通知2004年第21号关于通过集中证券市场招标发行政府债券、政府担保债券和地方债券的指引。

通知

政府债券、政府担保债券和地方政府债券通过集中证券市场招标发行的指引

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为执行《国务院关于发行政府债券、政府担保债券和地方政府债券的规定》（国务院令第141号，2003年11月20日），财政部就政府债券、政府担保债券和地方政府债券（统称为债券）通过集中证券市场进行招标作出如下规定：

第一章 总则

1.本通知调整对象包括：发行机构，即国家金库（发行国库券、中央公共工程债券、根据省级人民政府委托发行的地方政府债券）、发展基金（发行投资债券）、企业（发行政府担保债券）、金融机构（根据省级人民政府委托发行的地方政府债券）；证券交易中心（证券交易所）以及与之相关的其他组织和个人。

2.通过集中证券市场发行的债券在证券交易中心（证券交易所）上市交易。

政府债券和地方政府债券可以在货币市场上买卖或贴现、再贴现、质押给中国人民银行，依照法律规定执行。

3.依据国家预算（中央预算、地方预算）年度资金筹集计划及资金使用进度，发行机构应制定每月、每季度的债券招标计划，并按不同期限详细列出，向投资者通报以便其安排参与市场。

4.证券交易中心（证券交易所）作为发行机构代理，负责审核投标成员资格，接收投标申请，进行评审并公布中标结果。

5.术语解释：

在本通知中，下列术语定义如下：

5.1.竞争性利率招标是指投标成员提出各自的投标利率，由证券交易中心（证券交易所）选择中标利率。

5.2.非竞争性利率招标是指投标机构不提出投标利率，而是按照竞争性利率招标的结果确定的中标利率购买债券。

5.3.最高利率是指在特定时期内由财政部长公布的债券发行最高利率。

5.4.贴现发行是指发行机构以低于债券面值的价格出售债券，并在到期时按面值支付。

5.5.平价发行是指发行机构按债券面值出售债券。债券利息定期支付，或在到期时与本金一起一次性支付。

5.6.溢价或折价发行是指发行机构事先确定定期支付的利率，并通过招标结果确定高于或低于面值的售价。

第二部分 具体规定

一、发行货币及支付方式

在集中证券市场招标发行的债券以越南盾计价和支付。

二、债券形式和面值

2.1.债券形式

在集中证券市场招标发行的债券可以是证书形式或记账形式，有记名或无记名。

对于证书形式：财政部规定内容，发行机构印制并分发给中标机构。

对于记账形式：由证券交易中心（证券交易所）和托管机构记录和管理账簿。

发行时，债券采用记账形式并在证券交易中心（证券交易所）集中托管。如果债券持有人需要证书，其托管机构可向证券交易中心（证券交易所）申请通知发行机构发放证书。根据发行机构提供的证书，证券交易中心（证券交易所）将减少记账数量并将证书转交给债券持有人，通过托管成员完成交付。

2.2.债券面值

发行的债券最低面值为100,000越南盾（一百万越南盾）。其他面值为100,000越南盾的倍数。

3.债券利率

3.1.财政部长在每个时期宣布最高利率。省长（直辖市简称省长）、发行机构总经理（经理）根据允许的最高利率范围确定每次招标的具体利率。

根据具体情况，财政部长可以不设定最高利率来实施招标。

3.2.发行债券的利率基于每次招标的结果确定。

3.3.债券利率可以固定在整个债券期限内，或者每年根据金融市场利率波动浮动。若采用浮动利率，根据财政部的意见，省长、发行机构总经理（经理）应在招标前公布参考利率。正式利率将在每次公告时间或债券利息支付日期前公布，基于公告时的参考利率。

4.招标原则

4.1.对所有参与招标的组织及其相关利率信息保密。

4.2.公平公正地对待所有参与招标组织的权利和义务。

4.3.中标组织有责任按照公布的中标数量和利率购买债券。

5.招标形式

债券招标按照以下两种形式之一进行：利率竞争性招标，或者将利率竞争性招标与非竞争性利率招标相结合。

发行机构决定每次招标的具体形式。如果采用将利率竞争性招标与非竞争性利率招标相结合的形式，则非竞争性利率招标的债券数量不得超过该次招标公告发行总量的30%。

6. 招标参与对象及条件

6.1. 招标参与对象

参与集中交易市场债券招标的对象包括：

（一）根据《商业银行法》运营的商业银行；

（二）在越南合法运营的保险公司、保险基金和投资基金；外国投资基金在越南的分支机构；

（三）证券公司；

（四）各类所有制经济的企业和经济组织。

财政资金受益单位不得使用财政拨款购买债券。

6.2. 参与招标条件

（一）具有法人资格，并依据现行越南法律法规成立或合法运营；

（二）法定资本最低为22亿越南盾；

（三）在银行开设有越南盾账户；

（四）获得参加债券招标成员资格证书。

每年，证券交易服务中心（证券交易所）将审查各参与对象的条件，以颁发新的或收回参加债券招标成员资格证书。

7. 债券销售形式

在集中交易市场通过招标方式出售的债券可以采取以下形式：

7.1. 折扣销售形式；

7.2. 平价销售形式；

7.3. 高于或低于面值销售形式。

8. 组织债券招标

8.1. 招标时间

根据国家预算资金筹集计划、发行机构的资金需求以及金融市场和货币市场的状况，债券招标可按周、月或季度组织。

8.2. 招标公告

在组织招标前4个工作日，根据发行机构的发行申请，证券交易服务中心（证券交易所）向参加招标的成员发送债券发行公告，并在大众媒体上公布。公告内容包括：发行债券的数量；招标日期；招标形式；发行日期；到期日；债券形式；债券销售形式；本金和利息支付方式。

8.3. 招标登记和开标

（一）招标登记程序、投标书提交程序、投标书合法性和有效性的检查程序以及招标程序由证券交易服务中心（证券交易所）规定。

（二）非招标成员可以通过招标成员进行投标。

（三）参加招标成员的最小投标金额为1亿越南盾（一百万越南盾）。

8.4. 确定中标债券数量和利率

8.4.1. 确定依据

确定中标债券数量和利率的依据包括：

（一）参与招标机构的投标数量和利率。

（二）预计发行的债券数量和最高利率（如有）。

8.4.2. 确定原则

（一）利率竞争性招标形式

- 若无最高利率限制：中标债券数量按从最低利率到达到发行公告数量的利率顺序选择。

若多个投标书在同一利率水平下投标数量超过发行公告数量，则中标债券数量（扣除较低利率中标数量后）按每个投标书的投标数量比例分配。

- 若有最高利率限制：中标债券数量按投标利率递增顺序在最高利率范围内选择。若最高利率范围内的投标数量超过发行公告数量，则中标债券数量（扣除较低利率中标数量后）按每个投标书在该利率水平下的投标数量比例分配。

在上述两种情况下，最高中标利率是适用于所有中标对象的发行利率。

（二）将利率竞争性招标与非竞争性利率招标相结合的形式

- 确定竞争性利率招标和非竞争性利率招标的数量：

+ 若非竞争性利率招标的投标数量不超过发行公告数量的30%，则非竞争性利率招标的数量等于投标数量。竞争性利率招标的数量等于发行公告数量减去非竞争性利率招标的数量。

+ 若非竞争性利率招标的投标数量超过发行公告数量的30%，则非竞争性利率招标的数量为发行公告数量的30%，竞争性利率招标的数量为发行公告数量的70%。

- 确定中标数量和利率：

+ 对于参与竞争性利率招标的参与者：竞争性利率招标的中标数量和利率按本款第（一）项的规定确定。

对于参与非利率竞争投标的主体：参与非利率竞争投标的主体可以按照对参与利率竞争投标主体发行的利率购买债券。如果非利率竞争投标的申报量超过发行债券总量的30%，则分配给这些主体的债券数量将按各主体申报的债券数量比例进行分配。

8.5. 确定债券售价及到期应付金额

a) 折扣方式出售债券

- 债券售价根据以下公式确定：

其中：

G: 债券售价

MG: 债券面值

Ls: 中标利率（%/年）

n: 债券期限（年）

- 到期时，以债券面值支付。

b) 平价方式出售债券

- 对于到期一次性还本付息的债券：

+ 债券售价为100%的面值

+ 到期应付金额根据以下公式计算：

其中：

T: 应付总金额（本金和利息）

MG: 债券面值

Ls: 中标利率（%/年）

n: 债券期限（年）

- 对于定期付息的债券：

+ 债券售价为100%的面值

+ 定期支付的利息根据以下公式计算：

其中：

L: 定期支付的利息金额

MG: 债券面值

Ls: 中标利率（%/年）

k: 每年支付利息次数

+ 到期时，债券持有人将获得债券面值的本金和最后一次付息周期的利息。

c) 高于或低于面值出售债券

- 发行机构规定定期支付的利率（按%/年），并通过招标确定发行利率和债券售价。

- 债券售价根据以下公式确定：

Ls

其中：r =

k

G: 债券售价

L: 定期支付的利息金额

MG: 债券面值

Ls: 中标利率（%/年）

k: 每年支付利息次数

t: 在整个债券期限内的付息次数

- 定期支付的利息金额根据以下公式计算：

其中：

L: 定期支付的利息金额

MG: 债券面值

Lt: 定期支付的利率（%/年）

k: 每年支付利息次数

- 到期时，债券持有人将获得债券面值的本金和最后一次付息周期的利息。

（附录一：高于或低于面值出售债券的具体示例）。

8.6. 投标结果公告

在确定中标利率和中标数量后，证券交易中心（证券交易所）将汇总的中标结果提交给发行机构、财政部（银行司和金融组织财务司、证监会）、省级人民政府（如果是地方政府债券），同时将中标结果发送给所有投标单位，并在公共媒体上公布中标结果。

9. 购买债券付款

9.1. 债券发行日定为投标日后第二个工作日。在投标日后两个工作日内，中标单位必须将全部购买债券款项转入发行机构账户。

发行机构开户单位向发行机构报告从中标单位收到的债券销售收入，并通知证券交易中心（证券交易所）以便为中标单位办理债券登记手续。

9.2. 如果中标单位未能按时完成付款手续，发行机构应通知证券交易中心（证券交易所）中标单位名称及其延迟付款期限，以便证券交易中心（证券交易所）要求中标单位开户银行从其存款账户中划转款项至发行机构。延迟付款的单位将被处以迟延付款罚款。罚款金额将从中标单位的存款账户中扣除并上缴中央财政（对于国库券和中央政府项目债券），地方财政（对于地方政府债券），或者补偿发行机构（对于投资债券和由政府担保的债券）。迟延付款罚款金额根据以下公式计算：

其中：

- P: 迟延付款罚款金额

- St: 迟延付款金额

- Ls: 中标利率（%/年）

- n: 迟延付款天数

如果超过规定付款日期五个工作日，中标单位存款账户余额仍不足以支付，则未支付的中标结果将被取消，并且该单位需支付相当于取消金额5%的罚款，上缴中央财政（对于国库券和中央政府项目债券），地方财政（对于地方政府债券），或者补偿发行机构（对于投资债券和由政府担保的债券）。

10. 发行债券资金转移

根据开户单位提供的收款凭证，发行机构办理如下手续：

10.1. 对于国家金库：记录从发行国库券和中央政府项目债券中获得的中央财政收入；对于经省级人民政府授权发行的地方政府债券，记录地方财政收入。

10.2. 对于指定发行投资债券的支持基金和其他金融机构：记录从发行投资债券中获得的收入。

10.3. 对于指定发行地方政府债券的金融机构：记录从发行地方政府债券中获得的地方财政收入。

10.4. 对于由政府担保的债券发行人：记录从发行债券中获得的收入。企业有责任单独设立账目并记录债券发行收入，并将其用于指定的投资项目。

11. 到期偿还债券

11.1. 对于不记名债券

债券本金和利息的支付在发行机构或发行机构委托的代理机构进行。在到期日之前一个工作日内，财政部门（中央、地方）；发展基金、金融机构、信贷机构发行的投资债券、由政府担保的企业发行的债券，应办理将款项转入国家金库（对于国家金库发行的债券）或代理机构，以支付给债券持有人。

11.2. 对于记名债券

债券本金和利息的支付在债券托管机构进行。在到期日之前一个工作日内，财政部门（中央、地方）；发展基金、金融机构、信贷机构、发行债券的企业，应办理将资金转入证券交易所（证券交易所），以便转交给托管机构直接支付给债券持有人。证券交易所（证券交易所）和托管机构根据实际支付的债券本金和利息金额收取一定费用。

11.3. 提前赎回债券

如有必要，发行机构可以提前赎回债券。提前赎回债券必须得到财政部的书面批准。

12. 发行和支付债券的资金：

12.1. 中央预算（对于国库券和中央公共工程债券）、地方预算（对于地方政府债券）；发展基金、金融机构、信贷机构（对于投资债券）；企业（对于由政府担保的债券）确保并支付给负责发行和支付债券的机构，具体如下：

a) 印制债券证书的费用直接支付给印刷机构，按照合同规定。

b) 组织债券招标的费用为中标债券总价值的0.15%，支付给证券交易所（证券交易所）。证券交易所（证券交易所）将非投标成员中标的债券价值的0.05%分配给投标成员，用于执行非投标成员的投标订单。

c) 支付债券的费用为实际支付的本金和利息的0.1%，支付给代理支付单位。

证券交易所（证券交易所）、托管机构、国家金库和代理支付债券的单位有责任按照规定的财务制度使用发行和支付债券的资金。

12.2. 根据债券持有人的要求将本金和利息转账到账户的费用，由债券持有人按照银行系统转账费率支付。

13. 相关单位的责任

13.1. 中国证监会负责：

a) 监督和检查通过集中交易市场组织债券招标的过程；

b) 处理在组织债券招标过程中产生的争议、投诉和举报；

c) 跟踪债券招标市场的动态，并提出管理市场的措施建议。

13.2. 证券交易所（证券交易所）负责：

a) 具体指导通过集中交易市场进行债券招标的程序；

b) 检查参与招标单位的条件；

c) 组织开标，确定中标利率、中标数量和债券发行价格；

d) 监督和跟踪中标机构购买债券的付款情况。

三、组织实施

1.本通知自发布之日起十五日后生效。

2. 各部部长、相当于部级的机构负责人、政府直属机构负责人、各省、直辖市人民政府主席、中国证监会主席、发行机构总经理（主任）及相关单位负责人对本通知的指导内容负责执行。