的方案，并征求政府担保机构（财政部）的意见后实施。

b) 各省、直辖市人民政府应为处理流动性风险制定方案，并在获得财政部同意后批准实施。

条 11. 处理信贷风险

1. 管理信贷风险的措施，包括：

a) 定期收集借款人和被担保人的信息，以便进行债务评估、分类和计算信贷风险程度，采取适当的处理措施。

b) 处理信贷风险时必须根据具体情况考虑导致风险的原因、风险程度以及借款人的还款能力。

c) 当出现逾期本金和利息时，必须重新评估借款人的还款能力。

2. 处理信贷风险必须满足以下主要条件之一：

a) 投资项目属于规定范围内的贷款用途，并且已经按照规定目的使用了贷款资金。

b) 借款人或政府担保的被担保人因客观原因造成部分或全部资金和财产损失。

c) 借款人或政府担保的被担保人因财务困难而无法偿还债务。

3. 遭受信贷风险的债务分类

分类债务需要按照以下五个类别进行：

a) 第一类（合格债务）：包括未逾期且被认为能够全额收回本金和利息的债务。

b) 第二类（需关注债务）：包括逾期不超过90天的债务。

c) 第三类（不合格债务）：包括逾期90天至180天的债务；已延期一次的债务；已减免或减少利息但借款人或被担保人未按合同约定履行的债务。

d) 第四类（可疑债务）：包括逾期180天至360天的债务；已延期一次并在第二次延期后再次逾期的债务，需要进行第三次延期。

e) 第五类（可能损失债务）：包括逾期超过360天的债务；已延期两次并在第三次延期后再次逾期的债务；已核销的债务和待处理的债务。

4. 财政部负责与相关机构合作，根据本制度的规定对遭受信贷风险的债务进行分类；发布关于借款人和被担保人还款能力的评价标准和等级。

5. 执行处理信贷风险的操作业务（延期、核销、免除债务）、执行机制和处理信贷风险的权限，按照《关于政府担保的发放和管理》第15号法令（2011年2月16日）和《关于政府对外借款再贷款》第78号法令（2010年7月14日）的规定执行。

6. 因发生逾期债务而导致国家承担信贷风险的活动费用由国家预算保障。对于由再贷款机构承担信贷风险的贷款，则由再贷款机构自行承担责任。

7. 对于地方政府的债务，地方预算应确保每年处理信贷风险的资金来源。

条 12. 运营风险的管理

2. 环境任务管理的形式

a) 运营风险的管理主要集中在与公共债务管理业务直接相关的机构和组织。

b) 运营风险管理是一项重要、经常性、持续并贯穿整个公共债务管理活动的任务。

2. 管理运营风险的主要业务包括：

a) 建立适合的风险管理环境，提出确定、评估、监督和内部控制的原则，以减少运营风险。

b) 通过购买运营风险保险将风险转移给第三方。

c) 建立风险控制工具和预警系统，维持并定期检查公共债务管理业务流程。

d) 加强物质基础，深化培训，配备现代化信息技术设备，提升风险管理能力。

3. 财政部制定适用于公共债务管理部门的运营风险管理程序和业务。

4. 公共债务管理部门实施运营风险管理业务所需的经费由国家财政保障。

5. 因公共债务管理活动中客观原因造成的损失由国家财政保障，因主观原因造成的损失则由直接责任人按照法律规定负责赔偿。

条 13. 处理风险的权限和责任

1. 总理：

a) 根据财政部的建议决定豁免或冻结存在风险的债务。

b) 批准总体债务重组方案；政府发行国际债券以置换债务的方案；在利益低于5%但认为有必要重组债务以确保债务结构和安全限制符合经批准的国家债务和外债战略的情况下，回购债务。

2. 财政部：

a) 决定政府债务组合中的延期、置换和衍生产品交易业务，确保按照本规定处理风险的原则执行。

b) 主动实施回购债务方案，确保最低收益不低于初始处理时的现值5%。

主持并与相关机构合作审查豁免或冻结债务的申请，并提交总理决定。

主持并与司法部和其他相关机构合作，指导符合越南法律和国际惯例的ISDA合同谈判；主动选择信用评级为Aa1（穆迪评级）或AA+（标准普尔/惠誉评级）及以上的金融机构作为合作伙伴，进行政府债务组合的衍生产品交易。

向总理提议将有责任导致无法偿还债务的情况的相关组织和个人移交给职能机关依法处理，并根据本规定完成其他任务。

3. 再借款人、担保人：

a) 主动制定具体方案，选择适当的工具来管理和处理风险，符合《公共债务管理条例》及相关规定。

b) 完全履行与借款和担保相关的所有义务，并处理风险。主动安排风险准备金，以创建资金来源应对可能出现的风险。

接受监管和监督，与公共债务管理机构密切配合，提供信息，评估债务状况，分类债务并确定相关风险水平。

4. 省级人民政府、直辖市人民政府：

a) 按照本规定对地方政府债务目录进行管理和处理风险。

b) 对地方政府债务、地方发展基金债务以及地方政府承诺用地方预算资金保证偿还的债务，承担管理、监督职责，及时发现风险。

主动每年安排地方预算资金用于防范地方政府债务风险。

第十四条 组织实施

1. 财政部部长负责主持并协调相关机构指导、组织实施、指挥和检查本规定的执行情况。

二、各部、相当于部级的机关、政府直属机关：

a) 协助财政部和再贷款机构根据本规定对存在风险的债务进行评估、分类和评级。

b) 参与并协助财政部制定豁免或冻结风险债务、整体债务重组和发行国际债券的方案，并提交总理审议决定。/。